IB внесен в "черный список" ЦБ?

Мы завалены вопросами от подписчиков:
- Центральный банк внес Interactive Brokers в список компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке. Что это значит и каковы последствия для российских клиентов компании?

Друзья! ЦБ действительно выложил сегодня на своем сайте новость об обновлении «черного» списка, чем всколыхнул умы и души инвесторов. Однако, судя по информации на том же сайте, IB присутствует в этом списке с 1 февраля.

Ничего нового в том, что регулятор занимается своими прямыми обязанностями, нет. При этом, если какие-то ограничения и накладываются на работу компаний, то касается это только их операций на российском рынке.

Если вы заключали договор напрямую с IB для работы на западных фондовых рынках, помните – этот договор заключен с американской компанией. Все ваши договоренности остаются в силе, и никаких последствий для вашего счета от нового статуса компании в России быть не должно.

Проблемы у клиентов IB могут возникнуть в том случае, если компанию признают отмывающей деньги или террористической. Или если законом запретят переводить деньги на брокерские счета, открытые за границей. Пока вероятность этих событий кажется нам крайне низкой.

Впрочем, сам факт присутствия в черном списке IB не слишком приятен для его российских клиентов, и это тоже понятно. В ближайшее время постараемся получить разъясняющие комментарии ЦБ о том, какие последствия могут возникнуть для российских клиентов иностранных брокеров, внесенных в упомянутый список.

Будем разбираться в ситуации и держать вас в курсе.

@bitkogan

Много вопросов приходит по акциям девелопера «Самолет» (SMLT RX).

С начала апреля котировки выросли почти на 25%, и теперь инвесторов интересуют дальнейшие перспективы компании.

Для того, чтобы создать гипотезу относительно будущего, необходимо проанализировать прошлое и настоящее.

Что касается прошлого, то у «Самолета» был действительно неплохой год. Во-первых, компания успешно разместилась на бирже, и акции с момента IPO подорожали почти на 60%. Во-вторых, росли финансовые показатели, к примеру, EBITDA, как и активы, за 2020 г. прибавила 50%. В-третьих, в 2 раза был увеличен земельный банк, который является самым крупным в секторе.

В настоящем моменте акции «Самолета» выглядят недооцененными по сравнению с бумагами ПИКа (PIKK RX), своего основного конкурента. Так, в соответствии с нашими расчетами, по P/BV акции SMLT торгуются с дисконтом к акциям PIKK на уровне 120%. Кстати, по форвардному EV/EBITDA дисконт также присутствует – около 25%.

Теперь о будущем. Согласно прогнозам Bloomberg, в 2021 г. «Самолет» может удвоить показатель EBITDA, и это будет достаточно сильный результат. Посмотрим.

Продолжаем держать акции компании в одном из портфелей сервиса по подписке. Рассчитываем на продолжение роста котировок.сервиса по подписке. Рассчитываем на продолжение роста котировок.

@bitkogan

OECD предрекает ускорение роста мировой экономики.

Организация экономического сотрудничества и развития, или в простонародье OECD, вчера обновила свой макропрогноз на следующие 2 года. Ожидается, что темпы роста мировой экономики составят до 5,8% в 2021 г. и до 4,4% в 2022 г.

Остаётся лишь надеяться, что подобных коронавирусу катаклизмов больше не случится... Поневоле вспоминается анекдот:

«Аналитики делятся на два класса: те, которые не знают, что произойдет, и те, которые не знают, что они этого не знают.»

Несмотря на весь этот оптимизм, восстановление глобальной экономики, скорее всего, будет неравномерным из-за продолжающихся вспышек пандемии. К примеру, в последнее время мы не раз писали об увеличении случаев заражения Covid-19 в Азии. А связано это ни с чем иным, как с низким уровнем вакцинирования.

Так, к примеру, жители Японии призывают правительство отменить олимпийские игры, чтобы не усугублять и так весьма плачевное состояние.

В Европе и США, между тем, дела с каждым днем идут все лучше. Так, на прошлой неделе Европейский союз согласился вновь открыть свои границы для полностью вакцинированных путешественников, включая американцев и людей из списка стран, безопасных в плане Covid. Как говорил Марио Драги, “Whatever it takes”, только в этот раз – для спасения туристического сезона.

