Тинькофф разблокировал мои счета

О блокировке банковских счетов в Тинькофф по ФЗ-115 писал тут. Меньше чем через сутки после отправки всех необходимых документов мои счета разблокировали. Судя по вашим реакциям блокировка счетов по ФЗ-115 не такое уж и редкое явление, поэтому поделюсь подробностями, как нужно действовать, если не дай бог столкнетесь. Сохраняйте в закладки на всякий случай.

1️⃣ Выяснить максимально подробно причину блокировки. Как правило блокировка по ФЗ-115 происходит по автоматическим алгоритмам по определенным критериям (в основном это подозрение в нелегальных операциях, неуплате налогов и пр.). Блокировка может также срабатывать при аномально высоких обьемах операций. Понимание причины большая часть шага к успешной разблокировке.

2️⃣ Максимально быстро подготовить все необходимые документы.

В моем случае запросили:
- Выписки со всех расчетных счетов моего ИП за последние полгода. В моем случае выписки из Точки и Модульбанка заказываются мгновенно одним кликом. Цель операции: банк хочет узнать откуда у вас деньги и платите ли вы налоги. Повторю мою позицию, рано или поздно в России все операции физлиц будут под колпаком, это вопрос времени.

- Обоснование операций по банковским счетам за последние полгода. Нужно понимать, что банк интересует только крупные операции. При долгом телефонном разговоре личный менеджер в Тинькофф предложил обосновать операции с суммами более 50 т.р. Это в несколько раз снизило обьем работы, поэтому обязательно уточняйте, чтобы не отчитываться за каждый перевод. Операции, по которым нет информации или она может вызвать вопросы, можно обосновать как возврат долга, подарок, выдача беспроцентного займа и пр.

🏛Общий совет: постоянно пишите и звоните в банк, чтобы ускорить процесс разблокировки. За последние дни мне рассказали немало кейсов, когда разблокировка затягивалась на месяцы, а иногда и вовсе приводила к необходимости закрытия счетов. Если нечего скрывать, то следует публично освещать ситуацию, один из лучших вариантов - претензия на banki.ru.

P.S. Меня часто спрашивают, а зачем мне столько брокерских счетов (использую почти всех топовых брокеров, в том числе есть зарубежные). Думаю, что эта ситуация наглядно демонстрирует необходимость диверсификации рисков финансовых посредников, регуляторных и налоговых санкций. Гайки будут только затягиваться!  

Если есть, чем дополнить советы по разблокировке счетов по ФЗ-115 пишите в комментариях.
Всех с Новым годом!

🇨🇳 По Китаю приходят новости, на слух противоречащие одна другой.

🔊 Индекс китайских технологических компаний Hang Seng Tech Index достиг исторического минимума и сегодня теряет ещё 4.7%.
🔊 Китайские власти в очередной раз оштрафовали Alibaba, Tencent и Bilibili за то, что те не смогли нужным образом отчитаться о нескольких сделках.
🔊 98-летний Чарли Мангер (соратник Баффетта) удвоил свою долю в Алибабе до 602 060 расписок ADR. Он высоко оценивает регуляторные меры китайских властей против технологических гигантов.
🔊 Рэй Далио заявляет, что отдаёт предпочтение Китаю, который он относит к "здоровым" экономикам.

🎓 Почему я считаю, что потенциал Китая огромен, но при этом торопиться с решениями на всю котлету (особенно в отдельных бумагах) не стоит? Для пояснения своей мысли отвечу на ваши часто встречающиеся комментарии:

💬 "Фондовый рынок всегда оторван от реальной экономики, а она в Китае хоть и замедляется, но растёт быстрее многих других".
- Может быть и оторван, но лишь до поры-до времени. Рано или поздно очередной кризис приводит их +/- в соответствие. И хорошо, если фондовый рынок придёт в соответствие с экономикой, а не наоборот.

💬 "В Америке и Европе печатают деньги, как резаную бумагу, а Китай, напротив, строит здоровую экономику".
- Долговой кризис на сотни миллиардов долларов в строительном секторе не очень сочетается с понятием "Здоровая экономика". Сами китайцы говорят, что риски купированы, но сообщения о невыплатах по купонам продолжают поступать.

💬 "Ну не могут же китайцы, с их тысячелетней мудростью, стрелять себе в ногу, губя собственное процветание!".
- Могут. История знает много стран и правительств, которые стреляли себе в ногу. Просто с точки зрения задач удержания власти, даже в ущерб экономике, они не считают это выстрелом себе в ногу.

