https://smart-lab.ru/blog/news/450684.php
Ю-тейр бодро заявляет, что покажет прибыль и в этом году и в следующем. В принципе все правильно:  он может. И дай бог, как говорится. Но проблема у компании не в рентабельности, а в долге (80 млрд. который уже единожды рестурктурирован, но в 2022-2024 годах по нему надо платить) и старом флоте (более 20 лет), который надо обновлять, на что опять же нужны деньги. Ихъ Сиятельство в результате моих настойчивых распросов выразил мнение, что стратегия Ю-тейра на сегодняшний день такова: в ближайшие 4-5 лет всем показать как хорошо компания работает: много возит и показывает операционную прибыль. А потом, когда проблема с флотом и долгами встанет остро, начать масштабно просить денег. Там уже речь пойдет не о 80 млрд. а как бы не о 100-120 млрд. с учетом необходимости обновления флота. В общем игра в кредиты по крупному. В этом отношении облигации Ю-тейра которые теперь называются Фин-авиа конечно непреодолимой проблемой не являются - там выпуски всего на несколько млрд., да и их аккуратное погашение укладывается в общую имиджевую стратегию компании как "хорошего парня, которому немного не повезло". Но все равно, общее мнение в пивбаре подтверждает ранее сделанные выводы, что интеллигентному человеку залезать в  Финавиа надо с оглядкой.

Приключения Лени Голубкова. Эпизод второй)
https://t.me/otsuka_bld/2570

Похоже в США понижение теперь будет происходить "ступеньками". Резко на 4-5% вниз, потом залили панику потом немного подождали, и опять на следующую. Отрезаем ногу по частям?)

Облигации Tesla погашением в 2025 году уже имеют YTM 5,3%. (http://cbonds.ru/emissions/issue/340439) То есть по американским понятиям относятся к высокодоходным. Остальные выпуски пока держатся на приличных уровнях (конвертируемый в акции выпуск и вовсе идет по 0,25%) но тем не менее - ракету с машиной запускали для отвлечения внимания от негатива. И что характерно - это почти удалось.

А Игорь Иваныч между тем включил пылесос))  Правда не на полную мощность как в прошлый раз, но тоже ничего)
http://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=4713271

http://www.interfax.ru/business/599224
Не то, чтобы мировой рынок нефти сразу перевернется, но запасной вариант теперь вырисовывается вполне отчетливо. Китаю объективо удобнее иметь инструмент в юанях, поскольку импорт у него приличный и риски страховать потребителям внутри страны сподручнее. Но если доллар продолжит ослабляться (или резко скакать) то не исключено что в будущем от него начнут потихоньку отказываться во всей Азии. По крайней мере, в тех сделках, где компании из США напрямую не участвуют.

ПСН-ПропертиМенеджмент  умеет создать интригу: теперь они сменили ПВО по облигациям серии 01 (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=U-AmKMHQq9UazOg4OM3MaTQ-B-B). Но в отношении того будет или не будет рестракт и отмена мартовской оферты - молчок.  Обычно если уж рестракт, то условия объявляют вместе с новым ПВО и вносят в один бюллетень.  Однако,  хотя пока ничего страшного не произошло, ощущение какой то крупной подлянки не покидает))

http://kunstler.com/wp-content/uploads/2018/02/Shale-poeak-copy.jpg
Небольшая порция пугалок на тему сланцев. Источник тут - http://kunstler.com/clusterfuck-nation/party-on-dudes/. Если коротко - как быстро отрасла добыча, так же быстро и завалится ибо скважина сланцевая живет примерно 3 года.

Домашние деньги: чем дальше в лес, тем больше приключений. Компания на фоне новой порции тревожных слухов решила еще продавать и телемедицину (http://www.domadengi.ru/press/news/196554/) . Как удачно пошутили на одном форуме: для полной вертикальной интеграции не хватает еще похоронных услуг.
Между тем, в адрес компании в арбитраж поступило аж два свежих иска (http://kad.arbitr.ru/Card/70e31ac0-d091-41f6-a125-4b99a25130e9 и  http://kad.arbitr.ru/Card/1b4c08cc-bb5c-407f-b245-e9385cde6181) на общую сумму 150 млн. руб. Понятно что арбитраж дело не быстрое, но все же нервозности добавляет.
В общем, оферту по бондам в апреле если пройдем, то это точно войдет в тройку приятных сюрпризов года.

Старина Донни между тем сегодня пойдет пробивать полтора триллиона зелени на инфраструктуру. По сути, зачем ему лично и была нужна вся эта бодяга с постом президента)). В принципе, логика понятна:  зарыть так зарыть!)) Кроме всего прочего это действительно необходимо - в США инфраструктура осыпается и это уже нельзя игнорировать. Но по сути, это будет означать ещё  старт роста инфляции, потому что инфраструктурные проекты денег на потребительский рынок добавляют, а товарной массы увеличения не происходит вовсе или происходит с запозданием.
Но я думаю, что ему Конгресс это дело должен одобрить (пусть и поломаются для приличия), потому что иначе можно получить через некоторое время ту же самую инфляцию, но с окончательно развалившимися мостами и электросетями.
А ежели все же одобрят, то следующим шагом скорее всего оживет и Китай с проектом высокоскоростной ж/д трассы Пекин-Анкоридж.

