Онлайн-магазин Перекрёсток начал продавать продукцию конкурента - сети ВкусВилл.

Что случилось: Интернет-магазин крупнейшего российского ритейлера X5 Retail Group ввёл в ассортимент 50 наименований продукции под брендом Избёнка. Найти продукты из ВкусВилла можно с главной страницы интернет-магазина. После оформления заказа на сайте ВкусВилл доставляет продукты в логистический центр Перекрёстка, откуда они отправляются покупателям.

Почему это важно: Онлайн-торговля - самый быстрорастущий сегмент ритейла. В Москве онлайн-продажи продуктов питания растут на сотни процентов в год и в ближайшие 2-3 года достигнут 4-5% рынка ритейла.

Что это значит: На этапе формирования рынка онлайн-ритейла Перекрёсток выбрал модель маркетплейса. Это значит, что ритейлер будет продавать через онлайн не только свою продукцию, но и продукцию партнёров. Таким образом, Перекрёсток фактически включился в борьбу за звание "российского Амазона", вместе с сервисом Яндекса Beru и интернет-магазином Ozon (владелец - АФК Система). Конкретный финансовый эффект оценить тяжело, так как рынок онлайн-продуктов растёт очень высокими темпами.
• В 2018 году продажи онлайн-магазина Перекрёсток выросли на 365% до 1.8 млрд рублей.

© t.me/orthodox777

Алроса обсуждает сокращение добычи алмазов в 2020 году на 10-15%. Это сигнал о том, что руководство не уверено в скором восстановлении рынка.

Что случилось: Алмазодобывающая компания «Алроса» в 2020 году может сократить добычу алмазов на 10-15% по сравнению с 2019 годом в связи с большими запасами алмазов. Сокращение добычи - один из вариантов, который будет обсуждаться, сообщил ТАСС в кулуарах форума «Россия - Африка» глава компании Сергей Иванов.

Почему это важно: 2019 год стал провальным для алмазодобывающих компаний. Продажи алмазов Алросы год к году за сентябрь упали на 24%, за август - на 38%, за июль – на 51%. Из-за развития синтетических бриллиантов инвесторы не уверены, что спрос на натуральные алмазы когда-либо восстановится.

Что это значит: Руководство Алросы не уверено в скором восстановлении рынка. Сокращение добычи - антикризисный шаг, который позволит компании не увеличивать оборотный капитал в условиях масштабного кризиса в индустрии.

© t.me/orthodox777

Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что ВТБ может не достичь цели по прибыли в 200 млрд рублей из-за списания долгов ОПК.

Контекст: Три дня назад ВТБ провёл День Инвестора в Москве. На нём топ-менеджеры банка обещали заработать за 2019 год 200 млрд рублей чистой прибыли. Для достижения этого показателя собирались даже записать продажу Tele2 в отчёте за 2019 год, хотя фактически она произойдёт только в 2020 году. Возможность списания долгов ОПК не обсуждалось на Дне Инвестора.

Почему это важно: Акционерный кейс ВТБ строится вокруг выплаты дивидендов 50% чистой прибыли с чистой прибыли в размере 200 млрд рублей. Судя по соотношению дивдоходности акций ВТБ и других банков, рынок закладывал 100% вероятность выплаты ВТБ обещанного дивиденда.

Что это значит: ВТБ опять плюёт в лицо инвесторам. Топ-менеджеры банка либо не знали о списании долгов ОПК, либо предпочли не говорить об этом инвесторам. В любом случае, дивиденд с высокой долей вероятности будет ниже ожидаемого. А рынок будет закладывать в стоимость акций дисконт к обещаниям топ-менеджмента.

© t.me/orthodox777

Президент золотодобывающей компании Kinross рассказал об интересе инвесторов к добыче золота в России. Kinross входит в десятку крупнейших золотодобывающих компаний мира.

Что случилось: Президент и главный исполнительный директор канадской Kinross Gold Пол Роллинсон заявил РБК: «К нам время от времени обращаются компании, пока не имеющие активов в России, интересуются возможностями партнерства. Инвесторы по всему миру смотрят на добычу золота в России, в том числе и через призму нашего опыта» В ноябре 2018 г. Роллинсон просил премьера Дмитрия Медведева упростить доступ иностранных инвесторов к российским месторождениям.

