Час назад, Асват Дамодаран, автор известной книги Инвестиционная Оценка, написал в своём блогеблоге размышления о текущем рынке. Там же он нарисовал простую схему, как по его мнению стоит поступать частным инвесторам. Бегло перевел схему и делюсь ею с вами.

Местами звучит как: "Покупай когда дешево, продавай - когда дорого". 😉

Продолжаем изучение американских компаний, которые, к сожалению, иногда скучные. Скучные, но полезные как рыбий жир.

Будучи инвесторами, мы должны понимать, что многие рассматриваемые индустрии присутствуют не только на локальном рынке. И, если вы покупаете акции компаний разных стран, то разумно сравнивать их эффективность между собой.

Рассматривая показатели Северстали, обычно вы сравниваете их с НЛМК, но полагаю объективнее было бы посмотреть насколько компания хороша, сравнив её с компаниями других стран. Возможно получится так, что Северсталь и не очень-то нормальная компания.

В общем, как вы уже поняли, сегодня две индустрии - это сталь и удобрения.


Сталь

🗡 Cleveland-Cliffs • CLF • Добыча, обогащение и гранулирование железной руды. Очень старая, почти 200 лет истории. PDFPDF

⚔️ Nucor Corporation • NUE • Сталелитейная корпорация, расширяется засчет поглощений. Хорошие мультипликаторы. PDFPDF

🔩 Vale S.A. • VALE • Бразильский металлургический гигант (капитализация 43 млрд. долларов), но испытывающий ряд проблем. PDFPDF

⛓ Steel Dynamics • STLD • Четвертый по величине производитель углеродистой стали в США. Высокие дивиденды. Компания прекрасно росла до 2018 года. PDFPDF

🛡 Worthington Industries • WOR • Занимается обработкой стали и производством резервуаров для пропана, кислорода, гелия, хладагента. Хорошо зарабатывают, но набрали долгов. PDFPDF

🧷 Reliance Steel & Aluminum • RS • Металлообработка. Линейка продукции состоит из 100 000 металлических изделий. PDFPDF


Химики

🌱 The Scotts Miracle-Gro Company • SMG • Американская компания по производству и сбыту продукции для ухода за газоном и садом. PDFPDF

🥀 The Mosaic Company • MOS • Производство и продажа концентрированных удобрений на основе фосфата и калия. PDFPDF

🐛 FMC Corporation • FMC • Корпорация по производству профессиональных инсектицидов для защиты растений. PDFPDF

🍃 CF Industries Holdings • CF • Североамериканская компания по производству и реализации азотных удобрений. PDFPDF


--

Итого: разобрано 49 компаний.

Табличка со сравнениями показателей в блоге: https://a2-finance.com/posts/6-obzor-neizvestnyh-ranee-kompanii-ssha

Если вас бесит реклама на сайте, то её можно отключить бесплатно.

Почти на каждой странице есть рекламный блок полоской, под которым написано "Бесплатное отключение рекламы". Нажмёте и появится инструкция, как на картинке.

На скриншоте компания IntelIntel.

Для тех, кто работает с американскими акциями, теперь на А2 есть дивидендные портфели.

Дивидендный портфель показывает, сколько дивидендов можно получить в ближашие 12 месяцев. Это очень простой прогноз, но даёт понимание общей картины, а также помогает грамотно выстраивать денежный поток (фактически, альтернативу купонам в облигациях).

• пример портфеля: https://a2-finance.com/ru/portfolios/dividends/gurg9v8r Да, портфели можно делать публичными, чтобы все их видели

• раздел, где можете создавать свои портфели: https://a2-finance.com/ru/portfolios/dividends

Запущено в тестовом режиме, т.е. возможны ошибки. Если их заметите - напишите пожалуйста в чатик или в личку. И повторюсь - пока только для американскихамериканских акций.

Подкину вам сырую идею:

Вирус → кризис → безработица в сфере услуг, где работают малообеспеченные граждане → социальная напряженность → рост преступлений → рост заполнения частный тюрем.

Бонус: Трамп снова лидер по итогам предварительных голосований.

Частные тюрьмы в США, это CoreCivic (на А2А2, на FinvizFinviz) и GEO Group (на А2А2, на FinvizFinviz). Платят дивиденды. Причём GEO закрывает реестр буквально в среду. Если нужно 3% дивидендов и посчитаете что идея нормальная (она с потолка, надо поизучать), то можете получить двойной профит.

