Вступив в RDV PREMIUM сегодня, Вы получите скидку. Через 30 мин будет опубликована уникальная инвестидея, которая окупит значительную часть стоимости подписки.

Получить инвестидею сразу после подключения — фактически, это скидка:
@RDVPREMIUMbot
@RDVPREMIUMbot
@RDVPREMIUMbot

#KZOS #KZOSP
Казаньоргсинтез даст дивидендную доходность в 2020 году на уровне 8%.

Казаньоргсинтез выплачивает хорошие дивиденды. КЗОС постепенно увеличивала рауоut rаtiо до >70% чистой прибыли, в соответствии с дивидендной политикой.

Казаньоргсинтез будет наращивать производственные мощности. Компания увеличит производство до 1млн тонн полиэтилена низкого и высокого давления к 2022 году. А также повысят маржинальность производства и сократят дефицит сырья за счет переориентации части мощностей под переработку пропанового сырья.

Казаньоргсинтез имеет существенную разницу между выплатой по обычке и префам. КЗОС выплачивает по 0.25 рублей ежегодно по префам, что дает 2.5% доходности. Такая ситуация не будет длиться долго, так как компания нацелена на увеличение выплат акционерам, по примеру Татнефти.

@AK47pfl

#MOEX
Общий объём торгов на Мосбирже снизился на 9% г/г. В пятницу Мосбиржа подвела итоги по объёмам торгов за 4 квартал:
• Наибольшее снижение у 2 ключевых для биржи рынка: валютный на -16% г/г и срочный на -18% г/г. Они дают 27% комиссионных доходов биржи.
• Самый крупный по доходам денежный рынок стагнирует - падение на 1% г/г.
• Фондовый рынок единственный вырос на 31% г/г. Основной рост был связан с SPO Газпрома, которое обеспечило большую часть роста объёма рынка акций. Рынок облигаций вырос на 26% г/г преимущественно из-за эффекта низкой базы.

Среднедневные остатки на клиентских счетах Мосбиржи стагнируют весь год. Это означает, что текущий приток физических лиц на рынок никак не ощущается в масштабах биржи. Биржа размещает эти средства в краткосрочные инструменты с фиксированной доходностью и таким образом получает прибыль.

Чистая прибыль Мосбиржи снизится на 10% кв/кв. Такие данные по объёмам торгов означают стагнацию комиссионных доходов, что вместе с падающими процентными ставками приведёт к снижению чистой прибыли.

Акции Мосбиржи в ближайшие годы будут давать доходность в районе 6.5% - после вычета налога доходность ниже банковского вклада.

@AK47pfl

#MOEX
Снижение объемов торгов происходит на фоне рекордного роста стоимости акций Мосбиржи. Расхождение достигло рекордного масштаба.

@AK47pfl

#HYDR
6 причин, почему Русгидро - стратегическая инвестиция в электрогенерации:

1. Новая дивидендная политика и рост дивидендов минимум в полтора раза. По итогам 2019 года Русгидро заплатит 3.62 коп., что даст 7% дивидендной доходности — исторический рекорд. По новой дивидендной политике, на дивиденды направляются 50% от ЧП по МСФО либо кеш в размере среднего уровня за последние три года. В случае сохранения payout, а также роста прибыли к 2021 году на 50%+ див. доходность составит 11%.

2. Рекордно низкая оценка. Р/Е 2021 года: 4х, для самой прибыльной гидрогенерации это очень дешево. EV/EBITDA в районе 3.5х. Зарубежные аналоги РусГидро торгуются вдвое-втрое дороже.

3. Выгодный момент для покупки. Сейчас акции стоят 60 коп., в 10 коп. от исторического минимума, где акция находилась в 2008 и 2014. Сейчас на рынок приходят иностранные инвесторы и физические лица, а акции Русгидро - довольно ликвидная и недорогая бумага. Возникнет ситуация примерно как в Газпроме в 2019, когда позитив привел к удвоению. Более того, РусГидро отстала и от российского сектора электроэнергетики по динамике.