Почему это важно: Российские золоторудные месторождения имеют самую высокую маржинальность в 64%. Привлечение иностранного капитала ведет к увеличению объема реальных капиталовложений, ускорению темпов экономического развития и улучшению состояния платежного баланса страны.

Что это значит: Дополнительные инвестиции могут повлечь увеличение объема производства, что приведет к давлению на стоимость золота, несмотря на сильную зависимость цен от макро факторов.

© t.me/orthodox777

Акции Сургутнефтегаза выросли на 15% (снова без новостей) и обновили максимум с 2006 года. До исторического максимума осталось всего 8 рублей.

Почему это важно: Сургутнефтегаз - самая недооценённая компания в России. Её капитализация ниже стоимости валютных накоплений компании, которые составляют около $50 млрд. Что происходит в Сургутнефтегазе - до сих пор точно неизвестно. По одной из версий, менеджмент планирует улучшения в отношениях с инвесторами.

Что это значит: Рост бумаги на десятки процентов подтверждает, что акции всегда стремятся к фундаментальной стоимости. И что шортить против фундментальной стоимости опасно.
• Шорты обычки Сургута за последний месяц открывали БКС и ВТБ.

© t.me/orthodox777

В кабмин внесли законопроект о поддержке Восток Ойл на 2.6 трлн. Это предприятие, которое планируют создать Роснефть и Нефтегазхолдинг для добычи нефти в Арктике. Законопроект в Белый дом внёс Минвостокразвития, несмотря на разногласия с Минфином.

Почему это важно: Исходя из запасов, Восток Ойл оценивается в $15 млрд, но возможность реализации проекта пока не заложена в стоимость акций Роснефти. При этом иностранные инвесторы уже начинают интересоваться покупкой доли в проекте. В случае согласования льгот (в частности НДПИ), Роснефть и Нефтегазхолдинг инвестируют в проект 5-8 трлн рублей. Льготы нужны, так как без господдержки добыча нефти на этих месторождениях нерентабельна.

Что это значит: Когда Роснефть подтвердит участие в проекте, акции компании могут сильно серьёзно переоцениться вверх. Развитие Восток Ойл может происходить по модели арктических проектов Новатэка: миноритарные доли в проекте будут постепенно проданы иностранным инвесторам задолго до фактического запуска.

© t.me/orthodox777

Mail.ru сильно отчиталась по МСФО за 3 квартал.Mail.ru сильно отчиталась по МСФО за 3 квартал. Выручка составила 21.4 млрд рублей (на 1.5% выше прогноза), EBITDA составила 7.21 млрд рублей (на 6.8% выше прогноза). При этом собственный прогноз компании на год остался неизменным.

Почему это важно: Акции Mail упали из-за законопроекта об ограничении доли владения иностранцев в IT компаниях.
Несмотря на это, бизнес Mail.ru продолжает расти двузначными темпами в основных сегментах. Растёт выручка в самых высокомаржинальных сегментах: соцсети и игры.

Что это значит: Акции Mail.ru торгуются по мультипликаторам дешевле аналогов. Двузначные темпы роста основных сегментов, развитие СП с китайскими компаниями и эффект низкой базы из-за падения котировок в последние несколько месяцев могут привести к значительному росту акций компании.

© t.me/orthodox777

Минфин выступил за сокращение доли государства в компаниях до 50%. «Минфин считает, что доля государства в компаниях свыше 50%, за исключением оборонных, должна быть снижена до этого уровня, включая РЖД и «Транснефть». В некоторых случаях цель — снизить долю до нуля или блокирующего пакета 25% плюс одна акция», — сообщается в отчете «Ренессанс Капитала» по итогам форума Мосбиржи в Лондоне.

Если парадигма частной и государственной собственности действительно меняется, то государство будет заинтересовано в приватизации по высоким ценам. Для этого в компаниях-кандидатах должны пройзойти позитивные изменения, особенно в отношении выплаты дивидендов. При этом Минфин утверждает, что иногда приватизация может быть менее выгодной, чем нормализация дивидендной политики.

Среди госкомпаний, стоящих в очереди на приватизацию в 2020-2022 гг., значительно увеличить дивиденды могут только Россети и Совкомфлот. Новая дивидендная политика может привести к значительному росту акций Россетей.

© t.me/orthodox777

Расписки Тинькофф банка будут с понедельника торговаться на Мосбирже под тикером TCSG.