💬 "Китайские активы уже так дешевы, что им давно пора отскакивать и расти". Мол, камни не падают ниже земли, как и деревья не растут до небес.
- Камни не падают, а акции могут падать: дешёвые бумаги могут стать ещё дешевле, достигнув воображаемого дна. Напомню, дно было многими "нащупано" ещё в июле 2021 года.

⚡ Биткоин снова падает. Что происходит?

⏰ Сегодня утром биток опускался до $41 тыс. Потери с ноябрьских пиков ($69 тыс.) - минус 40%. Разберем основное причины.

1️⃣Отток из рисковых активов после публикации протоколов ФРС 5 декабря. Под ударом: акции роста (Nasdaq падает с опережением), рынки и валюты развивающихся стран (включая рубль), крипта. Биткоин реагирует на отношение инвесторов к риску и коррелирует с S&P500.

2️⃣События в Казахстане, который стал второй страной в мире по добыче биткоина после "великого исхода" майнеров из Китая. Хешрейт (вычислительная мощность устройств) во время массовых беспорядков снизился. Когда он высокий, майнеры предпочитают придерживать добытые монеты, когда низкий - продают, что снижает курс BTC. Это к вопросу, как воспользоваться событиями в Казахстане.

🌟 Есть еще вопрос о корреляции биткоина с золотом, её принято определять как обратную. Биткоин постепенно отъедает у золота долю в сбережениях. Маркеткап золота - $2.6 трлн., весь крипторынок - 2 трлн, в т.ч. BTC - $750 млрд. Молодое поколение инвесторов часто считает драгметаллы слишком олдскульным и инертным инструментом, профита в котором порой нужно ждать годами.

🤷‍♂ Однако сейчас обратной корреляции не наблюдается - золото тоже дешевеет. Объяснение в том, что в моменты стресса на рынке золоту не перепадает ликвидности. Всё меньше людей считают его надежной защитой от инфляции.

🎓 Стратегия, которой уже не первый год придерживаюсь я - ограничение доли крипты в портфеле (например, 5-10%) и дальний горизонт. Это позволяет не переживать за происходящее в моменте и спокойно праздновать Рождество🎄. Чего всем и советую.

Всех с праздником!

​​📣 Публичные инвестиции за декабрь принесли прибыль +326,8$ или +0,5%

Подробную таблицу с цифрами и отчет за месяц можно прочитать на блоге, мониторинг портфеля в Финам доступен по ссылке. Сам публичный портфель, как и блог ведется с 2012 года, а с 2017 года начал вести и телеграм-канал.

📉 Декабрь запомнится резким снижением российского рынка на геополитических новостях и последующим отскоком. После сильного снижения стоимости публичного портфеля в ноябре (-7%), в условиях декабрьской нестабильности можно считать текущий результат отличным. В течение следующей недели подготовлю годовой отчет, результатом года полностью доволен.

Лидерами и антигероями портфеля в декабре стали:
🔺 Распадская +21,8% или +1975$ (дивы окт.)
🔺 ММК +16,8 или +424$ (дивы окт.)
🔺 ГлобалТранс +18% или +654$
🔻 Тинькофф -14% или -960$
🔻 Биткоин -14% или -930$

С подробной статистикой публичного портфеля и основными новостями месяца можно ознакомиться на блоге.

🇺🇲 Как повышение ставки ФРС скажется на рынках?

🔎 Фьючерсы на ставку ФРС показывают вероятность того, что она может быть повышена уже в марте, после полного сворачивания программы выкупа облигаций QE. Даже если перенесут, допустим, на лето, всё равно это уже скоро. По прогнозу самой Резервной системы, в 2022 году будет 3 повышения.

💬 В ваших комментариях много вопросов, почему это влияет на активы и каким образом. Вспомним немного матчасть.

⚡ Для преодоления кризиса, как это было весной 2020 года, ФРС понижает ключевую ставку. Параллельно на открытом рынке скупаются гособлигации (трежерис) и популярные ипотечные бумаги. Это создаёт приток ликвидности на рынок, а деньги (кредиты) становятся дешевле. Т.о. стимулируется экономика, повышается спрос на инвестиции. Долговой рынок теряет популярность и-за низкой доходности, идёт переток средств на рынок акций, повышается интерес к рисковым активам.

