Пять экономических идей, составляющих суть неолиберализма:

1. «Великое смягчение» – представление, что эпоха после 1985 года была периодом беспримерной экономической стабильности;

2. Гипотеза эффективного рынка – представление, что цены, складывающиеся на финансовых рынках, являются наилучшей оценкой стоимости любых инвестиций;

3. Теория динамического стохастического общего равновесия – представление, что предмет макроэкономического анализа – это не агрегированные показатели, такие как торговый баланс или долг, а строгий вывод положений из микроэкономических моделей поведения индивидов;

4. «Обогащение сверху вниз» – идея, что если некоторая политика выгодна богатым, то в конечном счете она выгодна и всем остальным;

5. Приватизация – представление, что любая функция, выполняемая ныне правительством, может с большей эффективностью выполняться частными фирмами.

Подробное знакомство с этими идеями и их критикой — в книге Джона Куиггина «Зомби-экономика» — читается на одном дыхании.

Почему Соединенные Штаты ближе к очередному «моменту Мински», чем Китай

«Момент Мински» — термин был придуман экономистом Полом Маккалли в 1998 году для описания российского финансового кризиса. Суть «момента Мински» состоит во внезапном крупном обвале стоимости активов, который является частью бизнес-цикла. То есть это момент, который обязательно наступит.

Комплексный показатель соотношения долга к ВВП США составляет 470%, что на 80% выше, чем в Китае. Однако он не является строго сопоставимым, так как Китайский коэффициент не включает частный финансовый долг (задолженности финансовых институтов друг другу), но если бы он был исключён из американских показателей, то коэффициент бы упал до 390% процентов, что все равно на 150% выше, чем в Китае. И Китай, и Соединенные Штаты обладают большим “теневым” банковским сектором, который оценивается в $2,7 трлн и $14.2 трлн, соответственно, но, поскольку он находится в тени, то эти показатели являются приблизительными оценками (не отражаются в цифрах долга к ВВП). Так как теневой сектор тесно связан с банковскими системами, кризис, который начинается в тени, быстро распространится на регулируемые банки.
Китай продемонстрировал готовность перевести проблемный долг частного сектора и местных органов власти в свои крупные государственные банки. Если это станет необходимым в больших масштабах, Китай фактически национализирует безнадежные долги, убирая их «с глаз долой и из сердца вон». С другой стороны, Соединенные Штаты не имеют аналогичной защищенной системы — у них есть горстка сложных и склонных к риску финансовых гигантов, которые будут лишь причиной «момента Мински», а не его решением. В итоге, уже труднее будет скрыть их проблемный долг.

Более того, последний «момент Мински» в 2010 году побудил к введению закона Додда-Франка, который, во всяком случае, затрудняет спасение крупных учреждений.

Вполне возможно предположить, что администрация, которой, кажется, нравится попирать традиции Вашингтона, позволила бы Ситибанку, Уэллсу Фарго или Банку Америки пойти по пути Lehman Brothers, провоцируя кризис слишком большой, чтобы его остановить.
В отличие от Соединенных Штатов, экономический пузырь в Китае в значительной степени обусловлен сбережениями домашних хозяйств, а не долгом. В США реальная зарплата работников в среднем остается на уровне 1974 года, большей частью по той причине, что долг домохозяйств резко возрос, но американцы пытаются добиваться повышения уровня жизни без повышения заработной платы. Наши политики не позволяют экономике расти на полную мощность из-за страха перед инфляционными гоблинами, ФРС уже начала душить намечающийся рост. Единственный успех нынешней администрации (налоговая «реформа») сместит налоговое бремя в неправильном направлении, от тех, кого вознаградил неолиберализм, к тем, кто потерял позиции.

Следующий «момент Мински» начнется в американском финансовом секторе, скорее всего, вне баланса крупнейших банков. Это вызовет бегство к ликвидности, что приведет к падению стоимости всех активов, за исключением самых ликвидных (казначейские облигации США), стимулируя продажи активов для покрытия позиций: то, что Мински назвал «продажей позиции, чтобы получить позицию». Что еще хуже, учитывая нынешнее отсутствие компетентного руководства, американские перспективы урегулирования такого кризиса мрачны.