Теперь ГДР TCS Group, которая владеет долей в Тинькофф-банке, будет торговаться на лондонской и московской биржах, как X5 Retail Group, Yandex и Qiwi. Блягодаря этому в акции будет значительный приток средств, увеличится ликвидность, а сами акции попадут в состав нескольких индексов.

© t.me/orthodox777

Русал опубликовал операционные результаты за 3 квартал 2019.

Продажи выросли на 0.8%, при этом средняя цена реализации алюминия упала на 3.8% к прошлому кварталу. Продажи в самом высокомаржинальном сегменте (продукты с добавленной стоимостью) выросли на 3.9%.

© t.me/orthodox777

Яндекс отчитался за 3 квартал 2019 по US GAAP. Выручка +38%, EBITDA +29% г/г - выше прогнозов. А ещё, Яндекс повысил прогноз роста выручки на 2019 год с 32-36% до 36-38%.

Результаты позитивные, рост основных показателей выше прогнозов. Сегмент такси прибыльный по EBITDA второй квартал подряд.

Единственное, что может помешать росту акций в краткосрочной перспективе — огромное количество инвесторов, которые купили акции на недавнем падении и по мере роста фиксируют прибыль.

© t.me/orthodox777

Банк России снизил ставку рефинансирования с 7 до 6.5%, как и ожидалось.

ОФЗ находятся на исторических максимумах, однако дивидендные акции остаются более привлекательными. После снижения ключевой ставки фундаментальная стоимость акций растёт, так как снижается ставка дисконтирования денежных потоков.

© t.me/orthodox777

Индонезия объявила о немедленном введении запрета на экспорт никеля. Из-за этого акции Норникеля взлетели на 5%.

О введении запрета Индонезией было известно давно, однако ранее его введение планировалось с 1 января 2020. Смещение срока на 2 месяца сильно ситуации не меняет. Фьючерсы на никель в Лондоне растут всего на 1% и всё ещё находятся в 5% от недавних максимумов. Рост акций Норникеля выглядит чрезмерным.

Как на этом заработать? Взять в шорт акции Норникеля из-за чрезмерной реакции. Либо купить акции Русала против шорта акций Норникеля, так как спред между стоимостью Русала и Норникеля на этой новости разъехался слишком сильно. Русал владеет 27.8% Норникеля.

© t.me/orthodox777

Лукойл падает на новостях о возможном поглощении Сургутнефтегазом. В пятницу на рынке появились слухи о том, что Сургутнефтегаз собирается купить долю в Лукойле - об этом написал даже Bloomberg. Сегодня акции Лукойла теряют 3%.

Как на этом заработать: Купить акции Лукойла. Такая коррекция в акциях - подарок для инвесторов Лукойла. Акции выросли в последнюю неделю благодаря повышению уровня дивидендов. А слухи о поглощении Сургутнефтегазом это позитив для акционеров Лукойла, так как возможный выкуп будет происходить по цене выше рынка.

© t.me/orthodox777

BP отчиталась за 3 квартал 2019 — судя по всему, отчётность Роснефти будет лучше ожиданий. BP владеет 19.75% акций Роснефти и раскрывает её вклад в отчётность. Вклад доли Роснефти в выручку BP за квартал составил $802 млн. Это значит, что Роснефть могла получить за 3 квартал $4.1 млрд чистой прибыли — выше консенсуса аналитиков.

Как на этом заработать: Купить акции Роснефти перед отчётностью - открыто или с хеджем. Компания отчитается за 3 квартал 1 ноября. Обычно инвесторы не ждут от Роснефти позитивных сюрпризов в отчётности. Из-за этого акция часто растёт, даже если отчёт оказывается хотя бы немного лучше ожиданий.

© t.me/orthodox777

Демократические институты в России существуют - Путин на RC

Цифровизация и ИИ могут дать дополнительный 1 п.п. роста ежегодно - Путин

"В основных городах-эмитентах будут внедряться "зеленые технологии" и они будут обязательны для компаний" - Путин

Возможно увеличение капитальных затрат компаний для выполнения данного проекта🔻

"Россию теперь не обвиняют во вмешательстве в выборы США, теперь обвиняют Украину" - Путин

Результаты 3 квартала #Qiwi

- Чистая прибыль выросла до 1 188 млн. руб. против 853 млн. руб. во 2 квартале
- Скор. EBITDA выросла до 2 516 млн. руб. против 1 633 млн. руб (54% ко 2 кв.)
- Одобены дивидены 0,28$ на акцию за 3 квартал