В разделе Историй выплат у каждого эмитента (в том числе и российского) теперь располагается статистика дивидендов. При наведении курсора на кружочек, показывается, как именно производился расчёт или по каким данным.

На скриншоте - компания McDonald's, являющаяся дивидендным аристократом. Она платит дивиденды уже 43 года подряд. Посмотреть о ней подробнее и увидеть табличку, можно здесьздесь.

Рынок позитивно реагирует на рост числа подтвержденных случаев заражения. Ловко, да? Yahoo Finance такой интерактив, можно глянуть здесь: https://finance.yahoo.com/chart/%5EGSPC?studies=Covid-19

Спустя почти 2 месяца, возвращаюсь к кратким обзорам. Сегодня будет всего лишь 4 компании, но хотя бы так. Попробую на выходных опубликовать ещё про 10.

Кто-то говорил, что не нужно покупать акции организаций, деятельность которых вам мало понятна. В общем-то, скорее соглашусь, чем нет. Но сегодня, в кратком обзоре, акции компаний из химической промышленности. Это та индустрия, в которой мои знания заканчиваются на слове химия. Впрочем, когда возникает такая ситуация, то мне кажется есть два варианта - либо судишь только по финансовым показателям, либо по сухим цифрам индустрии/сектора/компании. И конечно, с очень высокой долей доверия к тому, о чём читаешь.


Химия

🖍 Sensient Technologies • SXT • Ведущий производитель красителей и ароматизаторов для пищевых продуктов, косметической и фармацевтической продукции. Существует почти 150 лет. Мне очень нравится, что у них не раздут штат. Всего 4000 сотрудников. Хотя для такой величины компании - возможно и много. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🧪 Celanese • CE • Химики в совершенно разных отраслях, работают и в медицине, и в атомобильной промышленности, и в электронике и т.д. PDFPDF • страница на А2страница на А2

⚗️ Eastman Chemical • EMN • Бывшая дочерняя компания Kodak. Тоже работают занимаются химией по разным сегментам промышленности. Даже разрабатывают какие-то компоненты сигаретных фильтров. Кстати, через 3 недели выплатят дивиденды. На текущий момент, это 1%, что не плохо для квартальной выплаты. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🔮 Westlake Chemical • WLK • Процитирую Википедию пожалуй: "производитель и поставщик нефтехимических продуктов, полимеров и сборных строительных изделий, которые имеют основополагающее значение для различных потребительских и промышленных рынков". Через 2 дня выплачивают квартальные дивиденды, но в два раза ниже EMN, т.е. всего лишь 0.5%  PDFPDF • страница на А2страница на А2


На сегодня всё. Суммарно разобрано 53 компании.

Как вы помните, с некоторой периодичностью занимаюсь кратким разбором американских компаний. Делается это для того, чтобы лучше узнать рынок США. Если на нашем рынке всего около 200 компаний, то на рынке США примерно в 50 раз больше. Да, простой доступ через Биржу СПб, не даёт нам доступ по ко всем бумагам, но и та часть, которая доступна - мало кому известна целиком. Так давайте же знать больше остальных!

В прошлый раз мы с вами отметили, что разобрано 53 компании. Это примерно 6-8% от всех американских дивидендных акций, размещенных на СПб. Сегодня доведём примерно до 10%. Кстати, биржа СПб добавила новые компании, новость об этом со списком всех добавленных компаний здесь: https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=20529

Ах да, добавилось небольшое дополнение. Теперь в каждом PDF и в мини-описаниях ниже - будет новый атрибут: upside / downside. Различные аналитики дают свои предположения о том, куда движется цена акций. Когда они ожидают роста котировок - пишут upside, когда падения - downside. Ну а процент - это то, насколько должна измениться цена. Скажем, когда написано upside 20%  - это означает, что аналитики предполагают рост цены на 20%. Когда - это неизвестно. Как правило говорят, что в рамках 1 года.