Л. Рэндалл Рей

Полная версия статьи на сайте Рабкор.

Пенсионные фонды США набрали $1,5 млрд рисковых российских активов
Крупнейшие пенсионные фонды США сохранили потенциально токсичные российские активы на $1,5 млрд. В их портфелях — ОФЗ и бумаги госкомпаний под секторальными санкциями.

​​Россия обогнала Латинскую Америку по уровню неравенства

Россия близка к тому, чтобы впервые в современной истории стать мировым лидером по неравенству благосостояния.
На середину 2018 года 1% богатейших россиян контролировали 57% всего богатства в стране, подсчитал швейцарский банк Credit Suisse в ежегодном World Wealth Report.

По концентрации богатства у узкой прослойки элит Россия втрое обогнала Японию и Францию (где 1% владеет 19% и 20% благосостояния), более чем вдвое - Италию, Великобританию и Канаду (там 1% владеет 25% богатств) и в 1,7 раза США и Китай, где доля 1% в суммарном благосостоянии колеблется от 33% до 35%.

Уровень неравенства в России высок даже по меркам Латинской Америки и Азии. Так, в Бразилии 1% населения принадлежит лишь 43% активов, а в Индии - 51%.

В мировом рейтинге концентрации богатства Россия оказалась на втором месте после Таиланда. На долю 10% самых обеспеченных людей России приходится 82% всего личного богатства страны против 76% в США и 62% - в Китае.

Совокупное личное богатство россиян Credit Suisse оценил в 2,2 трлн долларов, или около 20 тысяч долларов в среднем на душу взрослого населения.

При этом у каждого второго накопленный капитал не превышает $2.739 (медианный уровень богатства). По этому показателю Россия в 6 раз отстает от Китая ($16.333), в 23 раза - от США ($61.667), в 13 раз - от Германии ($35.169) и почти в 9 раз - от Чили ($23.812), хотя и опережает Индонезию и Индию (менее $2 тыс.).

Высокая концентрация богатства в России находит свое отражение и в том, что, несмотря на скромный уровень богатства на душу взрослого населения, в стране, по оценкам, насчитывается 74 взрослых долларовых миллиардера и 172 тысячи долларовых миллионеров, констатирует Credit Suisse.

Число последних за минувший год выросло на 30%. При этом количество россиян, входящих в 10% самых богатых людей мира, увеличилось на 21,5%, до 2,47 млн человек, а число тех, кто попал в 1% богатейших на планете, увеличилось на 5%, до 201 тысячи человек.

По данным Росстата, лишь 8,5% граждан РФ имеют ежемесячный доход выше ₽60 тыс.

Почти две трети (61%) живут на сумму, не превышаюшую ₽27 тыс в месяц.

42,1% получают меньше ₽19 тыс, что эквивалентно сумме в ₽633 или $9,9 в день. Каждый четвертый - 26,9% - имеет месячный доход ниже ₽15 тыс, или $8 в день, а каждый седьмой находится за чертой официальной бедности, получая не больше ₽10 тыс в месяц.

https://bit.ly/2Cxjyqr

​​Компании-гиганты загораживают экономике РФ путь к росту: диаграмма

(Блумберг) — Многие крупные отрасли российской экономики слишком монополизированы, говорится в обзоре Bloomberg Economics, основанном на индексах Херфиндаля-Хиршмана. Рыночная доля доминирующих компаний, хотя и не является чрезмерной по сравнению с другими странами, может служить препятствием для внедрения инноваций и подорвать усилия президента Владимира Путина, направленные на повышение уровня жизни в стране. Реализация его планов по повышению роста ВВП до 4 процентов, вероятно, потребует более глубокого реформирования экономики.
https://bloom.bg/2yPsAvs

​​Динамика роста общей факторной производительности в России. Снижение общей производительности наблюдалось и до введения санкций в отношении России, однако на текущий момент ввиду отсутствия доступа к новым технологиям в нефтегазовом секторе темп роста общей производительности находится ниже 1%. #ru #tfp
Источник: #bloomberg

@fineconomics

Объем «свободных денег» у россиян в сентябре вырос на 1000 руб.