4. Окончание капзатрат на Дальнем Востоке. В 2020 году вводится последняя электростанция в Советской Гавани (капекс 34 млрд) + введена в сентябре Нижне-Бурейская ГЭС (капекс 52 млрд) и в ноябре Сахалинская ГРЭС-2 (капекс 44 млрд). Будет значительное снижение расходов на обесценение активов, что приведет к росту прибыли в 2020 минимум на 15% г/г, а в 2021 — на 52% г/г. В 2021 году прибыль составит ~52 млрд руб. по сравнению с ~34 млрд => это рост на 53%.

5. Приватизация и форвард ВТБ. Согласно планам МинФина, РусГидро стоит в шорт-листе на приватизацию (60.5% Росимущество, ВТБ 13.3%, ВСМПО-Ависма 5.5%). Доля Росимущества будет снижена до 50%. А ВТБ закроет форвард — сейчас банк дал денег компании под залог пакета в 13.3% акций. Форвард привязан к котировкам — чем выше акция, тем меньше РусГидро придется доплачивать ВТБ, а если акции выстрелят выше 1 рубля, то уже ВТБ должен будет доплатить разницу.

6. Попадание в MSCI Russia. Член правления Джордж Рижинашвили год назад сообщил о желании вернуть акции Русгидро в индекс MSCI Russia после исключения в ноябре.

@AK47pfl

#HYDR
Весь сектор электрогенерации показал кратный рост за последнее десятилетие, кроме Русгидро. Сегодня акции Русгидро все еще торгуются на уровнях кризиса 2008 года, когда акции никому не были нужны, и 2014 года - после санкций за Крым и девальвации рубля.

Даже минимальные изменения в Русгидро могут привести как минимум к удвоению акции.

@AK47pfl

AK47rdv@protonmail.com Впереди брокеров и инвестбанков.

Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot

Позитивное начало торгового года.
#marketmode

В мире:
• Новый год начался с резкого обострения конфликта США - Иран. Был убит генерал Сулеймани (человек #2 в Иране), Иран ответил ударами по авиабазам США в Ираке. В Тегеране случайно сбит пассажирский украинский самолет. В пятницу США ввели доп. санкции против Ирана.
• Идут спекуляции вокруг заключения Фазы 1 торговой сделки Китай - США. Трамп анонсировал подписание уже в среду, 15 января. Китай подтвердил.
• Конечно, мировые рынки в плюсе на ожиданиях позитива. По S&P 500 были выкуплены все просадки — около 3270 пунктов, индекс страха VIX 12.8.
• Нефть после конфликта США-Китай подскакивала до $71, но сейчас стабилизировалась в районе $64-65.

В России:
• Рынок акций открылся мощным ростом — долларовый РТС +3.9%, рублевый МОЕХ +2.7%.
• Увидели много сквизов в отдельных акциях — Мечел (+60% за два дня), Интер РАО, Мосбиржа и др.
• Ощущается приток средств физлиц и нерезидентов в акции и в рубль.
• Рубль торговался ниже 61 к доллару, сейчас стабилизировался около 61.2.
• 15 января — Владимир Путин огласит послание Федеральному собранию.

Что это значит:
рынок прощает за многие ошибки, рост во многих активах, даже фундаментально слабых. Необходимо выделять самые сильные защитные сектора — нефтянка (Роснефть, Башнефть, Сургутнефтегаз), энергетика (Русгидро, Мосэнерго).

@AK47pfl

Результаты сегодняшнего опроса.

@AK47pfl

​​​​RTSI +0.31%, S&P500 index +0.70%, S&P500 futures -0.01%, CSI -0.33%, UST 10y 1.856, нефть $64.27/bl, 1$=61.27 руб. 1$=6.87 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

Макроэкономика
• США исключат Китай из списка валютных манипуляторов в преддверии торговой сделки, подписание которой ожидается завтра.
• Российские компании по итогам 2019 привлекли на внутреннем публичном долговом рынке максимальный объём денег.