Технологические услуги

🗄 Automatic Data Processing • ADP • Upside 15 % • Крупная бюрократическая компания, занимающаяся обслуживанием кадров, зарплат и пособий. Что-то вроде аутсорса в бюрократии. На главной странице их сайта видно небольшую форму, где выбираешь размерность своей компании и что тебе нужно: страхование, работа с сотрудниками и найм и т.д. Для ряда компаний это прекрасно - не нужно иметь собственный штат по этому направлению. PDFPDF • страница на А2страница на А2

💸 Global Payments • GPN • Upside 10 % • Международный платежный сервис, технология переводов денег между системами, людьми. Когда нужно провести ваш платеж по карте от магазина к банку - возможно используются решения этой компании. PDFPDF • страница на А2страница на А2



Технологии

🗜 DXC Technology • DXC • Upside 69 % • Предоставляют услуги аутсорса в области информационных технологий. Говоря упрощенно, когда какой-то компании не нужен свой штат программистов или нужна поддержка какого-то уже существующего решения - они звонят в DXC. С 2018 года у компании какие-то проблемы (см.график в PDF), но чтобы найти корень проблемы - нужно копать поглубже. Клиенты компании огромные, их услугами пользуются даже Microsoft, Google и PwC. Кроме того, компания купила недавно известную многим российским программистам компанию Luxoft. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🛍 Fidelity National Information Services • FIS • Upside 10 % • Крупный сервис обработки банковских и биржевых транзакций. Также занимаются консультациями, платежными технологиями, и даже розничными инвестиционными услугами. Поглотили 19 финансовых компаний за 17 лет. В прошлом году это была WorldPay, занимающаяся по обработкой платежей. PDFPDF • страница на А2страница на А2



Финансы

🧧 Alliance Data Systems • ADS • Upside 10 % • Компания вроде как входящая в индустрию кредитных услуг, но на самом деле занимается ещё и маркетинговыми решениями. Основная выручка идёт из сегмента Card Services, куда входят финансирование дебиторской задолженности и услуги по обработке платежей. Говоря очень просто: когда вы захотите, чтобы вашими товарами или услугами могли пользоваться в кредит - вы звоните в Alliance Data Systems. Т.е. это не банковские кредитные карты, а карты выданные от организаций. PDFPDF • страница на А2страница на А2

Потребительские товары

🛍 Big Lots • BIG • Downside 37 % • Большая сеть дешевых товаров. Продают почти всё бытовое - технику, мебель, еду и т.д. Зайдите на сайт, на главной странице видны все категории товаров. Именно из-за того, что компания специализируется на скидочных товарах, популярность из-за пандемии - резко возросла. Котировки выросли в 3 раза за 1 месяц. Именно из-за такого резкого взлёта аналитики ставят ожидают падения 37%. PDFPDF • страница на А2страница на А2

⛽️ Casey's General Stores • CASY • Upside 13 % • Сеть автозаправочных станций: приехал, заправился, купил вкусняшек и уехал. Очень простой и понятный бизнес, всё как по Баффету. Только это не пара магазинчиков, а уже больше 2000 таковых. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🛶 Dollar General • DG • Downside 0,5 % • Тот случай, когда мнение аналитиков совпадает с мнением рынка. По мнению аналитиков, компания оценена корректно. Компания - огромная дисконтная сеть, порядка 15000 магазинов. Продают разные бытовые товары со скидками. Очень популярны в США. За 7 лет компания выросла примерно в 5 раз. Также рекомендую зайти на сайт, чтобы красочно увидеть все категории товаров. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🗽 The Kroger • KR • Upside 7 % • А это уже просто крупный магазин. Настолько крупный, что в нём работает столько же сотрудников, сколько живёт людей во Владивостоке. Помимо продаж обычных товаров, владеют аптеками, сотнями ювелирных магазинов, и даже клиниками. PDFPDF • страница на А2страница на А2



Здравоохранение

💊 CVS Health • CVS • Upside 25 % • Большая аптечная сеть США, зарабатывают на продаже лекарств и медицинских страховках. Месяц назад, про них был хороший обзор на Тинькофф-Журнале от Михаила Городилова. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🏨 Walgreens Boots Alliance • WBA • Upside 17 % • Тоже аптечная сесть, но в отличие от CVS - работают не только в США, примерно четверть доходов идут из других стран. Зарабатывают также, как и CVS - на продаже лекарств. PDFPDF • страница на А2страница на А2