Тем временем Мудиз ...  
https://ria.ru/analytics/20180212/1514432948.html
Вообще, это правда похоже на планомерный демонтаж империи, как в случае  с СССР. Только с учетом специфики, методы несколько другие.

http://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=4716252
ГТЛК то ли не смог собрать заявок (что не очень понятно, имея в виду ажиотажный спрос на прежние выпуски), то ли это санкции теперь такие. В целом, ссылки на волатильность конечно выглядят несерьезно - по моему просто ничего лучшего сочинить не смогли.

Лента почти вся в армагеддоне по криптовалютам. Все включая регуляторов, МВФ и Блумберг внезапно прозрели, заговорили в полный голос про пузырь, доткомы, тюльпаноманию и т.д. И даже старина Новограц вместо обещанного хедж фонда собирает деньги на криптовалютный банк (https://bits.media/news/maykl-novograts-sobral-250-millionov-na-sozdanie-kriptovalyutnogo-banka/), то есть планирует не спекулировать, а оказывать услуги по организации ICO. В общем и целом это явные свидетельства того, что все кто нужно уже обкэшились и теперь пора устроить "буратинам" веселуху.  После которой можно будет спокойно развивать сервисы на блокчейне. Хотя это и так можно делать, просто в предыдущие два года были занятия поинтереснее.

"Черпашки нидзя" пришли в Финам (((
http://tv.rbc.ru/archive/main_news/5a84031b9a79474d01971b4f

Мусор - тема мною хорошо изученная, потому промолчать не мог. Коллеги прокоментировали интервью Воробьева "Ведомостям". https://t.me/Jelezobetonniyzames/1090, слегка нагадив попутно на губернатора МО. Они правы в том отношении, что Воробьеву нелегко: и ссориться с Москвой нельзя и молчать невозможно. Проблема с мусором правда есть и  она уже перезрела. Я бы даже сказал, что с приходом Собянина все сильно ухудшилось. Например в Москве официально закрыли все МСЗ, видимо сняли с них дорогое воздухоочистное оборудование и ... стали жечь ТБО по ночам просто так. В Отрадном по крайней мере, жалобы постоянные на запах. А вывоз стал осуществляться по принципу: Москва валит "в лес" (ибо полигоны переполнены) в Подмосковье, а Подмосковье валит "в лес" в соседние области. Так продолжалось года до 2014-2015. После чего, когда вонь от свалок стала добивать уже до Кутузовского и части Рублевки, все же решили как-то ситуацию исправлять. Но опять же, в основном путем "укладки плитки на свалках", то есть мерпориятий паллиативных, проблему в корне не решающих.  Строить новые МСЗ никто не хочет (дорого, нужны федеральные деньги), а сортировка и прочие забавы сокращают объемы захоронения ТБО процентов на 10-15 не более.  А тут еще реновация и чудовищные объемы строительных отходов, которые хоронить тоже не понятно где. Поэтому текущую политику в области обращения отходов можно охарактеризовать так: продолжаем засирать, но с озабоченными лицами.

https://teknoblog.ru/2018/02/13/87219
Вот это кстати интересная штука. При всем том, что значительная часть высокотехнологичных операций (модели месторождений, интерпертация ГРР, софт для бурения и мониторинга и т.д.) внутри страны у нас реализуются с активным участием Шлюмов и других мировых нефтесервисных компаний, свои наработки тоже есть и их надо использовать.  Конечно смущает тот факт, что опять в основном упор делается на железки, но может так и надо на первых порах. А добыча в Африке будет расти так или иначе.
Кстати сказать, вот эта новость от коллег о "встречных" инвестициях в СПГ-Ямал (https://t.me/lngchannel/482)  весьма показательна. Египет то он конечно Египет, но без Саудовцев в регионе в нефтегазовой сфере ни одна крупная история не обходится.

Газпром хочет подзанять "тридцатку" (https://teknoblog.ru/2018/02/15/87278 ) причем по ставке ниже ЦБ. Ну а чего, в самом деле, перепалачивать?)) Хотя, потом можно будет сократить затраты в случае чего. Вон РЖД понизило купоны по облигациям до 3,5-4,5% и ничего. Никто никуда не делся (http://ir.rzd.ru/bonds/public/ru?STRUCTURE_ID=37). Вообще, переменный купон  - это зло. Держатели бондов Вторресурсов и ННК соврать не дадут))

Большое лучше всего видится на расстоянии (https://www.rbc.ru/economics/29/06/2017/5953e4719a79475564c22e9b)
За период 2007-2017 эмиссия (прирост балансов основных мировых  ЦБ) составила ~ $9 трлн., прирост ВВП составил ~ $12 трлн., а прирост совокупного долга $68 трлн. Итого, мультипликатор: ВВП/эмиссия = 1,33, а ВВП/долг = 0,17(!)
Выводы очень простые: 1) долг больше не создает добавленную стоимость 2) ВВП по сути  надут за счет эмиссии - это собственно розданная банкам ликивдность плюс накопленные проценты за 10 лет.

То что Галицкий продал "Магнит" меня лично не удвиляет.  Меня удивялет что ВТБ купил по такой цене (там получается чуть больше  4650 руб за акцию).  Подождав месяц другой можно было бы взять процентов на 20 дешевле (ни затратный ни доходный подход цену даже в 4500 за акцию не обеспечивает, я полагаю). Впрочем ВТБ этим видимо не заморачивался.

Пока все заняты панической продажей Магнита, спешу сообщить, что две главные "звезды" конца прошлого года: ГИТ и ЧЗПСН уже серьезно подешевели. если дело так пойдет то к апрелю-маю они дойдут до миниуммов прошлого года и и их при  желании  можно снова брать в расчете на очередной задёрг))