🛒 Побочным следствием разогретого рынка становится инфляция. В 2021 году она усугублена проблемами в цепочках поставок из-за пандемии и энергетическим кризисом. ФРС, реализуя свой мандат на борьбу с инфляцией, включает обратный ход и ужесточает денежно-кредитную политику. Перечислим основные риски.

1⃣ Риск глубокой (15-20%) коррекции, особенно в акциях с высокими мультипликаторами. Поэтому Nasdaq уже сейчас падает быстрее рынка, потеряв за неделю 5%.

2⃣ Повышение ставки = дорогой доллар относительно основных валют и рост доходности 10-летних трежерис (прокси на $). Консервативные деньги бегут в них как в безрисковый актив, на котором можно если не заработать, то сберечь капитал.

3⃣ Отток инвестиций из акций и валют развивающихся стран, включая рубль. Международные рейтинги активов Emerging Markets ниже, риск выше.

4⃣ Снижение популярности драгметаллов и давление на рынок криптовалют, поскольку и те и другие номинированы в дорожающем долларе. Кроме того, крипта страдает от общих настроений risk off.

🎓 Автоматически это не работает, варианты развития событий определяются многими факторами. Например, наш рынок сейчас больше зависит от геополитики и цен на сырьё. Речь о том, что повышение ставки ФРС оказывает сильное давление на большинство активов.

Для примера, повышение ставки в сентябре 2018 года, довольное резкое и против многих прогнозов, вызвало коррекцию глубиной более 20% по S&P500.

🗓 Важные события недели

10 января
📌 Русал - собрание акционеров. Вопрос о промежуточных дивидендах за 9 мес. 2021 г.

11 января
📌 ММК - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 3 кв. 2021 г.

12 января
📌 Норникель - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 9 месяцев 2021 г.

13 января
📌 АЛРОСА - операционные результаты за декабрь.

14 января
📌 Распадская - последний день для попадания в реестр акционеров по дивидендам за 9 месяцев 2021 г.

🇺🇲 На предстоящей неделе открывается сезон отчётностей в США за 4 квартал и 2021 год.
💲 13 января - Delta Air Lines (#DAL), Taiwan Semiconductor (#TSM)
💲 14 января - JPMorgan (#JPM), Wells Fargo&Co (#WFC), BlackRock (#BLK), Citigroup (#C).

👀 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика: 10 января переговоры Россия - США (Украина, Европа). 12 января переговоры Россия-НАТО по безопасности в Европе. Ситуация в Казахстане, реакция запада на ввод войск. Внеочередной саммит ОДКБ 10 января.
🇺🇸 ФРС: реакция рынков на ускоренное сворачивание QE и переход к повышению ставки (возможно, уже в марте). Данные по инфляции в США 12 января.
👾 Вирус: распространение нового штамма "Омикрон", ограничения на перелёты, локдауны.
⛽️ Нефть: 11 и 12 января - запасы в США.
🔥 Газ: потепление в Европе и сокращение прокачки Газпромом. Подготовка новых санкций США против СП-2 (Конгресс, 14 января).
🇨🇳 Китай: новые регуляторные меры против IT-сектора. Дефолты по облигациям девелоперов.

Напиши себе письмо

✍️ Каждый год в первой половине января я подвожу итоги года, анализирую и строю планы на будущее. Все это я делаю в формате письма самому себе, которое потом отправляю через почтовые сервисы (Яндекс.Почта) отложенной отправкой на 31 декабря. Таким образом, ежегодно в последний день года я получаю от себя послание, в котором я вижу: как думал год назад, о чем мечтал, какие задачи ставил, какие были успехи и неудачи.

📩 Вот уже несколько лет получая и читая свои же письма я каждый раз удивляюсь, как будто их писал другой человек. Почтовые сервисы хранят всю историю переписок, поэтому такие письма в последствии становятся личной летописью жизни. Вот моя структура вопросов к самому себе (отвечать нужно честно):

❓Где и что я делал на протяжении года? Минимум одно яркое воспоминание от каждого месяца. Ключевые события года и мои мысли о них.

❓Оправдались ли ожидания от уходящего года? За что я себе благодарен? Какие совершил ошибки и какие выводы для себя сделал.

❓Что я жду от нового года? Какие главные цели ставлю себе по каждой сфере жизни (семья, здоровье, финансы, карьера(бизнес), саморазвитие, отдых). Задачи на год должны определяться в соответствии с долгосрочными жизненными целями.