Розничная торговля

🔧 The Home Depot • HD • Upside 3 % • Здоровенная компания (капитализация 259 миллиардов!), продаёт товары для строительства, ремонта, декорирования и благоустройства дома. Хорошо диверсифицирована, продаёт все примерно в равных пропорциях: треть - стройматериалы, треть - инструменты, треть - товары для обстановки дома. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🔨 Lowe’s • LOW • Upside 9 % • Фактически занимается тем же самым, чем и Home Depot, т.е. продают товары для строительства и для дома: декорирование, ремонт и всё такое. PDFPDF • страница на А2страница на А2

Недвижимость

🏠 Macerich • MAC • Upside 107 % • Американский инвестиционный фонд в сфере коммерческой недвижимости с полным и долевым участием. Т.е. покупают здания, продают их, сдают, переделывают чтобы поднять цену и снова продают. Судя по котировкам - в компании что-то дела не очень. Но почему - нужно разбираться отдельно. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🏛 Rayonier • RYN • Upside 19 % • Второй по величине инвестиционный траст США в сфере лесной недвижимости. Покупают, перепродают землю, лес, пиломатериалы. Работают не только в США, но и в других странах. Интересна тема, которой они занимаются, но чтобы оценить - нужно копаться глубже, чистая прибыль падает 4 года подряд при высокой оценке компании (P/E = 50). PDFPDF • страница на А2страница на А2

🏚 SL Green Realty • SLG • Upside 68 % • В отличие от предыдущих компаний, эта инвестирует сугубо в офисы и торговые центры. Как правило скупает именно части зданий, не целиком, однако в прошлом году построили 67 этажный небоскрёб в центре Нью-Йорка (здание рядом с центральным вокзалом, откуда там место - я не понимаю). PDFPDF • страница на А2

страница на А2

🏡 Apartment Investment & Management • AIV • Upside 18 % • Суть как и предыдущих компаний, но только индустрия связана с жилой недвижимостью: покупают, продают, модернизируют повышая стоимость жилья и снова продают. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🏢 Kimco Realty • KIM • Upside 4 % • Сдача в аренду, владение долей торговых центров, покупка недвижимости и всё такое. Сами раздают кредиты, сами помогают найти нужную недвижимость для небольших компаний. Сдают площади для Walmart, Amazon, Home Depot, который был в обзоре выше. PDFPDF • страница на А2страница на А2



Другое

Другое - потому что в разных источниках информация об этих двух компаниях сильно разнится в плане причастности к сектору. Кто-то пишет что они обе в Услугах связи, кто-то, что они - это Промышленность. Поэтому пусть они будут просто другими.

🦜 Nielsen Holdings • NLSN • Upside 32 % • Занимаются маркетинговыми исследованиями. Если вы маркетолог и строите свою компанию, то Nielsen - это то, кем вам нужно хотеть стать. Капитализация порядка 5 миллиардов долларов. Проводят опросы потребителей, анализируют мнения, пытаются узнать будущий спрос. Они настолько хороши, что среди клиентов Coca-Cola, Procter & Gamble, Nestlé. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🐠 Interpublic Group of Companies • IPG • Upside 19 % • Крупное объединение рекламных агентств, представлены даже в России. Работают в сферах медиапланирования, медиабаинга, аналитики, креатива и маркетинга. Корпорации принадлежит ряд независимых агентств по связям с общественностью, спортивному маркетингу. PDFPDF • страница на А2


страница на А2


Да уж, сегодня было необычайно много компаний. Итого, разобрано 73 компаний. Как вам кстати такой вариант? Лучше чтобы было сразу много или по чуть-чуть? Напишите мне в личку или чатик.

Не пользуюсь автомобилями, поэтому для меня многое в этой индустрии неизвестно, особенно со стороны потребителя: какие-то там страховки, шины, краски, запчасти и т.д. Я и задуматься не мог, что автозапчасти - это прям отдельная индустрия. Всегда предполагал, что завод выпускает машину с конвеера, а параллельно отгружают коробки с запчастями, то есть думал что запчастями занимается только производитель самого автомобиля. Однако, оказывается это не совсем так и на американском рынке есть компании, которые работают в индустрии автозапчастей. И да, некоторые из них платят дивиденды.


