это материал 2013 года, тогда еще волюметриков вроде небыло в блене, значит это попытка его имитировать, а не попытка сделать быстрый шейдер, я открыл этот файл и этот фейковый волюиум назначается не на воду а на объекты, плюс под водой плоскость с эмисив шейдером докучи, короче - намудрено там с этим шейдером, предлагаю искать дальше....ну или этот ковырять