👨‍💻 Вопросы я привел больше для понимания, письмо пишу в свободной форме без правил и ограничений. Если нет желания печатать, можно просто написать ручкой на листке бумаги и приложить к электронному письму фотографии рукописного текста. Я рекомендую делать эту практику всем кто хочет прожить новый год максимально осознанно, чего всем и желаю.

P.S. Писал это сообщение в клубную рассылку, но понял, что оно может пригодиться широкому кругу читателей. Жмите 👍, если было полезно.

🎢 Американские и русские горки продолжаются.

Вчера глава ФРС Пауэлл выступил в Сенате. Если коротко:
✅ Программа выкупа облигаций (QE) точно закончится в марте.
✅ Ставку в 2022 году хотим повысить 3 раза. Но если инфляция не развернётся вниз к середине года - проведем больше повышений.
✅ Баланс ФРС "намного выше того, где он должен быть" ($8.3 трлн, 37% ВВП). Распродажа активов с баланса может начаться уже во 2 половине 2022 года.
✅ С госдолгом ($28 трлн, 108% ВВП) нужно что-делать, хотелось бы наконец начать его снижать (тут не факт, слезть с иглы будет непросто).

🇺🇲 Американские индексы сначала припали, но потом передумали и развернулись вверх. А к утру и Азия позеленела, что дало хороший внешний фон для открытия Мосбиржи. Рынки решили, что хоть заявления и жёсткие, но "мог ведь и шашкой рубануть".

🛒 Сегодня публикация декабрьских данных по инфляции в США (CPI). После неё ещё может поколбасить, особенно если уйдет за 7% (ноябрь - 6.8%). Сегодня же (19:00 мск) - инфляция за декабрь в РФ.

🇷🇺 Русские горки сегодня подъехали к станции "Встреча Россия-НАТО", она начнётся в Брюсселе через час. Для компромисса нет никаких условий. Москве нужны письменные гарантии нерасширения и откат к границам 1997 г., причём срочно. Ответ обещали на следующей неделе, ожидаю его в виде "Здесь - нет, здесь - точно нет, про это - даже говорить не стоит, а вот здесь - можно обсудить".

🎓 Одним словом, волатильность (привет спекулянтам) на ближайшее время обеспечена. В таких условиях важно придерживаться выбранной стратегии и не реагировать всякий раз на новости - они теперь будут почти каждый день. Лучше вообще не смотреть за мельканием котировок, а посвятить время изучению фундаментала.

🏆 Вчера наши индексы показали рекордное падение со времен паники марта 2020 года.

📉 Индекс Мосбиржи -4%, РТС -6%
📉 Сбер и ВТБ (фигуранты обещанных санкций) -6%
📉 Рубль в моменте 76.65
📉 Индекс гособлигаций RGBI пробил дно и вышел на минимумы 2018 года
📉 Страховки от дефолта на Россию (CDS) +23%

⛽ Дорогая нефть в районе $85 ничем не могла помочь в этой ситуации. Такого градуса противостояния, по крайней мере на уровне риторики, не было со времен Карибского кризиса 1962 года. Изящный намёк на возможность разместить что-нибудь на Кубе и в Венесуэле только усиливает эту аналогию. Остаётся надеяться, что стороны переговоров пока только хлопнули дверью, но не сожгли мосты.

🎓 Общая рекомендация простая: проявлять осмотрительность и не делать двух вещей:

⛔ Не поддаваться панике и настроениям толпы. Не стоит следовать за алгоритмами пассивных фондов, которые автоматом включают risk off и дают команду Sale при достижении заданных значений риска. Для них позиция на Россию может составлять 1-2% и почти не скажется на портфеле. Для нас это может означать фиксацию серьёзных убытков - уже не бумажных, а в реальных деньгах.

⛔ Не впадать в эйфорию на локальном отскоке. Вполне вероятно, это еще не пик истерики, и ценники ещё сходят ниже. Российские активы остаются в подвешенном состоянии неопределенности. Сейчас стоит работать только с уникальными историями, которые дают хороший дисконт на распродаже, но при этом чем-то застрахованы от дальнейших потерь. Например, за счёт больших дивидендов за 2021 год. Докупил дивидендные акции на этой распродаже.

🛷 Первые итоги 2022 года: вспомнили детство, но уже не на качелях, а катясь с горки.

