Завтра заседание ФРС, которого очень ждут рынки, на мой взгляд регулятор в патовой ситуации, напомню, что в декабре, ФРС поднял ставку, но смягчил риторику о дальнейшем смягчении ДКП и это не впечатлило рынки, после декабрьского заседания падение продолжилось. Востановление в январе обусловлено ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики не на словах, а на деле, а именно, рынки хотят не только ставку не повышать, но и заморозить сокращение баланса ФРС. Посмотрим, насколько завтра Джером Пауэлл будет мягок и впечатлит ли это рынки. Как я уже писал, пересмотр политики ужесточения ДКП говорит о слабости экономики и очень сильно сужает инструменты для стимулирования в кризис и в среднесрочной перспективе - это плохо. На самом деле задача не простая, если слишком ужесточать ДКП это завалит рынки, а они потянут реальный сектор, если не ужесточать, то экономика перегреется и сложно будет чем-то помочь в кризис.
В США продолжается сезон отчетностей, вчера и сегодня рынки падают на данных Nvidea и Caterpillar, обе компании отчитались хуже ожиданий аналитиков и обе заявили об ухудшении спроса со стороны Китая. Кроме того, Caterpillar считается опережающим индикатором, потому что ее результаты определяют спрос на промышленное и строительное оборудование со всего мира, если компания плохо отчитывается, значит мировая экономика замедляется. В этой связи очень показательны будут отчеты Apple и Qualcomm, которые тоже завязаны на китайский рынок и стагнирующий мировой рынок смартфонов. Напомню, что в декабре Apple первые сигнализировали о замедлении Китая.
Кстати, недавно спасенный Русал, сегодня подешевел еще на 6%, новость о снятии санкций была уже в цене, а вот масштаб проблем в Китае рынок еще не понимает.