Автозапчасти

🚓 Autoliv • ALV • Downside 4 % • Компания, которая отвечает за безопасность в автомобилях. Они проводят краш-тесты, изготавливают сидения, подушки безопасности (и даже для скутеров), ремни. Их продукцию заказывает Honda, Mazda, Ford, Toyota, Peugeot, Opel, BMW, Lexus, GMC, KIA и т.д. По странам компания очень диверсифицирована, выручку имеют в местных валютах. Основные доходы из Азии (половина - Китай), затем Америка и Европа. Примерно 2/3 дохода - от продаж подушек безопасности, 1/3 - ремни безопасности. Конечно в каждом сегменте есть подобные товары или другая сопутствующая продукция. Если интересно, то можно полистать отчёт за 2019 год, где первые 30 страниц весьма красочно показывают чем занимается компания. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🏎 Aptiv • APTV • Downside 1 % • Ирландская компания, занимающаяся разработками в области автономного управления автомобилями. Раньше была частью Delphi Automotive, но отделилась. В 2019 году договорилась с Hyundai Motor о совместной работе в разработке беспилотных технологий, для этого планируют создать общее предприятие. Планируется, что в 2020 году создадут "полностью готовую к эксплуатации автономную автомобильную платформу, доступную для закупки такси-сервисами и производителями автомобилей, к 2022 году". Кстати, ещё удивительно, что Aptiv в 2018 году изучали возможности развернуть производство в Чувашии. PDFPDF • страница на А2страница на А2


🚌 BorgWarner • BWA • Upside 7 % • Вот это компания прям про запчасти, те самые, настоящие. Прежде всего известна своими продуктами для трансмиссии, которые включают механические и автоматические коробки передач, а также изготавливают электрогидравлические элементы управления, блоки управления трансмиссией, фрикционные материалы и односторонние сцепления, компоненты системы газораспределения двигателя и т.д. Основные доходы получают из Европы (37%), Америки (35%), Китая (17%). Примерно треть доходов - это продажи турбокомпрессоров. Если интересно, можно глянуть 23 страницу презентации инвесторов, чтобы увидеть визуально что изготавливают PDFPDF • страница на А2страница на А2


🚙 Delphi Technologies • DLPH • Downside 18 % • Компания, которую купила вышесказанная. И если вы открыли презентацию инвесторов на 23 странице, то наверняка заметили, что там указано что делает BorgWarner и что делает Delphi Technologies. Delphi - изготавливают системы впрыска топлива, силовые агрегаты, электронику для управления двигателем и коробкой передач и т.д. Основные доходы идут от топливных систем, почти половину доходов имеют из Европы, остальное делят примерно в одинаковых пропорциях Северная Америка и Азия. В Южной Америке почти не имеют выручи. Для Delphi счастье, что их покупают. Дела у компании не очень и став частью более крупной организации, возможно всё наладится. PDFPDF • страница на А2страница на А2


🚕 Lear Corporation • LEA • Upside 1 % • Американский производитель сидений автомобилей и компонентов салона, включая электронику, систем помощи водителю и связи. Некоторые части их производства располагаются в России с 1998 года. Почти половина всего изготавливаемого - делается для Китая, четверть - для Европы и Африки, и примерно пятая часть - для нужд Северной Америки. Основные клиенты - General Motors (18%), Ford (15%), BMW (6%). Две три дохода - от продажи сидений и сопутствующих товаров. Треть - это так называемые E-Systems, электроника. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🚗 Visteon Corporation • VC • Downside 14 % • Производитель автомобильной электроники. Это приборные панели, информационные дисплеи, аудиосистемы, системы связи и управления голосом, климат-контроли, устройства управления декоративными панелями. В 2008 году, из-за ипотечного кризиса оказалась в тяжелом положении, что привело даже к делистингу с биржи, а смогли вернуться на рынок только через несколько лет. Сейчас дела конечно лучше, однако расслабляться не приходится, весь автомобильный рынок сильно стагнирует. PDFPDF • страница на А2страница на А2


--

Итого, 79 кратких обзоров компаний. В следующий раз поговорим о нефтяных компаниях, об одной рекламной, которую забыл, а также, если останется время, покажу одну американскую организации, акции которой держу с 2014 года.