🇷🇺 Индекс Мосбиржи -5%, (3 596 п.). РТС -8.44% (1 486 п.). Имея в союзниках дорогую нефть, российский рынок не смог воспользоваться этим преимуществом и скатился вниз на санках геополитики - сначала Казахстан, потом жёсткие переговоры с Западом. Рубль в начале года держался неплохо, но в моменты обострения воинственной риторики улетал выше 77 к доллару. Отдельные бумаги, как Русал, сумели выйти в плюс, но практически все голубые фишки во главе со Сбером двинулись на юг, теряя по пути перепуганных нерезидентов.

⛽️ Нефть пробила максимумы 2021 года и ушла выше $86 за баррель. Драйвер - спрос, за которым не поспевает предложение. Омикрон уже не пугает нефтетрейдеров, рынок закладывает рост авиаперелётов и поездок на автомобилях.

🔥 Газ в этом году остаётся крайне волатильным, но уже не бьёт рекордов, как в декабре. На европейский континент пришли тепло и танкеры с СПГ. Котировки скачут вокруг $1000 за 1 тыс. куб.м. Это 2 раза дешевле пиков, но всё еще в 4 раза дороже, чем год назад.

🇺🇸 Американские индексы начали год с обновления исторических хаёв, но из-за ужесточения риторики ФРС понесли потери. S&P500 -2.8% (4662 п.), Nasdaq -5.9%. Техи чувствуют себя хуже рынка на фоне рекордной за 40 лет инфляции и перспективы повышения ставки. Начался сезон отчётностей с результатов банков, но показатели не оправдали высоких ожиданий.

🇨🇳 Китай начал год с долгожданного отскока. Гонконгский Hang Seng +4.76% (там торгуется интересующий нас крупняк), но континентальный Shanghai Composite при этом потерял более 3%. Что дальше - пока загадка, но товарищи, похоже, собрались стимулировать рост понижением ставки. Это позволяет сделать снижение инфляции в статистике за декабрь. Между тем все риски пока на месте: делистинг в США, долговые проблемы застройщиков, регуляторный креатив властей.

📊 Биткоин потерял с начала года 10%, в моменте падал ниже ниже $40 тыс. основная причина - корреляция криптовалют с общими настроениями risk off на рынках. Просадки выкупаются, 12 января котировки приближались к $44 тыс.

🏆 Топ-5 событий недели:
1. Серия встреч Россия-НАТО и Россия-США не привела к результату. На рынок давит максимальный за многие десятилетия градус противостояния.
2. В США 5 января опубликованы протоколы ФРС с планами ужесточения ДКП.
3. В России и США вышли рекордные данные по инфляции (8.39% и 7% годовых).
4. В США 13 января стартовал сезон отчётностей.
5. Запад подготовил пакет финансовых и технологических санкций на случай предполагаемого вторжения РФ в Украину.

🗓 Важные события на неделе с 17 по 21 января.

18 января
📌 ПИК - операционные результаты за 4 кв. и весь 2021 г.

20 января
📌 ММК и Северсталь - заседание ФАС по делу о монопольном завышении цен.
📌 НЛМК - производственные результаты за 4 кв. 2021 г.
📌 HHRU - последний день для покупки акций с дивидендом (закрытие реестра 24.01).

21 января
📌 X5 - операционные результаты за 4 кв. и весь 2021 г.
📌 Алроса - операционные результаты за 4 квартал.
📌 Распадская - производственные результаты за 4 кв. 2021 г.
📌 НЛМК - заседание ФАС по делу о монопольном завышении цен.

🇺🇲 Ссезон отчётностей в США за 4 квартал и 2021 год.
🗽 17 января - в США выходной - день Мартина Лютера Кинга
💲 19 января - Bank of America (#BAC), Morgan Stanley (#MS), Procter & Gamble (#PG), US bancorp (#USB).
💲 20 января - Netflix(#NFLX), Union Pacific (#UNP), American Airlines (#AAL).
💲21 января - Shlumberger(#SLB).

👀 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
⚔ Геополитика: письменный ответ США на российские предложения по безопасности в Европе.
🇺🇲 ФРС: реакция рынков на данные по инфляции (рекордные 7%) и на ускоренное сворачивание QE и переход к повышению ставки.
👾 Вирус: распространение нового штамма "Омикрон".
⛽ Нефть: 18 января - ежемесячный доклад ОПЕК, 19 января - ежемесячный доклад МЭА, 20 января - запасы сырой нефти в США.
🔥 Газ: цены в Европе, заполнение газохранилищ, объёмы прокачки Газпрома.
🇨🇳 Китай: 20 января - решение Народного банка по ставке (прогноз - понижение на 0.25 п.п.). ВВП за 4 кв. - 17 января (замедление в 4 кв. г/г до +4% с +8.1%). Дефолты по облигациям девелоперов.

