Давненько постов не было. А все потому что я зарабатывал большие деньги и торговал различными альтами. Видите, как просели они за последние дни? Моя заслуга. Тут недавно мне пришло в голову сделать вам полный гайд о том, как можно создать и провести собственное ICO, ведь кто может быть честнее молодых, двадцатилетних стартаперов, у которых есть идея и желание изменить мир? Так что вот, держите и запоминайте.
http://telegra.ph/Kak-provesti-sobstvennoe-ICO-11-01

Путь к граалю лежит в моделировании не только распределения flow, но и распределения и динамики inventory _всех_ участников рынка. Я прямо вот вижу некую систему уравнений вроде Лотки-Вольтерры (со слитием инвентори и необходимостью потом закупаться), которая Всё Объясняет. Но это мы оставим на потом, как всегда.

Если у вас устала спина наклоняться и поднимать валяющиеся повсюду деньги, и вы хотите, наконец, расслабиться и подумать о зависимых типах и интуиционистской логике, то лучше конференции вам не найти: https://www.eventbrite.com/e/kievfprog-fall-2017-tickets-39509911208 (Киев, 18 ноября). Пост не проплачен, просто люблю этих психов!

Методичка для страдающих, как я, от сложностей симуляции случайного потока (параметры подбирайте сами): http://prac.im.pwr.edu.pl/~hugo/publ/HSC_03_4_BurneckiHaerdleRWeron.pdf

Позиционирование!

Меня часто спрашивают: а вот есть идея X, до неё кто-нибудь ещё додумался? Да какая к чертям разница? Не додумался, а если додумался, то не сделал, а если сделал, то бросил, а если сделал и не бросил и работает, то можно сделать лучше, а если нельзя, то и на вашу долю хватит. Как будто на рынке есть приоритет идей, и если она кому-то в голову уже пришла, то всё, баста. Нет, граждане, это так не работает.

Взялся за ум наконец и стал делать UI к этому всему. На картинке — realtime-визуализатор order flow, написанный вот этими руками и матом на D3.

Жизнь дала трещину — денег осталось всего семнадцать чемоданов! В связи с этим я намереваюсь продолжить торжества истины на этом канале. В следующем посте речь пойдёт о стопятисотой попытке покорить битмекс (лучшая ликвидность на рынке продолжает интриговать), оставайтесь с нами.

Штош, сами видите что сейчас происходит. Возвращаемся к битмексу.

От всех других веню битмекс отличается тем, что придумал инновационную схему торговли неведомо чем (выговорить «спотовый фьючерс» у меня не получается из-за накрывающей в этот момент лицо руки), с маржином, симметричными позициями и вводом-выводом только underlying крипты (look ma, no tether!) Ага, и с маржинальной автоликвидацией ещё.

Из этого следует, что ордербук битмекса наполнен фейком, флеш-ордерами, попытками давить в ту или иную сторону, и весь флоу состоит из чистейших спекулянтов без примеси покупки/продажи битка по делу, на наркотики там или просто на жизнь. Красный от крови океан со злыми акулами, и редко-редко промелькнёт какой-то лох вроде нас с вами. Эту ситуацию мы будем поправлять вычленением и анализом игр, в которые играют на битмексовом ордербуке (в том числе сам битмекс). Продолжение следует.

Что не работает на битмексе (XBTUSD):

— фронтраннерский маркет-мейкинг перед большими ордерами. Как правило, спред равен минимальному (0.5 USD), а когда не равен — вы не хотите быть на рынке.

— тупой маркет-мейкинг на минимальном спреде (это теоретически могло бы работать, потому что для мейкеров у битмекса отрицательная комиссия). Потому что ваш ордер далеко не первый в очереди, а когда очередь исполнения до него дойдёт — тут-то спред и поменяется, и вы зависнете с открытой позицией, пока цена улетает чёрте куда;

— (стоит ли говорить, что ваше место в очереди вы никак не узнаете, потому что ордербук у битмекса только L2, хотя на первый взгляд кажется что L3?)