Инвесторов, то есть нас с вами, волнует не только само восстановление, но и как оно влияет на акции. Учитывая, что пассажиропоток аэропортов РФ в апреле вырос к марту на 9,9% год к году, а акции того же Аэрофлота практически не отреагировали, можно предположить, что сектор, мягко говоря, переоценен.

Похожая ситуация наблюдается и в США. На прошлой неделе вышла новость о том, что власти США зафиксировали новый рекордный за пандемию пассажиропоток в аэропортах страны. Несмотря на это, акции той же American Airlines не только не выросли, а наоборот упали.

Впрочем, на мой взгляд, тут все достаточно росто. Акции ААL стоят более чем дорого, и цена вообще не отображает текущие реалии. Более того, в большинстве текущих цен на активы или ценные бумаги так или иначе уже заложен будущий экономический рост.  

Хотя островки пока еще разумных цен тоже имеются. Возможно, имеет смысл обратить внимание на ряд компаний из производственного сектора и сектор ЖКХ.

Так или иначе, фондовый рынок явно опередил реальный сектор, и коррекция на рынке не только неизбежна, но и более чем желательна. Когда? Да не так уж и принципиально – сегодня или через неделю.
Главное – достаточно скоро.

@bitkogan

Друзья! 1 июня в Международный день защиты детей я хочу поддержать социальную кампанию «Детских деревень SOS» против жестокого обращения с детьми.

Об этой теме у нас не принято говорить. А дети, ставшие жертвами насилия, об этом вообще молчат. И самое печальное, что чаще всего это происходит дома, там, где нет свидетелей.

Сегодня я побывал на выставке #ГоворящиеПредметы и хочу, чтобы и вы обратили свое внимание на эту важную тему.

Организации «Детские деревни SOS» я помогаю давно, они делают очень важный вклад в развитие нашего общества.

«Детские деревни SOS» совместно с режиссером и автором идеи Максимом Колышевым нашли тех, кто оказался рядом с детьми, подвергшимися жестокому обращению. Ими стали – предметы домашнего интерьера.

«Мы научили предметы говорить, потому что дети об этом молчат» – так звучит слоган кампании, в которой предметы оживают и начинают рассказывать.

Посмотрите этот ролик, сделайте репост, расскажите об этом у себя на страничке – давайте все вместе оградим детей от жестокого обращения.

Потому что безопасность ребенка – дело каждого! И не только 1 июня.

🔗 Посмотреть ролики, узнать больше о проблеме, найти для себя помощь или решение можно на сайте ГОВОРЯЩИЕПРЕДМЕТЫ.РФ

@bitkogan

Несколько слов о рынках.

Доброе утро, друзья!

Вроде бы пока все отлично.
Вопреки нашим опасениям, что начнет расти волатильность, на рынках тишь да гладь.
Валютные пары – на месте. Индекс DXY никуда не двигается. Доллар по- прежнему не крепок и укрепляться вроде бы не собирается. Индексы практически на максимумах.

Заседание ОПЕК ничего неожиданного не принесло. Нефть – также на максимальных значениях. Фактор Ирана пока не действует; и здесь все спокойно.  

Почему тревожно на душе?
1. Возобновился рост доходностей по десятилеткам UST. Нет, ничего драматического. Скорее, пока в пределах «нормы». Однако рынки осторожничают.  
2. Вчера – вдруг – достаточно сильно упали бумаги «эко-сектора». А сектор этот чем интересен? Эмоциональностью своих игроков. Тут все серьезно: если рост – то существенный, если падения – то масштабные. Все, в основном, на эмоциях. Вот не понравилась мне вчерашняя эмоция. Хорошо, что в пятницу начали фиксировать прибыли по ряду бумажек здесь. Плохо, что мало. Надо было поагрессивнее фиксироваться.
3. Несмотря на тишь да гладь на рынках, вчера чуть подрос индекс волатильности VIX. VXX вчера немного вырос. С чего бы это? Кстати, так же, как и SOXS.
4. Продолжают резвиться New Robin Hoods. AMC в облаках. Я бы даже сказал, далеко за ними. В стратосфере. GME движется в том же направлении. Старые игрушки – вновь в моде. Ох и рухнут же они в самое ближайшее время.... Мы с вами понимаем: такие игрища редко бывают в начале цикла глобального роста. А вот на излете – сколько угодно.