🇷🇺 Доходность 3-5 летних ОФЗ приближается к 10%!

⛔ Минфин на завтра отменил еженедельный аукцион ОФЗ. Аукциона не будет "в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках". В последний раз отмена мероприятия была 24 ноября, на очередном обострении геополитики.

😉 Если бы я был Минфином, я бы так и поступил. Доходность 4-5-летних ОФЗ превысила 9.5% годовых, что делает привлечение денег дорогим развлечением. Премия за риск слишком высока, разумнее дождаться снижения доходностей и привлечь по более низким ставкам.

📊 Уровни действительно уже интересные, в т.ч. относительно банковских вкладов и дивидендов без двузначной доходности, с гораздо бОльшим риском. Но нет никаких гарантий, что инфляция (а за ней и ставка ЦБ) начнут в ближайшее время снижаться.

🔊 О том, что доходности ОФЗ достигли пика, многие говорили уже в ноябре. С тех пор они растут примерно по 0.5% в месяц (в январе до +1-1.5%). Индекс гособлигаций RGBI почти каждый день пробивает дно. Сегодня - не исключение, вышли на уровни 2016 года.

💼 Таким образом, можно взять в консервативную часть портфеля инструмент с адекватной доходностью. Но только если вы согласны её зафиксировать и при негативном сценарии ждать до погашения на фоне роста инфляции и вероятного роста ставок. Лично я все еще хочу дождаться разворота по инфляции.

P.S. Интересно будет взглянуть на данные по инфляции в январе, доходность ОФЗ уже оторвалась от декабрьских данных больше, чем на 1%. И это связано прежде всего с распродажами нерезидентов, благодаря которым сейчас голубые фишки торгуются с 12-15% дивдоходностью за 2021 год.

😎 Второй день подряд начинаем с позитива: отскок в российских акциях продолжается (но надолго ли?).

🤷‍♂️ При этом ничего позитивного в геополитике не произошло, никаких договоренностей не достигнуто. Возможно, их и не будет в обозримой перспективе. Риторика крайне жёсткая: Байден сегодня обещал отключить банки РФ от долларовых платежей в случае предполагаемого вторжения на Украину. Наш МИД говорит, что "пошёл обратный отсчёт" (как в детской считалке) по срокам ответа на требования РФ.

❓ Что тогда изменилось? Эмоции начинают понемногу остывать, рынок уже заложил текущую геополитику в цену. Может ли обвал повториться в случае негативных новостей? - Этого нельзя исключать. На такой случай существует правило не входить на всю котлету, особенно в ситуации неопределённости.

💼 При точечных покупках акций лучшим выбором сейчас я считаю не то, что может выстрелить в цене, а то, что страхует на случай новых просадок. В первую очередь это дивидендные истории, на которые 2022 год обещает не поскупиться, а также акции компаний, работающих на внутреннем рынке и не попадающих под санкции.

🎓 Кстати, для мониторинга рисков есть специальные инструменты. Для S&P500 это индекс волатильности и страха VIX. Для российского рынка есть аналог - RTS Volatility Index. Его график легко находится по тикеру RVI. Он рассчитывается на основе волатильности опционов на фьючерсы на индекс РТС. На графике 👇 видно, как он взлетел на геополитике, и как упал вчера и сегодня с утра.

P.S. Отскок российского рынка сдерживается не только негативом в геополитике, но и снижением на глобальном рынке акций. Развивающиеся рынки имеют значительную корреляцию с SP500 и об этом нужно помнить, планируя покупки.

📊 Итоги 2021 года по публичному портфелю: +45% или +27 350$ (или 2 млн₽)

📌 Подробный отчет за год можно прочитать на блоге, мониторинг портфеля в Финам доступен по ссылке. Сам публичный портфель, как и блог ведется с 2012 года, а с 2017 года начал вести и телеграм-канал.

📈 Совокупная доходность публичного портфеля с учетом дивидендов и валютной переоценки (портфель ведется в долларах) за год составила +45,5% или +27 350$ (2 млн₽). Примечательно, что доходность публичного портфеля в 2020 году получилась около 46%. Удивительное совпадение, особенно учитывая то, что портфель за год не сильно изменился.