Объем «свободных денег» у россиян в сентябре увеличился на 4,8% и достиг 21,9 тыс. руб., сообщает исследовательский холдинг «Ромир».

Индекс свободных денег демонстрирует динамику возможности потреблять товары и услуги сверх необходимых потребностей. Его среднегодовое значение по итогам девяти месяцев 2018 года составило 23,1 тыс. руб.

Объем «свободных денег» повысился во всех типах городов. При этом в «миллионниках» отмечается прирост в 500 руб. (с 27,3 тыс. руб. до 27,8 тыс. руб.), в городах с населением в 500 тыс. — 1,7 тыс. руб. (с 21,7 тыс. руб. до 23,1 тыс. руб.), а в городах с населением 100 — 500 тыс. человек объем «свободных денег» увеличился на 1 тыс. руб. (до 15,6 тыс. руб.).

​​​​Прибыль российской экономики за январь-июль 2018 г. составила ₽7,6 трлн против ₽5,6 трлн годом ранее

Половину роста обеспечил рост цен на нефть.

Несмотря на стремительный рост прибыли, расчетная рентабельность (отношение сальдированного финансового результата к обороту) продукции в целом подросла незначительно по сравнению с прошлогодним уровнем – с 6,8 до 7,5%.

💶 Курс евро опустился ниже 75 рублей впервые с начала августа.
💵 Доллар тоже дешевеет к рублю и торгуется в районе отметки 65,2 рубля.

​​Ежемесячный отчет МЭР "Картина деловой активности. Октябрь 2018 года"

По оценке Минэкономразвития России, в 3кв18 темп роста ВВП составил 1,3% г/г после 1,9% г/ш во 2кв18.

Основной вклад в рост ВВП в июле-сентябре внесли промышленные виды деятельности (0,6 п.п.), транспортная отрасль (0,2 п.п.), финансовые услуги (0,3 п.п.). Ухудшение динамики ВВП в 3кв18 по сравнению со 2кв18 было обусловлено главным образом ситуацией в сельском хозяйстве, отрицательный вклад к-рого составил -0,4 п.п. В целом за первые 9 месяцев 2018 г. ВВП, по оценке МЭР, вырос на 1,6% г/г.

Подробнее тут:
https://bit.ly/2R6n5zU

Медведев призвал избегать «очковтирательства» при внедрении инноваций.

Прекрасное предложение. Предлагаем ему начать с себя.

​​Закон спроса и предложения на рынке труда США больше не работает: сложилась ситуация монопсонии

В течение многих лет экономисты озадачивались вопросом, имеющим решающее значение для благополучия американских рабочих: почему закон спроса и предложения больше не применяется к рынку труда США? Работодатели продолжают нанимать работников, подталкивая уровень безработицы к рекордно низким уровням. Однако заработная плата отказывается расти так же быстро, как и в прошлом. Выгоды от снижения налогов и роста продаж идут в первую очередь акционерам в виде прибыли. В результате доля национального дохода, приходящаяся на рабочую силу, колеблется вокруг рекордно низких уровней.
Подробнее тут.

График показывает долю продукции, которая идет в виде компенсации американским рабочим.

​​Любопытная статистика: процент собственников жилья в Западной Европе ниже, чем в Восточной. По понятным причинам — приватизированные квартиры после краха социалистической системы.
В России — 87,3%.
А в Румынии, что, вообще бомжей нет?

Друзья, если вы хотите быть в курсе событий, которые происходят в нашей стране, то @sdelanovRF вам в помощь!

Всегда свежие новости в сфере инноваций, промышленности, импортозамещения и строительства.