Это желательно знать, чтобы купить акции нефтяных компаний

Неоднократно мне приходилось участвовать в спорах с людьми, которые почему-то считали, что можно покупать акции добывающих компаний, не зная даже как эта индустрия работает. Скажем, они судили о Норильском Никеле буквально по двум критериям: дивидендная доходность и цена никеля. Были и другие, но в значительно меньшей степени. Каждый раз ругаюсь с такими людьми, и с каждым спором - тренируюсь спокойнее на это реагировать. Ещё немного и уровень безразличия достигнет нужных показателей. Что ж, к слову, НорНикель аж 40% выручки имеет не с никеля, а с палладия. Никеля же он добывает в 1.5 раза меньше. Палладий лидер в составе выручки с 2017 года. Вот так-то.

Для того, чтобы оценивать или сравнивать компании нефтегазового сектора, нужно хотя в общих чертах представлять, как устроен этот бизнес, мы ведь не должны просто брать и покупать Роснефть, потому что все так рекомендуют, верно? Давайте очень кратко покопаемся в том, как появляется нефть на "нашем столе".

Итак, есть страна, есть земля или вода. Где-то внутри находится нефть. Где она - мы не знаем, но так как мы её хотим, то нужно поискать. Это называется разведкой, то есть поиск мест, где с высокой долей вероятности находится нефть.

Вам повезло, нефть похоже здесь есть, теперь её нужно как-то достать. Для этого нужно сделать дырку и оттуда уже выкачать нефть. Процесс, при котором вы делаете дырку для того, чтобы достать нефть - называется бурением.

Пробурили и теперь можно нефть добывать. Логично, что термин процесса - добыча.

Далее, нефть куда-то должна собираться, то есть в какие-то места хранения. Окей, собрали нефть, вот она в гигантских цистернах, что дальше?

Чтобы из нефти что-то сделать - её нужно перевезти из места хранения в место, где из нефти сделают различную продукцию. Перевозить могут разными способами, кроме воздушного, поэтому нефть идёт от места хранения до нефтеперерабатывающего завода по трубам, по земле в цистернах на поезде или по воде в танкерах.

Всё, сырая нефть на НПЗ, а значит на этом этапе из неё сделают керосин, авиационное топливо и кучу всего другого.

Теперь смотрите, в мире (но не в России), как правило весь этот бизнес делят на три сегмента, называемые: upstream, midtream, downstream.

Upstream - разведка, бурение и добыча. То есть компании, работающие в этом сегменте, занимаются поиском новых месторождений, бурением и добычей.

Midstream - транспортировка и хранение. Промежуточная стадия, где работают компании, осуществляющие транспортировку нефти, а также обслуживающие морские терминалы.

Downstream - переработка и маркетинг (сбыт, продажа). Здесь работают компании, которые из сырой нефти делают конечную продукцию, например топливо, и они же занимаются её продажей.

"Прибыль на этом этапе формируется за счет так называемого крек-спреда (crack-spread) – разницы в цене между сырой нефтью и нефтепродуктами. Стоит отметить, что для предприятий данного сегмента низкие цены на нефть не обязательно являются негативным фактором в отличие от добывающих компаний. Сырая нефть на данном цикле является составляющей себестоимости и ее удешевление может не сразу отразиться в стоимости конечного продукта, а привести к расширению крек-спреда из-за регуляторных или экономических особенностей (высокий спрос на отдельные нефтепродукты)"

Перечисленные сегменты, на американском фондовом рынке размыты на восемь индустрий:

🛢 Oil & Gas Drilling • бурение (upstream)
🛢 Oil & Gas Exploration & Production • разведка и добыча (upstream)
🛢 Oil & Gas Equipment & Services • оборудование и услуги
🛢 Oil & Gas Integrated • интегрированные (занимающиеся разведкой, добычей, переработкой и распределением, в отличие от компаний, специализирующихся только на одном сегменте)
🛢 Oil & Gas Midstream • транспортировка и хранение
🛢 Oil & Gas Refining & Marketing • переработка и маркетинг, сбыт (downstream)
🛢 Thermal Coal • энергетический уголь
🛢 Uranium • уран

Понимание того, какие индустрии присутствуют - поможет нам лучше понимать нефтяные компании, которые будут в ближайших будущих обзорах. Скорее всего сначала это будут Equipment & Services (оборудование и услуги), а потом остальные.