💼 Для сравнения индекс RTS (с учетом дивидендов) вырос на +19%, индекс SP500 показал рост +28%. В очередной раз публичному портфелю удалось обогнать российский и американский рынок акций. Особенно радует, что высокая доходность обеспечена не каким-то одним направлением или активом.

Если смотреть доходность по классам активов:
Акции и фонды: +45% или +18010$
Биткоин: +75% или +2020$
IPO: +39% или 7320$

Подробную статистику можно посмотреть в отчете на блоге.

Итоги недели: "Война не лечит, а калечит" Сбер ©

🇷🇺 Индекс Мосбиржи -4.4%, (3 439 п.). РТС -7.16% (1 401 п.). Российские индексы повторили рекорды падения марта-апреля 2020 года. 18 января окрестили "черным вторником": за 1 торговый день индекс Мосбиржи потерял почти 6%. При этом нефть - опора и поддержка российского рынка - подбиралась к $90 за баррель. При дешевой нефти рынок акций ушёл бы ниже. Курс доллара обновил максимум 2022 года и закрепился выше 77 р. Основная причина - бегство нерезидентов от геополитики.

⛽️ Нефть на максимумах с осени 2014 года, на неделе пересекла $89 за баррель. В условиях ограничений ОПЕК+ предложение не поспевает за спросом растущих экономик. Запасы в моменте достигали минимумов за 5 лет, но под конец недели начали восстанавливаться.

🔥 Газ в Европе немного успокоился и торгуется в районе $900 за 1 тыс. куб.м. Между тем газохранилища в Европе опустели до уровня ниже 50%. Fitch говорит, что запуск Северного потока-2 могут перенести за пределы 2022 года. Газпром, глядя на это, качает по минимуму, исключительно в объёме контрактов.

🇺🇸 Американские индексы закрывались в минусе все 4 торговых дня недели. Она стала худшей с октября 2020 года. S&P500 -4.9% (4397 п.), Nasdaq -7.1% (13 769 п.). Рынки начинают прайсить повышение ставки в марте уже не на 0.25 п.п., а сразу на 0.5. Поддержка со стороны сезона отчётностей пока так себе: банки показали смешанные результаты, первый отчитавшийся IT-гигант Netflix обвалился почти на 25%. Но главные отчёты еще впереди.

🇨🇳 Китай, кажется, начал просыпаться и вспомнил о замедлении темпов роста. ВВП за год вырос на 8.1%, но в 4 квартале замедлился до 4% годовых. На неделе Народный банк понизил ставки для банков, вразрез с глобальным трендом на повышение. Гонконгский Hang Seng +2,36%, Shanghai Composite сработал по нулям. Риски те же: застройщики продолжают понемногу дефолтиться, власти ограничивают инвестиции в IT - для их привлечения теперь необходимо получать специальное разрешение гос. комиссии.

📊 Биткоин идёт вслед за рынками, коррелируя с S&P500, но с большей амплитудой волатильности. Потери за неделю - 16%, с начала года 25%, с хаёв ноября 2021 г. - почти половина стоимости. Сейчас торгуется в районе $35.8 тыс. Поход на $30 тыс. не исключен, где-то там - линия поддержки, пробитие которой открывает путь ниже. Но, возможно, рынок откупит падение гораздо раньше.

🏆 Топ-5 событий недели:
1. Встреча Лавров-Блинкен 21 января не привела к договоренностям, российский рынок отреагировал снижением, рубль - ослаблением.
2. Нефть переписала максимумы 2014 года и достигала $89 за баррель.
3. Акции Netflix обвалились на 24% из-за снижения числа подписчиков.
4. ЦБ РФ рассматривает вопрос о полном запрете операций с криптовалютами и майнинга в российской юрисдикции.
5. Microsoft покупает Activision Blizzard. Акции игровой компании в моменте взлетели почти на 40%.

Российский рынок переживает один из самых сложных моментов за последние годы. Крутое пике, в которое ушли котировки отечественных гигантов, напрягают даже многих опытных инвесторов. На этом фоне многие задумались про альтернативы, например, венчур и его вариации.