— не следует также пытаться угадывать, где остановится резкое движение, чтобы успеть всунуть туда лимит-ордер, особенно на трендовом рынке как сейчас. Ну, это очевидно, в лохоугадайку мы не играем.

Но есть и плюсы: паттерны продавливания одной из стен минимального спреда довольно-таки стандартны и можно попробовать встать в движение, когда это происходит (а происходит это в долю секунды, без хорошего робота ловить нечего — к счастью, у меня всё написано). И ещё можно поиграть в манипуляторов, выделив для этого отдельный аккаунт для выставления и передвижения стенок, которые мы выполнять не собираемся (потому что с плечом 1:100 для этого не нужно много капитала, а отдельный аккаунт нужен чтобы не рисковать основным инвентарём).

Оказывается, наш любимый Olivier Guéant написал ещё в 2016 книжку “The financial mathematics of market liquidity”, про разные модели микроструктуры и оптимальный маркет-мейкинг, и она действительно интересная, сейчас с удовольствием читаю.

https://www.amazon.com/Financial-Mathematics-Market-Liquidity-Execution/dp/1498725473

Руководство для начинающих маркет-мейкеров:

Что такое маркет-мейкинг: https://t.me/alkotrading/6

Необходимый ингредиент успеха: https://t.me/alkotrading/7

Постановка задачи: https://t.me/alkotrading/9

Трудности на пути: https://t.me/alkotrading/12

О преимуществах крипты над остальными инструментами: https://t.me/alkotrading/14

Пассивно-агрессивное: https://t.me/alkotrading/16

Как манипулировать рынком: https://t.me/alkotrading/24

Некоторые идеи по дальнейшему улучшению: https://t.me/alkotrading/26

Экспрессия: https://t.me/alkotrading/79

Если вы жЫрный кит и вам приходится покупать/продавать десятки и больше BTC за раз, вы наверняка знаете, что такое TWAP и VWAP исполнение, а также про market participation (а если не знаете, стучитесь в личку, а то так и будете обрушивать рынок каждой продажей).

Так вот, чего вы, наверное, не знаете, так это того, что на рынке развелось шибко вумных с детекторами повторяющихся паттернов на fuzzy fourier или ещё чём похуже, и они впишутся в ваш TWAP как кирпич в морду. Защититься от этого просто: не забывайте рандомизировать объёмы и временные интервалы ваших алгоритмов.

В сегодняшнем выпуске я расскажу про такую важную вещь как экспрессия (и хрен вы об этом где ещё прочитаете. Алкотрейдинг — поставщик тайненького знаньица since 2016!)

Жизненный цикл торговой стратегии начинается с наблюдений. Наблюдать за рынком может как ваша внутричерепная нейронная сеть (отличный выбор, кстати!), так и специально обученные алгоритмы. В результате наблюдений рождаются гипотезы (типа, «если из ордербука резко исчезают крупные ордеры на одной стороне — идёт подготовка к свайпу и резкому движению в ту сторону, обычно это продажа»). Если повезёт и гипотезы провалидируются, они превращаются в трейдинговые идеи. А вот дальше начинается искусство экспрессии.

Одну и ту же идею можно воплотить алгоритмически совершенно разными способами. Например, «убрать все пассивные ордеры со стороны, где мы предполагаем свайп» (не слишком рискованно, поможет не улететь в лосс), или «отправить агрессивный ордер против оставшейся ликвидности» (более рискованно, но можно ведь и впердолить!) Так вы набираете какое-то количество алгоритмических блоков, выражающих одну и ту же идею; у каждого есть свои параметры, требования к инвентарю, временные рамки и т.д.

Экспрессия — это выражение трейдинговой идеи через алгоритмические блоки. Какие работают, какие не работают? В каких условиях лучше активировать блок A, а в каких блок B? Влияют ли они друг на друга? Как организовать блоки так, чтобы выигрыш был наибольшим, а риск наименьшим? Экспрессия отделяет пришедшие вам в голову идеи от ламбо^W работающей в любых условиях стратегии; и хотя теория, позволяющая автоматизировать экспрессию, существует (см. “multi-armed bandits”), на первых, а то и вторых и третьих порах вам придётся заниматься этим вручную.