Узнайте о достижениях России вместе с каналом
http://t.me/sdelanovRF

​​ОЭСР: Глобальное сырьевое потребление за полвека вырастет чуть больше чем вдвое: с 79 гигатонн в 2011 году до 167 гигатонн в 2060-м

Рост населения и уровня его благосостояния приведет к резкому росту спроса на товары и услуги в ближайшие десятилетия, однако сырьевая интенсивность глобальной экономики (использование сырья на единицу произведенного продукта) будет снижаться в среднем на 1,3% в год, говорится в предварительной версии «Прогноза мировых материальных ресурсов до 2060 года» ОЭСР.

Несмотря на замедление темпов демографического роста, к 2060 году на Земле будет проживать на 3 млрд человек больше, чем в 2011-м (7 млрд). По базовому прогнозу, глобальный ВВП за тот же срок вырастет в четыре раза (в среднем на 2,8% в год), а средний уровень дохода на душу населения — в три, достигнув нынешнего показателя стран ОЭСР (около $40 тыс.). При этом центр тяжести как производства, так и потребления сместится в сторону развивающихся экономик, характеризующихся большей интенсивностью сырьевого потребления. В то же время растущая доля сектора услуг в экономике (с 50% до 54%) будет снижать темпы роста спроса на сырье, а технологический прогресс позволит производить больше, расходуя меньше материалов.

Глобальное сырьевое потребление за полвека вырастет чуть больше чем вдвое: с 79 гигатонн в 2011 году до 167 гигатонн в 2060-м (в среднем на 1,5% в год, при сохранении нынешней интенсивности оно составило бы 350 гигатонн).

https://bit.ly/2yuLXuj

​​Совокупное благосостояние всех домохозяйств мира увеличилось на $14 трлн

За период с середины 2017 до середины 2018 мировое благосостояние домохозяйств увеличилось на $14 трлн до $317 трлн.
Вклад США составил $6 трлн, таким образом, американская гегемония пока что непоколебима.
Латинская Америка стала единственным регионом, в котором благосостояние домохозяйств снизилось — на $415 млрд, или на 4,9%.

#statista #creditsuisse

Состоялась встреча руководства фракции СР с министром финансов Силуановым.

Я задал три вопроса:

(1) ежегодно из федерального бюджета предоставляется налоговых льгот на 11.5 трлн. руб. При этом методики оценки результатов такой раздачи не существует. Когда она будет?

(2) федеральный бюджет получает огромные доходы от продажи нефти, которые складываются в ФНБ. Только в следующем году ФНБ вырастет с 3.7 до 7.9 трлн. руб. При этом одновременно федеральный бюджет берет в долг у частного бизнеса для покрытия расходов. В следующем году долг вырастет с 13.9 до 15.7 трлн. руб. Зачем так надо поступать?

(3) что предполается с программой Чистая вода и предоставлением жилья сиротам. Для Астраханской области эти вопросы крайне важны.

Ответы:

(1) методика появится до конца года;

(2) так надо, пусть будет большая подушка безопасности, а вдруг упадут цены на нефть;

(3) сиротам ничего дополнительно не обещается, а средства по Чистой воде будут учтены в программе Экология, правда, объем денег пока не определен.

Олег Шеин

Итог дня: цена нефти Brent за день упала на $3,5

Стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в декабре 2018 года во время торгов на бирже ICE в Лондоне опустилась ниже $77 за баррель, таких показателей не было с 10 сентября.

Снижение на 19:42 мск составило 4,5%, до $76,14 за баррель, об этом свидетельствуют данные торгов. Торги 23 октября открылись на отметке $80,09 за баррель.

В начале октября нефть марки Brent превысила $85 за баррель впервые с 3 ноября 2014 года. Это произошло на фоне ожидания сокращения экспорта нефти Ираном.

​​​​В марте Трамп заявил, что саудовские военные сделки создадут 40 тыс. рабочих мест.

Неделю назад он сделал 450 тыс. рабочих мест. В среду — 500 тыс. рабочих мест. Вчера днем — 600 тыс. рабочих мест.

Вчера вечером: "Миллион рабочих мест".

Думаю, саудовцы и дальше могут в консульствах по всему миру расчленять людей.