Еще год назад идея участия в pre-IPO для российских инвесторов звучала как экзотика, но сейчас об этом наслышаны даже новички. Pre-IPO – это инвестиции в компанию за 1,5-2 года до того, как она станет публичной. Один из плюсов по сравнению с участием в IPO - возможность получить 100% аллокацию . По статистике за 10 лет (с 2010 по 2020 гг) средняя доходность с pre-IPO раунда (1-3 года до IPO) до окончания лок апа после IPO составила 91% (по данным Private Shares Fund). Конечно, доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем.

Pre-IPO предполагает брокерскую комиссию при входе, а также % c прибыли. Но потенциал доходности здесь выше, чем обычно на фондовом рынке. Чем на более раннем этапе развития мы покупаем долю в компании, тем больше вероятность получить высокую прибыль, но по сути это премия за риск.

Среди российских брокеров с лицензией ЦБ доступ к pre-IPO предоставляют единицы. В прошлом году к этому списку присоединился БКС, который уже провел несколько успешных сделок. Сейчас компания эксклюзивно предоставляет доступ к pre-IPO финтех-платформы Rapyd – только для квалифицированных инвесторов.

Платёжная платформа Rapyd из Израиля предлагает более 1000 способов оплаты в 170 странах мира на базе электронных кошельков. Основные пользователи сервиса - бизнес в сфере e-commerce. Архитектура API позволяет самостоятельно создавать финансовые услуги. За счет инновационных разработок компания в 2020-2021 гг росла значительно быстрее, чем другие игроки индустрии (Paypal, Square, Adyen). Rapyd, кстати, вошел в рейтинг Forbes как один из 100 самых перспективных облачных сервисов в мире. Сейчас изучаю детали предложения.

🗓 Важные события на неделе с 24 по 28 января.

24 января
📌 Эталон - операционные результаты за 4 кв. и весь 2021 г.
📌 Норникель - операционные результаты за 4 кв. и весь 2021 г.
📌 Полиметалл - результаты горно-разведывательных работ за 4 кв. и весь 2021 г.

25 января
📌 ЛСР - операционные результаты за 4 кв. и весь 2021 г.
📌 Детский мир - операционные результаты за 4 кв. и весь 2021 г.
📌 ММК - производственные результаты за 4 кв. 2021 г.

27 января
📌 Полиметалл - производственные результаты за 4 кв. 2021 г.
📌 Русгидро - операционные результаты за 2021 год.

🇺🇸 Сезон отчётностей в США за 4 квартал:

💲 24 января - IBM (#IBM), Halliburton (#HAL).
💲 25 января - Microsoft (#MSFT), Jonson&Jonson (#JNJ), Verizon (#VZ), General Electric (#GE), Lockheed Martin (#LMT).
💲 26 января - Tesla (#TSLA), Abbott (#ABT), Intel (#INTC), AT&T (#T), Boeing (#BA).
💲 27 января - Apple (#AAPL), Visa (#V), Mastercard (#MA), McDonalds (#MCD).
💲 28 января - Chevron (#CVX), Caterpillar (#CAT), Colgate-Palmolive (#CL).

👀 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
⚔️ Геополитика: письменный ответ США на российские предложения по безопасности в Европе. Взаимные обвинения Запада и РФ. Ситуация на границе с Украиной.
🇺🇲 ФРС:Заседание комитета по открытым рынкам (FOMC) 26 января и пресс конференция Дж. Пауэлла. Риторика по срокам и темпам повышения ставки. 27 января - ВВП за 4 квартал.
👾 Вирус: распространение и степень опасности штамма "Омикрон", локдауны в Европе и в Китае.
⛽️ Нефть: 26 января - запасы сырой нефти в США.
🔥 Газ: цены в Европе, рекордно низкое заполнение газохранилищ, риторика по санкциям и сертификации СП-2.
🇨🇳 Китай: реакция рынка на снижение ставки Народного банка. Дефолты по облигациям девелоперов. Регуляторная политика в отношении инвестиций в IT-сектор.

Очередное историческое падение нашего фондового рынка. RTS в моменте летит вниз на 10%! О причинах движений уже коротко писал в нашем новостном канале @investlazy.

Для тех, кто пришел в пандемийном 2020 году на рынок это первое ощутимое падение. Быть в рынке сейчас это значит не только испытывать боль и разочарование, это очень важный урок для построения личной долгосрочной инвестиционной стратегии. Ни один обучающий курс вас этому не научит, понять в полной мере свой профиль-риска можно только прожив пару таких обвалов. Лишь бы не было войны..

Кто какие выводы для себя уже сделал?