К прочтению рекомендую статьи на сторонних ресурсах:

• Как сравнивать нефтяные компании
• Специфика анализа нефтяных компаний
• Midstream в нефтегазе и нефтехимии России - хорошая статья, гляньте хотя бы картинки.

Один из самых популярных бесплатных ресурсов по фильтрации американских акций finviz.com, сегодня предостерёг о том, что представлясь сотрудниками Finviz, обзваниваются клиенты из России и других русскоязычных стран, которым предлагаются мошеннические инвестиционные услуги. Finviz также говорит, что не имеет сотрудников и партнёров в этом регионе.

Десятый обзор дивидендных компаний американского рынка. Все обзоры, сделанные ранее, можно поискать в ленте (это не сложно, мало пишу), или на сайте. Введения сегодня не будет, а про компании скажу очень кратко, буквально несколько слов.


Нефтегазовое оборудование и услуги

🛠 Baker Hughes • BKR • Downside 2 % • Третья по величине нефтегазовая сервисная компания в мире, расположенная на территории США. Занимаются бурением скважин, обустройством месторождений, оценкой запасов природных ресурсов и их дальнейшей транспортировкой. PDFPDF • страница на А2страница на А2


🔩 Halliburton • HAL • Downside 27 % • Предоставляют оборудование, сервисные услуги (в основном бурение и цементирование) и решения для разведочного и эксплуатационного бурения и добычи нефти и газа. 6 лет назад, компания хотела купить Baker Hughes (см.выше), но "сделка была отклонена по причине антимонопольного законодательства". В России её услугами пользуется Газпром, ЛУКОЙЛ, Роснефть. PDFPDF • страница на А2страница на А2


⛴ TechnipFMC • FTI • Upside 37 % • Британская компания, которая проектирует и строит береговые объекты по добыче, переработке и транспортировке нефти и газа. То есть оказывают услуги нефтегазовым компаниям, но в море. Нефтяная платформа - это по её части. PDFPDF • страница на А2страница на А2


🛢 Schlumberger • SLB • Downside 7 % • Около 15 лет назад, один нефтяник сказал мне, что "попасть в Шлюмберже - мечта". Компания занимается сейсмическим анализ месторождений, поверхностным и скважинным каротажем, тестированием резервуаров и последующим анализом горных пород. Представьте, 99.81 % ее акций - находятся в свободном обращении. По статистике платят примерно 3,23% дивидендов ежегодно. PDFPDF • страница на А2страница на А2


⛓ National Oilwell Varco • NOV • Downside 6 % • Американская компания, занимающаяся разработкой технологий, производством и продажей бурового оборудования и его комплектующих. Продукция компании используется в сфере бурения скважин для добычи нефти и природного газа. PDFPDF • страница на А2страница на А2


--

Итого: 84 компании. В следующем выпуске будет 7 из midstream, о котором было недавно (https://t.me/a2_finance_bada_bing/119), затем наверное перейду на пивоваров (их трое) и грузоперевозки (их четверо).

Приближаемся к первым 100 разобранным или точнее - кратко ознакомленным компаниям. Полагаю, что отдельным постом отмечу, какие из них заинтересовали, отложены и почему. Например, мне не дают покоя несколько из первых компаний, которые занимались авокадо, водой и домами престарелых. Однако сегодня, тот самый mindstream (https://t.me/a2_finance_bada_bing/119):


Нефть и газ (midstream)

⚙️ Energy Transfer • ET • Upside 29 % • Крупный транспортировщик нефти, газа, работают в основном в США, частично в Канаде. Владеет заводом по сжижению газа в Лейк-Чарльзе, который планируется преобразовать в одно из крупнейших предприятий по экспорту СПГ. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🚰 Equitrans Midstream • ETRN • Upside 16 % • Один из ведущих операторов по добыче природного газа. Работают на внутреннем рынке. Основное внимание компания уделяет системам сбора газа, системам его хранения и транспортировки, а также имеют интерес в водоснабжении (водопроводы, водозаборные сооружения, насосные станции и т.д.). PDFPDF • страница на А2страница на А2