Не покидает ощущение: нынешняя спокойная картинка – затишье перед… бурей? Нет, пока, скорее, не бурей. До бури еще далековато. Скорее, до того момента, когда рынки вновь нам напомнят о том, что и их обитателям порой бывает страшно.

Впрочем, пока все (или почти все) просадки, скорее всего, будут выкуплены. Уж больно много средств на рынке.

Пока не собираюсь закрывать все позиции. Шансы на рост – даже сейчас – по значительному количеству позиций весьма велики.
Повторю: рынки готовятся к некому прыжку. И не факт, что вверх.
Потому дальше, не торопясь, буду увеличивать долю свободного кэша. Авось пригодится.

@bitkogan

UST’10.

График индекса DXY.

Хакеры атаковали JBS.
 
Одесса, Привоз. Идет проверка:
— У вас есть документы на эту рыбу?
— А шо вам таки надо? Свидетельство о смерти?
 
Хакеры продолжают терзать экономику США. На этот раз жертвой мошенников стал мировой лидер по переработке мяса JBS. Компания бразильская, но владеет крупными заводами на территории США, Австралии и Канады.

Сам взлом произошел еще на выходных, компания пыталась решить неожиданную проблему своими силами. Потерпев поражение и не справившись с трудностями, производителю пришлось полностью остановить убой скота.
Руководство компании уже запросило федеральной помощи.

Не обошлось и без знакомого сюжета. Руководство JBS сообщило администрации Байдена, что злоумышленики, скорее всего, находятся на территории России.
А где же еще? Похоже, все хакеры мира перебрались в РФ. Чувствую: скоро в Голливуде выйдет множество новых захватывающих блокбастеров. Как вы понимаете, в главной отрицательной роли будет прыщавый хакер с жутким русским акцентом, обуреваемый желанием взорвать этот беззащитный мир. В роли спасителей, как обычно, Том Круз, Брюс Виллис и Бред Питт. Эх... аж мурашки по коже.

Вспомним недавнюю историю со взломом инфраструктуры американского трубопровода Colonial Pipeline. Потому главный вопрос: насколько быстро компании удастся восстановить контроль над серверами?
 
Заводы компании JBS играют важную роль на американском рынке. На их долю приходится 20% всех доступных мощностей по переработке крупного рогатого скота и свиней. Такой простой может быстро нарушить цепочки поставок продуктов питания. Вместе с растущей в США инфляцией, это отразится на ценах для покупателей.

Еще до атаки хакеров на заводы JBS, американская статистика начала фиксировать рост цен на мясо. В апреле цена на говядину выросла на 5%, по сравнению с мартом, и сразу на 10% – по сравнению с прошлым годом. Цены на свинину и курицу выросли примерно на 5,4% (г/г). Вдобавок Китай последние несколько месяцев продолжает наращивать импорт мяса со всего мира.
Вначале бензин, а теперь мясо; кто-то хочет испортить американцам лето.
И опять... инфляция, инфляция.
И теперь виноваты в ней русские хакеры.  

Как стало известно, администрация США сразу же связалась с властями РФ. Посмотрим, получится ли кооперация. Впрочем, убежден: в России в очередной раз пожмут плечами. И спросят: а можно хакеров еще где поискать?

Выводы из происходящего.
1. Народ снова задумается о вложениях в сектор кибербезопасности. Не устаю повторять: инвестиции в этот сектор будут расти в геометрической прогрессии. Иного выхода нет.
2. Ждем, после середины июня и окончания саммита США-Россия, новых «ласковых и нежных» санкционных приветов. Традиция,  однако.

Не совсем понятно, с чем связана повышенная активность хакеров и почему жертвами становятся именно стратегически важные предприятия (впрочем, понятно, чем глобальнее предприятие, тем «душевнее» откупятся). Однако будем надеяться, что компании все-таки учтут всю серьезность проблемы и начнут вкладывать в кибербезопасность. Впрочем, в конечном итоге заплатят снова потребители...

@bitkogan

Акции JBS растут на премаркете.

Причина: компания заявила, что в среду, то есть сегодня, восстановится большая часть предприятий. Думаю, скоро мы узнаем подробности, как производитель так быстро справился с последствиями атаки.

@bitkogan