Что было вчера
• Роснефть перевела структуру Восток Ойл в Красноярск.
• Яндекс.Драйв планирует до конца года выйти на европейский рынок.
• Покупателем акций Газпрома на $5 млрд оказалась структура Газпромбанка.
• Акции Казаньоргсинтеза подорожали на 40%.
• Мордашов и Роснано намереваются создать инвестфонд в ветроэнергетике.
• Медси Владимира Евтушенкова приобрела первую клинику за два года.

Что будет сегодня
• США: ИПЦ за декабрь (16:30)
• США: старт сезона отчётности.

@AK47pfl

#HYDR
🔥 РУСГИДРО МОЖЕТ ПОДОРОЖАТЬ В 3 РАЗА ИЗ-ЗА СМЕНЫ СХЕМЫ ВЛАДЕНИЯ.

В правительстве может быть поднята тема с преобразованием РАО ЭС Востока, который управляет генерацией Дальнего Востока, из дочерней структуры Русгидро в его материнскую компанию. Об этом сообщает Коммерсантъ.

Это увеличит дивиденды Русгидро с текущих 16 млрд рублей до 50-70 млрд рублей в год. Благодаря смене владения, Русгидро не будет нести убыток дочерней компании.

Цель смены собственника — увеличение капитализации Русгидро. В росте капитализации заинтересован ВТБ, который планирует продать пакет 13.1% стратегическому инвестору по хорошей цене, и менеджмент компании, мотивация которого привязана к стоимости акций.

В результате капитализация Русгидро может вырасти в 3 раза до $11-16 млрд. Рост капитализации также позволит компании вернуться в индекс MSCI Russia, что приведёт к притоку средств пассивных фондов.

@AK47pfl

#HYDR #RSTI
Акции Русгидро сейчас — сжатая пружина, как Россети в конце 2018 - начале 2019. Акции Россетей выросли в два раза с января 2018 года на фоне позитивных изменений в отношении  к миноритариям. Такая же ситуация может сложиться в Русгидро. Сейчас менеджмент компании заинтересован в росте капитализации Русгидро.

В результате изменений стоимость акций может вырасти в 3 раза.

@AK47pfl

#AFLT
🔥 АЭРОФЛОТ: ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ В 2020 ГОДУ ВЫРАСТЕТ НА 70% ЗА СЧЁТ УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ

Аэрофлот сэкономит 10.2 млрд. рублей на стоимости топлива из-за укрепления рубля. Основные операционные издержки Аэрофлота - затраты на авиационное топливо. В год Аэрофлот тратит на топливо около 200 млрд рублей. Размер этих затрат привязан к доллару и цене на нефть. В среднем в 2019 доллар стоил 64.7 рублей, сейчас 61.4, т.е. укрепление относительно среднего по 2019 значения составляет 5.1% - на столько уменьшатся топливные затраты Аэрофлота при прочих равных.

Из-за укрепления рубля, Аэрофлот получит дополнительные 8.2 млрд рублей чистой прибыли за вычетом налога. Это соответствует 70% ожидаемой прибыли за 2019 год.

То есть Аэрофлот сможет повысить ожидаемые дивиденды с 5.8 рублей на акцию за 2019 год до 9.9 рублей в 2020 году, что даст доходность 9.2% - выше рыночного значения. Аэрофлот платит 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов.
• Если дополнительно к этому в 2020 году Аэрофлот получит ожидаемые топливные субсидии в размере 9-12 млрд рублей, дивидендная доходность вырастет до уровня 13.3% за 2020 год.

Положительные изменения в отчётности Аэрофлота можно будет увидеть уже в 4 квартале 2019 - 1 квартале 2020. Кроме сильного рубля, на это повлияет сезонность - в новогодние праздники Аэрофлот традиционно увеличивает пассажиропоток.