Быть алкотрейдером, конечно, тяжело, но это всё-таки лучше чем работать!

Рабочий полдень («а вы думали, мы тут варенье едим?»)

Как многим из вас, наверное, известно, большинство опубликованных трейдинговых алгоритмов («большинство» — это мы политкорректно, правильнее, наверное, было бы сказать «все») не работают. Из этого некоторые сделают вывод, что и кодить их тогда не надо, и будут, как говорится, в коrне непrавы.

Во-первых, мало знать, что алгоритм не работает — нужно понимать, _почему_ он не работает, причём на разных площадках это будет по-разному (где-то предсказалка не работает, где-то комиссии всё съедают, где-то творится вообще какая-то ранее невиданная херня), и знание того, что и как не работает, очень помогает потом находить то, что работает.

Во-вторых, придумать работающий алгоритм мало (это, в принципе, не так сложно как кажется). Его нужно ещё воплотить в жизнь через все технические проблемы, а их будет миллион. Программировать трейдинговых роботов сложно. Лучше постигать эту сложность, отлаживая работу чего-то простого и известного, чем рвать на себе волосы, пытаясь выяснить, техническая ли это проблема или ваша идея просто опять дурацкая (если бы за каждый когда-либо перепутанный в выражении знак мне давали по доллару...)

В общем, всякие простые публично известные примеры вроде MACD-стратегий или наивного маркет-мейкинга, хоть и не работают, а большую пользу принести могут.

Если вам нужно размещать серверы в Китае (а вам ведь нужно? вы видели пинг до Китая?), то у алибабы есть полный клон амазона AWS: Aliyun (или Alibaba Cloud для западных варваров). Цены на инстансы примерно такие же (зачёркнуто) втрое дороже, но это ведь вас не остановит?

Недавно дописанный для битмекса алгоритм, на который я возлагаю некоторые надежды и который тестируется последние несколько дней, состоит из следующих элементов:

Классификация: short-term directional, предсказание (sic! обычно с предсказаниями я не работаю, но так получилось) резких краткосрочных движений цены на основе динамических паттернов микроструктуры. Нейтральный, разумеется, других не держим.

Условие открытия: упомянутые паттерны микроструктуры плюс ограничивающее условие, которое я придумал в 2016, когда торговал на OKCoin (хорошо работает на high flow-площадках).

Условие закрытия: реверс паттерна ИЛИ моё универсальное условие закрытия (работает практически везде, хоть на форексе и фьючерсах, выражается тремя строчками кода, одно из моих лучших изобретений).

Главная проблема — конские комиссии для тейкеров у битмекса (я привык, что как мейкеру деньги платили мне, а тут приходится вставать в очередь с прочими л^W предсказателями). Можно конечно переформулировать условие открытия для пассивных ордеров, где комиссию платить не надо, но открываться тогда будет в лучшем случае одна позиция из 15-20 задуманных. Есть впрочем минимум четыре идеи, как экспрессировать снижение выплачиваемой комиссии, тестированием которых я сейчас и занимаюсь.

Ещё нужно не забыть проверить на бинансе, а больше, пожалуй, нигде работать не будет — флоу другой.

(Обратите внимание, что нигде не упоминаются термины вроде "стоп-лосс"; по-прежнему считаю, что ни один толковый трейдер стопами не пользуется. Только "условие закрытия", в котором конкретная цена не используется).

Если вы дочитали до этого места, вы как минимум слышали термин “high-frequency trading” (в дальнейшем HFT). Проблема в том, что в книжках про методы и техники HFT не пишут, знание передаётся устным путём. Мне в своё время помогла немного понять про HFT фраза, случайно встреченная в одной из книжек:

“HFT is about being at the top of the queue, period”.

Из неё можно докрутить остальные наблюдения: HFT — это в основном маркет-мейкинг (агрессивные ордера всегда первые в очереди и так), это умение знать своё место в очереди и не потерять его (никто же его вам в явном виде не покажет), а также про хитрый order placement таким образом, чтобы обойти price-time priority у конкурентов.

Ну а с этими знаниями уже можно работать.