❗️
НАРОДНЫЙ IR ❗️
Сигналы РЦБ публикуют ответы МосЭнерго,
участника Народного IR, на вопросы наших читателей.
Какие основные точки роста существует у компании в ближайшие 10 лет?
🎤 Основная цель Мосэнерго - оставаться надежным поставщиком электрической и тепловой энергии для потребителей Москвы и Московской области. Что касается триггеров роста, то основные из них:
- повышение операционной эффективности действующего оборудования (компания уже сейчас лидер российской тепловой энергетики по удельному расходу топлива);
- участие в программе модернизации оборудования (так называемый ДПМ-2);
- развитие теплового бизнеса за счёт дополнительной нагрузки от новой застройки и подключения новых территорий.
Будет ли компания корректировать чистую прибыль на неденежные статьи при расчете дивидендов?
🎤
Значительных неденежных корректировок у компании на наш взгляд быть на данный момент не может, валютного долга нет, переоценка, которая делается в соответствии с требованиями МСФО, не касается финансового результата.
Как обстоит ситуация с платежами за тепло и электроэнергию? Нет ли опасности списания задолженности?
🎤 Компания делает определённые резервирования средств, которые можно увидеть в отчетности, но критического значения они не имеют. Собираемость за тепловую и электрическую энергию в целом без просадок, практически соответствует доковидным уровням. Мосэнерго не имеет реализации в розницу, на оптовом рынке неплатежей нет. В любом случае, финансовая дисциплина не испытывает сложностей.
На какой стадии находится реализация программы ДПМ? Участвует ли Мосэнерго в ДПМ-2?
🎤 Программа ДПМ полностью выполнена Мосэнерго. Введено 2,8 ГВт новой мощности. В ДПМ-2 компания также участвует, Системным оператором уже отобраны проекты Мосэнерго общей мощностью 0,7 ГВт. В следующих раундах отбора компания также планирует участвовать.
Какой эффект оказывает на компанию популяризация электротранспорта? Какие планы по развитию сети электрозаправок?
🎤 Пока эффекта никакого на Мосэнерго не ощущается. Доля электротранспорта слишком низкая. Проект по строительству сети электрозаправочных станций на данный момент имеет скорее имиджевый характер. По мере роста спроса со стороны владельцев электрокаров будет расти и сеть зарядок, так как затраты на расширение сети не являются значительными для компании. Кроме того, Мосэнерго активно эксплуатирует свой небольшой парк служебных электромобилей.
Ощутили ли вы эффект самоизоляции на своей компании?
🎤 Один из основных факторов, приведших к снижению производственных показателей в 2020 году - падение спроса на электроэнергию из-за ограничений, вызванных пандемией. В этом году показатели компании действительно слабые и это скорее уникальный случай - аномально тёплая погода в отопительном периоде 1 и 3 квартала, снижение потребления электроэнергии из-за пандемии, высокая водность ГЭС, которые получают приоритетную загрузку и естественно более конкурентоспособны по цене в рынке, чем тепловые станции. Так что в одном периоде совпали все факторы, которые могут оказать негативное влияние на результаты Мосэнерго. Это действительно скорее уникальный случай.
👉 Хотели бы добавить несколько слов об инвестиционной привлекательности Мосэнерго, так как видели радикальные высказывания на некоторых форумах об отсутствии перспектив для инвесторов. Эти люди, как правило, не знакомы с компанией и высказываются, основываясь на поверхностном мнении.
- низкая долговая нагрузка
- большой запас кэша на балансе
- высокоэффективное оборудование
- наиболее благополучный и густонаселённый, растущий регион присутствия
- длительная дивидендная история с доходностью 6%+ в последние годы (при депозитных ставках 4-4,5%)
- программа развития компании с ощутимым эффектом в EBITDA
Эти преимущества позволяют Мосэнерго поддерживать стабильную акционерную базу российских инвесторов и быть предметом интереса иностранных инвестиционных фондов (от гигантского Vanguard до семейных компаний).
❗️ Приглашаем IR принять участие в нашей рубрике. Пишите на
@cbrstocks1Дисклеймер @cbrstocks