@AK47pfl

#AFLT
Аналитики из консенсус-прогноза Bloomberg ожидают к 2021 году рост прибыли в 4.4 раза по сравнению с 2018 годом. Прибыль Аэрофлота  вырастет за счет роста пассажиропотока и стабилизации цен на нефть.

@AK47pfl

#UPRO
НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЕЩЁ ЕСТЬ АКЦИЯ С ДОХОДНОСТЬЮ ВЫШЕ 11%. ЭТО ЮНИПРО.

Юнипро — самая недооценённая компания в российской генерации, которая не подорожала на мощном росте российского рынка.

Дивидендная доходность Юнипро составляет 11%. Это много: средняя доходность российского рынка акций упала уже до 7%. Юнипро зафиксировала уровень дивидендных выплат на 2020-2022 годы на уровне 0.317 рубля на акцию. При этом акция сейчас стоит 2.90 рубля.

Бизнес Юнипро стабилен и не зависит от внешних условий. Благодаря сверхвысоким дивидендам, акции компании будут расти из-за снижения процентных ставок: в 2020 году ставка ЦБ может снизиться до 5.5%.
• За следующие 3 года акционеры компании получат почти 33% стоимости акций дивидендами.

@AK47pfl

Российский фондовый рынок начал год сразу с динамического роста. Индекс РТС вырос на 3.96% с 31 декабря, тогда как нефть уже торгуется по ценам ниже, чем в канун Нового года.  Основные причины как приток средств физических лиц, так и иностранного капитала: отсутствие угрозы санкций и обилие недооценённых имён.

Сохранение текущей ситуации может привести к снятию недооценки российского рынка по сравнению с рынками других развивающихся стран.

@AK47pfl

#OMV
OMV — АВСТРИЙСКАЯ НЕФТЕГАЗОВАЯ КОМПАНИЯ, КОТОРАЯ МОЖЕТ УДВОИТЬ ДИВИДЕНДЫ НА ГОРИЗОНТЕ 2-3 ЛЕТ.

OMV — одна из немногих нефтяных компаний, которые значительно увеличивают добычу. К 2025 году компания нарастит добычу с 505 до 600 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в день. OMV наращивает добычу благодаря тому, что её активы находятся не в странах ОПЕК+ и большой доле газа в добыче (более 50%). OMV - один из ключевых партнёров Газпрома в Европе, благодаря этому компания получает качественные активы в России.

У OMV хорошая дивидендная история и есть потенциал для удвоения дивидендов на горизонте 2-3 лет. В 2015 году дивиденд на акцию был 1 евро, по итогам 2019 года ожидается уже 2.10 евро. При этом компания направляет на дивиденды 40% прибыли и может увеличить выплаты: европейские аналоги платят 60-70%. За счёт роста добычи и уровня выплат, дивиденд на акцию по итогам 2021 года может вырасти до 4.40 евро - это дивдоходность 9% к текущей цене.

У OMV стабильные денежные потоки и низкая чувствительность к ценам на нефть и газ. Себестоимость добычи у компании менее $9 на баррель нефтяного эквивалента. Вся добыча находится в стабильных странах (Северное море, Европа, Россия, Азия), нет активов в рисковых регионах типа Африки и Ближнего Востока. Запасов компании хватит на 10 лет - и каждый год запасы прирастают минимум на 100% добычи.

Апсайд по акциям OMV составляет 50%. По мультипликатору P/E она оценивается в 8.5х, при этом европейские аналоги стоят более 12 прибылей.
• Акции OMV торгуются в Вене, во Франкфурте и на OTC в США. Их можно купить через Interactive Brokers в евро по тикеру OMV и в долларах по тикеру OMVKY. Объём торгов $19 млн в день (как в Новатэке).

@AK47pfl

​​RTSI -0.91%, S&P500 index -0.15%, S&P500 futures -0.16%, CSI -0.01%, UST 10y 1.806, нефть $64.36/bl, 1$ = 61.40 руб. 1$ = 6.89 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl