Обзор российского фондового рынка

4284 — сегодня новый исторический максимум индекса Московской биржи. Все логично, все идет по плану. Пока цены на сырьевые товары будут там где они есть, рост будет продолжаться. А скоро еще и отчеты за 3 квартал по МСФО подоспеют..

РТС в том же тренде. 1883 пункта максимум сегодняшнего дня. Последний раз по такой цене валютный индекс торговался в августе 2011 года. Правда тогда доллар стоил 28 рублей, а сегодня 71.

Короткой строкой:

🙂
ЦБ включил Тинькофф Банк в список системно значимых кредитных организаций России. Еще один важный сигнал, что у Олега и Хьюза продолжает быть все хорошо с Эльвирой Сахипзадовной и силовиками. Потому что основной риск желтых — как раз от государственной системы.

🙂
AliExpress Россия за 1 полугодие вырос в обороте на 36%, до ₽133,3 млрд, количество активных покупателей около 28 млн человек. IPO Aliexpress могло бы прекратить бездонное падение Mail.ru. Ждем.

🙂
Алроса за 9 месяцев реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на $3,2 млрд, что в 2,1 раза выше, чем за 9 месяцев 2020 года. Мощное восстановление, мало кто ожидал такого. Продали уже больше, чем в 2020м и чуть меньше, чем в 2019м, а это еще новогодние продажи не начались. А цена уже 140, еще несколько дней назад была ниже 130.

🙂
На рынок выходит Ренессанс Страхование. Первый представитель этого сектора на российской бирже. Диапазон стоимости акции от 120 до 135 рублей, что соответствует капитализации почти в $1 млрд. Акции продаст как сама компания, так и акционеры.  @nebrexnya

​​Нефть на пике: в чем опасность для России?  

Цены на нефть, с одной стороны, радуют. Сегодня Brent торгуется на отметке более $83,62, а WTI — почти $81. Спрос на нее высокий, да к тому же еще и газ, который снова вернулся к $1100 за кубометр, тянет ее вверх. В нефти многие европейские государства снова увидели альтернативу дорогому газу, от которой, собственно, ранее пытались уйти. При этом рекордная стоимость газа может поднять нефтяную планку еще выше, несмотря на контроль добычи со стороны стран ОПЕК+.

Картель пока не собирается наращивать добычу ускоренными темпами, а придерживается ранее обговоренному плану по увеличению ежемесячной добычи на 400 тысяч баррелей в сутки.

Акции производителей сырья тоже в жирном плюсе.

📌"Татнефть" — 564,8 рубля (1,86%)

📌"Роснефть" — 641,05 (1,59%)

📌"Лукойл" — 7275,5 (0,77%)

📌"Газпром" — 368,43 (0,62%)

📌"Газпром нефть" — 517,1 (0,6%)

Однако будет ли России выгоден в среднесрочной перспективе подъем стоимости нефти? Если сырье дальше будет повышаться в цене, то это будет опасно как для рынка. В итоге это может привести даже к обвалу из-за переоценки стоимости барреля.

При нынешних нефтяных договоренностях нефти лучше находиться в комфортном для нее коридоре $70-75. Поэтому все, что свыше, может в перспективе иметь отложенный негативный эффект. Конечно, прошлогоднего ценопада не будет, но вот откатиться с $84 до $65 — такой сценарий не исключен.

Сейчас же рост цен на нефть носит больше спекулятивный характер, оторванный от реальных факторов. По большей части он вызван сообщениями Швеции об увеличении доли мазутной генерации и сокращении газовой выработки, на которую отреагировали трейдеры. Но надо понимать, что запасов не хватит для оптимального уровня конкуренции.

Спекулятивный характер носит и интерес зарубежных компаний к акциям ведущих российских сырьевых гигантов. В долгосрочной перспективе "Газпром" не сможет извлечь для себя выгоды из-за сиюминутного характера взлета цен на бумаги. Реально же резко поднять котировки может реализация таких проектов "Газпрома" и "Роснефти", как "Северный поток-2" и "Восток Ойл".

Поэтому высокие цены на нефть — это уже не повод радоваться, а повод призадуматься, к чему же это в итоге приведет. @nebrexnya

Жена Бориса Ротенберга займется бизнесом по ремонту автомобилей

#Небрехня_выяснила, что супруга Бориса Ротенберга Карина вложилась в автосервисы. Теперь ей принадлежит несколько компаний по ремонту и техобслуживанию машин в ХМАО и Тюменской области. В частности, ООО "Центр-Сервис", "Автопрофи", "Автопрестиж" и "Лидер-Сервис". У всех у них уставный капитал равен 10 тыс. рублей.

Карина Ротенберг — президент Федерации конного спорта Москвы, но теперь она будет занимается и железными конями. Такое инвестиционное утешение она нашла в условиях, когда американская недвижимость их семьи была заблокирована со стороны США из-за санкций.

По сути, жена Карина Юрьевна продолжила семейные бизнес-традиции: Борис Ротенберг давно уже рулит российским автоспортом. Он основатель и руководитель программы развития российского автоспорта SMP Racing и BR Engineering, любит финансировать начинающих автогонщиков и вкладываться в гоночные разработки. Так, он был партнером голландской компании Spyker и планировал вернуть концерн в гонки суперкаров, а также вывести на рынок целый модельный ряд компании.

Теперь же в семье будут и свои автосервисы. Не понятно пока, какой доход с них получится иметь, но не исключено, что Карина Ротенберг продолжит расширять сеть по ремонту и в скором времени откроет автомастерские и в других регионах.  @nebrexnya

​​Финансовый сектор превысил ВВП России

В 2020 году совокупные активы российских финансовых групп увеличились на 17% год к году и достигли 113,6 трлн руб., что превышает размер ВВП России, который в прошлом году составил 106,97 трлн руб. Это следует из данных рейтинга 100 крупнейших финансовых групп России, составленного агентством «Национальные кредитные рейтинги». Годом ранее финансовые активы составляли 88% от национального ВВП, теперь же они выросли до 106%.

Спецпредставитель президента Сергей Иванов заявил, что штрафы за экологические нарушения должны быть таких размеров, чтобы ставить предприятия "на грань разорения".

Заявление, мягко говоря, эпатажное и экономически необоснованное, ну да ладно. Предлагаем Сергею Иванову "ответить за слова" и поспособствовать разорению ГК "Алроса", где сидит президентом его сын Сергей Сергеевич Иванов. Тем более и повод есть - активисты экодвижения "Защитим природу Якутии" доказали, что "Алроса" много лет загрязняет реки Якутии производственными отходами и замалчивает все факты. Взять хотя бы случай с утечкой 2 млн кубометров высокоминерализованных рассолов из хвостохранилища Удачнинского ГОКа компании. Ну так как, Сергей Борисович, поспособствуете? Или конфликт интересов?

​​МВД и ФСБ смогут без суда блокировать счета россиян

Силовикам развязали руки: Росфинмониторинг подготовил законопроект, который позволит без суда принимать решение о временной приостановке операций по счетам и картам на 10 дней, если имеются сведения об их использовании в противоправных целях.

Например:

📍Финансирование террористической или экстремистской деятельности, в том числе массовых беспорядков и публичных мероприятий
📍Используются для оборота наркотиков
📍Подозрение по отмыванию/легализации денег

Решение о блокировке во внесубедном порядке смогут принимать МВД, ФСБ России и сам Росфинмониторинг.

Тут вроде бы про безопасность, но  между строк четко просматривается: теперь любой, кто жертвует организациям типа ФБК, Проекта и прочим иностранным агентам, может лишиться всех счетов - без предупреждений.

Непонятно, что за люди будут принимать решения о блокировках, насколько убедительными должны быть основания. Есть вопросы и к компетентности отдельных сотрудников.
 
Вангуем, что гоняясь за экстремистами, силовики постепенно загонят в тень всех, кто имеет неофициальные подработки или эпизодические поступления.  

@nebrexnya

Повестка, инсайды и мониторинг- там, где бессилен Незыгарь, всесилен СМИ_ли!

Что не так с ценами в России? К чему приводит финансирование избирательных кампаний этническими группами? Почему в Туркмении заставляют чиновников и бизнесменов брить головы?

Редакция канала СМИ_ли разбавляет рафинированную столичную повестку замкадным угаром. Будьте ближе к народу!

Актив банк признали банкротом

ЦБ отозвал временную администрацию, тк банк признан банкротом.

Обязательства оцениваются более чем в 7,796 млрд рублей при меньшей стоимости активов — порядка 7,621 млрд.

Актив Банк лишился лицензии 25 июня этого года. ЦБ пояснял, что значительную часть кредитного портфеля Актив Банка составляли проблемные ссуды, а еще банк предоставлял лживые отчеты для регулятора, чтобы оставаться на плаву.

@nebrexnya

Системно значимые не подключили pull-переводы

ВТБ, Райффайзенбанк, Альфа-Банк, «ФК Открытие» и Московский Кредитный Банк не подключили услугу для физлиц, с помощью которой в приложении одного банка можно перевести средства на свой счет со своих счетов в других банках через Систему быстрых платежей.

По решению ЦБ, с 1 октября все универсальные банки должны ее добавить, иначе регулятор может наложить штраф на кредитную организацию на сумму до 1% минимального размера уставного капитала.

📍Райффайзенбанк запустит до конца 2021 года
📍ВТБ на финальном этапе запуска сервиса, его внедрение завершится в ноябре
📍ФК Открытие и МКБ тоже финальной стадии запуск планируется в течении месяца

Сложно представить, что ЦБ выпишет кому-то из них штраф, это ведь не банальное нарушение. Любое изменение ПО это всегда риск для банка по безопасности и необходимо расписать и согласовать инструкции по работе услуги.

@nebrexnya

​​Банки сократили выдачу кредитов

Стараниями Цб банки все же одумались и решили притормозить.

Так в сентябре банками одобрено 35,8% кредитных заявок.
📍Доля одобренных заявок на ипотеку в сентябре снизилась до 59,5% на -3,2% к августу
📍Автокредиты — до 36,5% на -2,1% к августу
📍Необеспеченные кредиты и кредитные карты — до 35,1% на -1,7% к августу
Что делал ЦБ с кредитами:
🖋С 1 июля поднял макропруденциальные надбавки, чем они выше, тем больше капитала приходится направлять банку на выдачу кредита, вернув их на докризисный уровень.  
🖋Повторное повышение надбавок произошло 1 октября.
🖋С 1 августа ЦБ повысил надбавки к коэффициентам риска по выдаваемой ипотеке. т.е. банки увеличили процентные ставки на 0,2-0,5% для заемщиков, которые вносят менее 20% в качестве первого взноса.

@nebrexnya

Мусорная реформа опять дает сбой

Глава РЭО Денис Буцаев признал крах идеи с сортировкой и переработкой ТКО, особого эффекта от которой не наблюдается. Основной выхлоп от этого на поверку —  забрать деньги по тарифу у россиян. А вот финансов на осуществление мусорной реформы, по его словам, по-прежнему не хватает.

В итоге Буцаев так и будет дальше искать отмазки, чтобы оправдать собственное бездействие и проблемы, накопившиеся в отрасли. При этом как Буцаев, так и РЭО не забывают тратить миллионные средства исключительно на себя.  @nebrexnya

Мэрия Москвы опровергла информацию о передаче фото силовикам

Пресс-служба департамента информационных технологий города опровергла информацию о том, что власти Москвы будут передавать фотографии пользователей портала mos.ru полиции!

Зачем мэрия может опровергнуть разошедшуюся информации о доработке ПО и передаче фотографий?

Похоже на истеричное решение скрыть растрату ₽236 млн. Ведь любые данные загруженные на государственных порталах и так доступны по закону для силовиков, а куда ушла почти четверть миллиарда?

ООО Брайт софт, выигравшее тендер, зарегистрировано в 2019 году. Единственный владелец и гендиректор общества — Алексей Мурашов. Выручка ООО в 2020 году составила ₽141,2 млн, чистая прибыль — ₽37,3 млн.
До этого компания занималась цифровизацией лесного фонда Пермского края по заказу Министерству природных ресурсов.

@nebrexnya

Не так интересна сама статья В. Ю. Суркова как реакция на нее. И я, всегда достаточно высоко оценивая творчество этого «русского демиурга нулевых», готов даже предположить, что конечной его целью было не просто выпустить текст, но именно получить реакцию на него. Потому что он одним из первых научился работать с таким информационным пространством, в котором сама картинка, текст или видео не являются ценностью без ответа на них аудитории. А ответ аудитории Владислав Юрьевич получает всегда - и этот раз не стал исключением.

Глядя на то, как громогласно и в унисон все сокрушаются о его жизни «на обочине процессов», о его «выпадении из обоймы», о том, как это «очень жаль» - понимаешь, что он в очередной раз оказался прав во многом, если не во всем. Только это, во-первых, не каждому хочется признавать, а во-вторых, как ни прискорбно, но современная российская политика слишком примитивна для конструктов, которые привык создавать Сурков. Хотя, и это происходило много раз, до сих пор в той или иной форме копируются и воспроизводятся те механизмы, которые применял он в свою бытность в администрации президента. Та же самая молодежная политика - его  почти личный проект, подаривший современной России немалое количество надежных функционеров, продолжает воспроизводиться и сейчас, правда в гораздо более скромной и, как я уже сказал, примитивной форме. Ну, собственно, каковы масштабы запросов, такова и реализация процессов

Колумнисты твердят, что Сурков нарисовал чрезмерно апокалиптическое будущее. Увы, непонятно, чем их пугает то, что по сути уже происходит в современной России. Нам не нужно ждать сотню лет: судя по тому, как прошла нынешняя думская кампания, электронное голосование со всеми вытекающими нюансами мы получим уже к следующей думе, всего через пятилетку. Хорошо понимаю волнения политтехнологов и прочих политруков, которые годами привыкли есть из этой питательной кормушки под названием «организация избирательного процесса», но их услуги, действительно, вскоре окажутся не нужны (в цеху об этом уже, кстати, сокрушаются, глядя на оскудевшие порядком гонорары). Если нет прослойки, не нужны будут больше и толмачи-толкователи, которые переводят с языка власти на язык народа и обратно. Технические условия современности таковы, что власть может общаться с народом напрямую. И здесь, конечно, тоже потребуются специалисты для организации процесса, но это будут скорее технари, веб-аналитики и программисты, а не нынешние политологи, политтехнологи и, прости господи, «гуру политического смм». В этой же когорте многие уже безнадежно отстали от стремительно убегающей вперед реальности, а остальные просто слишком обленились за годы сытой жизни, чтобы сейчас прикладывать усилия и обучаться чему-то новому. Гораздо проще для них -  сказать, что Сурков оказался на обочине жизни. Ну а потом - встать там рядом с ним.

Ваш Юрий Долгорукий

Зачем "Открытию" забирать РГС Банк

Президент—председатель правления РГС Банка Алексей Токарев предупредил сотрудников о предстоящем объединении с "Открытием". Основная цель — улучшить существующую бизнес-модель, монетизировать сервисы, чтобы потом удачнее продать акции самого "Открытия".

Вариантов продажи может быть несколько.

📌стратегическим инвесторам разных активов группы
📌стратегическому инвестору всей группы
📌выход банка на IPO весной-летом 2022 года и растянутая во времени на неопределенный срок продажа банка или всей группы
📌перевод группы в формальное владение правительства через Росимущество

Нетто-активы РГС Банка составляют 140,4 млрд рублей. По данном показателю банк замыкает топ-50 кредитных организаций России. Но вот показатели операционной деятельности банка по-прежнему не впечатляют, а убытки пока исчисляются 2 млрд рублей.

Специализация банка для автолюбителей и автомобильной промышленности сегодня не такая уже востребованная. Пирог РГС Банка уже давно едят другие участники рынка, успешно реализовавшие цифровую трансформацию и оказывающие услуги по удаленным каналам с более привлекательными тарифами.

Вполне вероятно, что данная сделка будет позиционироваться в качестве приятного бонуса покупателю банка "Открытие", на фоне проблемных активов и токсичных историй новому владельцу интереснее всего региональная история присутствия РГС Банка, ведь это свыше 700 отделений и точек продаж 64 субъектах.

Несмотря на планы Задорнова нарастить прибыль группы до 100 млрд рублей к 2023 году, пыль с прошлых историй, связанных с банком еще не осела и будет ощутимой как минимум 2-3 года. Если бы бывший совладелец банка Вадим Беляев вернул на родину выведенные миллиарды, которые, в частности, осели на счетах принадлежащей ему компании Atesolia, то можно было бы говорить о восстановлении репутации.

А так "Открытие" пусть даже и с довеском в виде РГС Банка — давняя головная боль Набиуллиной. Да и выбирать из претендентов пока особо не приходится - известно об интересе структур Газпромбанка и группы "Регион-Россиум". @nebrexnya

🤦‍♀️Совсем тут на днях мы получили весточку от наших западных партнеров, что, мол, Россия сокращает социалку на бешеную гору денег. Ну, мол, выборы кончились и давай, завязывай. Всё чиновникам на новые мерседесы и дома на Лазурном берегу.
И вот хотелось бы им верить из последних сил, но внезапно опять Путин всё испортил. Вот прям взял и слил весь протест и негодование народное.
Понятное дело, что интернет бойцы вышли с плакатами «даёшь ракеты пенсионерам и беременным трансгендерам», но Владимир Владимирович был убедительнее. Он приказал индексировать маткапитал и соцвыплаты в соответствии с актуальной инфляцией. Эта информация, как и «украденная Спутником АстраЗеника», никак не соответствует информационному вектору наших западных нетрадиционных партнеров.
«Свистят» прокомментировала эту новость старшая уборщица Кремля в ежедневном послании своему отделу.

​​Инвестпрожарка: МРСК Волги

Основными видами деятельности ПАО "Россети Волга", имеющими приоритетное значение, являются оказание услуг по передаче электрической энергии, оперативно-технологическое управление, оказание услуг по технологическому присоединению юридических и физических лиц к электрическим сетям.
Компания предоставляет услуги сбытовым организациям 7 регионов России.

Ковид жестко ударил по многим МРСК и эта не исключение. Дивиденды за 2020 год сократили на 94%, за этот также не обещают больше. Чистая прибыль за 2020 год ушла в минус, а за последние 12 месяцев в символическом плюсе.

Мультипликаторы:
P/E отрицательный
P/S 0,17
P/B 0,28
Долг/EBITDA 1,31

Компания стоит дешево, очень дешево. Но и понятно почему: долги растут, чистая рентабельность 0%, ROE - 0,1%, ROA - 0%. Если посмотреть на будущее, прибыль подрастет и дивиденды снова начнут платить как только экономика регионов победит последствия ковида, но когда это будет, кто знает.

И дело даже не в ковиде, а в том, что в таких компаниях правит бал не рынок, а государственное регулирование, непредказуемое. Бухгалтера таких компаний что нужно, то и напишут в отчетности. Та же МРСК Волги три года до 2020го стабильно платила хорошие дивиденды и тут вдруг даже в плюс выйти не смогла. Ладно, весной был локдаун, но с тех пор уже год прошел, а результаты около ноля. @nebrexnya

Минэнерго хочет поднять тарифы для майнеров

Глава Минэнерго Николай Шульгинов пригрозил поднять поднять цену на электроэнергию для майнеров, мол, из-за них растет риск аварий на электростанциях, а платят они, как рядовые россияне. 

О том, что оборудование надо содержать в порядке, чтоб не было аварий, Шульгинов не подумал. О натыканных по стране торговых центрах, которые тоже несут непредусмотренную нагрузку на сети, вспоминать тоже не с руки.

При этом, майнинговые фермы работают 24/7 стабильно на одной мощности, не вызывая скачков при включениях и отключениях.

❗Россия вышла на третье место в мире по объемам майнинга биткоина. И вместо того, чтоб привести отрасль в цивилизованный вид, зашоренная власть стремится или запретить или содрать хоть клок прибыли. @nebrexnya

Путин о дедолларизации

Владимир Путин в интервью телеканалу CNBC высказался насчет дедолларизации экономики.
Тема фактически звучит с момента прихода его к власти, а реальные шаги начали делать только после крымских санкций. До этого были только политические манипуляции.

🖋На момент 2014 года доля доллара в экспорте товаров и услуг из России колебалась в диапазоне 75–80%.
🖋С 2015 года было заключено несколько соглашений о торговле в национальных валютах
🖋Но реально дело сдвинулось с мертвой точки только в 2017 году, когда смогли договориться с Китаем о начале расчетов в евро.
🖋В 2019 году Роснефть начала поставлять нефть в КНР только за евро.
🖋Во втором квартале 2020 года доля доллара впервые упала ниже 60%, а к концу года — опустилась до 48%.

@nebrexnya

​​Теперь каждый сам за себя: "Траст" приказал долго жить

В ЦБ объявили о том, что деятельность "Траста" прекратится уже в 2024 году. За оставшееся время банк будет избавляться от проблемных и непрофильных активов, коими он забит под завязку. При этом регулятор не исключает, что работа по ряду активов затянется и продолжится и после часа "Х".

Вместе с тем ЦБ никак не объяснил, кто будет заниматься висящими портфелями после 2024 года. В любом случае, намека на то, что по ним продолжит работу именно "Траст" не прозвучало. Сам предправления "Траста" Соколов ранее не исключал, что банк откажется от лицензии уже в 2023–2024 годах.

Как нам видится, здесь есть 2 пути, по которым пойдет Набиуллина.

📌"Траст" прекратит работу, успев по возможности закрыть свои кейсы. Но все висяки останутся за ним. Т.е. структура в урезанном виде будет работать над незаконченными проектами. После их сдачи "Траст" будет ликвидирован полностью. В этом случае менеджмент банка будет стараться как можно дольше растягивать время по проектам, несмотря на очевидные дедлайны, чтобы прокормить себя. Гарантий, что трастовцев перекинут на другие задачи пока нет.

📌Проблемные активы лягут на плечи тех, кому они в итоге достанутся за долги — те же банки-кредиторы. Иными словами, портфель распределят по прочим финансовым организациям, причем им могут достаться действительно мертвые с точки зрения решений активы. Сами банки будут разбираться каждый со своими плохими активами или безнадежными должниками.

Минусом ухода "Траст" будет, конечно, то, что исчезнет сама идея его создания, чтобы плохие активы аккумулировались в одном месте и не засоряли балансы других банков.

По итогам I квартала по МСФО, активы банка составляют 316 млрд рублей, а обязательства — 1,4 трлн (депозиты ЦБ). Ожидается, что до 2023 он должен вернуть регулятору 482 млрд.

Очевидно, что "Траст" точно не уложится по срокам с разбирательствами в международных судах. Можно вспомнить об иске к O1 Group Бориса Минца (требования на $700 млн) и историю с братьями Ананьевыми, которые должны свыше 260 млн евро. Но эти истории, скорее всего, так и будут нерешенными. @nebrexnya

По мнению ряда наблюдателей, в последний месяц акции «Мосбиржи» показывают странную динамику, больше напоминающую раздувание пузыря. Причем в этом процессе подозревается сама площадка. Эксперты отмечают, что такой агрессивный рост очень опасен. Пузыри имеют свойство неожиданно лопаться и в попытке перенапрячься, чтобы затмить конкурента, можно и надорваться. Проигравшей стороной в этой ситуации окажутся простые инвесторы.

На этом фоне отчётливо прослеживается все более агрессивная стратегия борьбы за деньги российских инвесторов, которую выбрала «Московская биржа» со своим конкурентом из «Санкт-Петербургской биржи». В большом Кисловском переулке недовольны поведением коллег из СПб биржи и ясно почему.  

По итогам трех кварталов «Санкт-Петербургская биржа» обогнала «Мосбиржу» по объемам торгов почти на 0,5 миллиарда долларов в сравниваемом секторе акций, депозитарных расписок и паев. В абсолютных цифрах это $255,96 млрд и $254,59 млрд соответственно. В помесячном разрезе, самый заметный отрыв питерской площадки произошел в феврале ($38,06 млрд у СПб против $30,09 млрд у MOEX) и июне ($38,06 млрд против $32 млрд). И это на фоне того, что число активных клиентов-физиков на обеих площадках отличается почти в 9 раз в пользу «Московской биржи».

При этом если в «жирный» 2020 год СПб Биржа показала десятикратный рост торгового объема, то москвичи прибавили лишь 18,7%. При этом значительная часть торгового объема на «Мосбирже» приходится на юридические лица и госкорпорации. В общих объемах MOEX рынок акций занимает лишь незначительную часть, что-то около 2,5%.

MOEX проигрывает СПБ и по динамике роста активных клиентских счетов. Если по этому показателю площадка в Питере показал семикратный рост, то количество активных счетов на Мосбирже выросло в только в 2,5 раза. Да, в абсолютных цифрах разница пока существенная, но очевидно, что анмасс физики все же выбирают более ликвидные инструменты питерской биржи. В этой связи можно предположить, что последние медийные негативные pr-активности вокруг Санкт-Петербургской биржи, ничто иное, как тривиальная разборка конкурирующих структур.