⛏ Helmerich & Payne • HP • Downside 26 % • Оказывает услуги по разведке нефтяных и газовых месторождений, бурению скважин. Работают на внутреннем рынке, а также в Южной Америке и на Ближнем Востоке. Примерно 88 % буровых расположены на суше. Остальное - в море, через платформы. Через 2 месяца выплатят дивиденды, текущая доходность 0,93%. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🏭 Kinder Morgan • KMI • Upside 7 % • Специализируется на владении и контроле терминалов, нефте- и газопроводов. На 147 терминалах компании происходит обработка этанола, угля, бензина и топлива для реактивных двигателей. По трубопроводам транспортируется природный газ, сырая нефть, очищенные нефтепродукты. Трубопроводы также проходят по территории Канады и Мексики. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🏢 ONEOK • OKE • Downside 20 % • Диверсифицированная корпорация в сфере энергетических услуг. Владелец одной из крупнейших систем подачи сжиженного природного газа. Работает на внутреннем рынке. В её инфраструктуру входят перерабатывающие предприятия, фракционаторы и системы хранения. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🚢 Transocean • RIG • Upside 3 % • Швейцарская компания, крупнейший в мире подрядчик по оффшорному бурению. Компания сдает в аренду нефтегазовым магнатам плавучие нефтяные платформы, полностью оборудованные необходимой техникой и персоналом. Красивый сайт :) PDFPDF • страница на А2страница на А2

🔌 Williams Companies • WMB • Upside 6 % • Всё стандартно: добыча, переработка и транспортировка природного газа, обслуживание трубопроводов. Дополнительные активы связаны с добычей нефти и с производством электроэнергии. Корпорация оказывает поддержку телекоммуникационной отрасли, помогая прокладывать оптоволоконный кабель через выведенные из эксплуатации трубопроводы. Скоро дивиденды, текущая доходность 1,89% - подробнее на А2. PDFPDF • страница на А2страница на А2


--

Итого: 91 компания. В следующем выпуске, примерно в среду, будут пивовары, рекламщики и лизинг.

12. Обзор неизвестных ранее компаний США

Никогда не любил пьянки по пятницам, которые так любят офисные сотрудники. Ну что за детский сад? Вот тоже повод нашли... Мне всегда казалось, что если хочешь выпить - то можешь делать это в любое время и в любой день. Собственно, я так и делал. Но если раньше думал что заработать на алкоголе можно только продавая его, то со временем оказалось, что можно заработать немного иначе, а именно - купить акции производителей пива. На огромном рынке США, всего 5 компаний, которые работают в этом сегменте (именно профилируются на нём), и сегодня затронем 3 из них.


Пивовары

🥴 Molson Coors Brewing • TAP • Upside 3 % • Большой производитель пива для американского рынка и в малой степени для европейского и азиатского региона. На сайте перечислены 107 брендов, под которыми выпускается продукция, из известного в России - это Miller, Pilsner, Staropramen PDF • страница на А2

🍻 Constellation Brands • STZ • Upside 0,4 % • Крупнейший по продажам американский импортер пива, занимающий третью долю рынка США. 64% продаж приходится на пиво, 31% — на вино, остальную часть делят виски, водка и ром. Часть средств инвестирует в каннабис (медицинскую марихуану). PDF • страница на А2

🍺 Anheuser-Busch InBev SA/NV • BUD • Upside 2 % • Бельгийская пивоваренная компания, чья доля продаж на мировом рынке составляет 28 %. Им принадлежат бренды Budweiser, Stella Artois, Hoegaarden, а также около 500 торговых марок. По капитализации - больше даже Газпрома. PDF • страница на А2


Другое (лизинг, химия, реклама)

🛋 Aaron's • AAN • Upside 4 % • Компания специализируется на аренде и розничной продаже мебели, электроники, бытовой техники, компьютеров и аксессуаров. Да, именно в аренду. Например, можете арендовать газонокосилку или стиральную машину. Для временного жилья - хорошая тема. PDF • страница на А2

👃 International Flavors & Fragrances • IFF • Upside 0,3 % • Американский производитель ароматизаторов, которые используются в пищевой промышленности, при изготовлении напитков, средств личной гигиены и товаров для дома. Запахи освежителей воздуха или стиральных порошков - это вот к ним. PDF • страница на А2

📲 Omnicom Group • OMC • Upside 3 % • Международный холдинг в области медиа, маркетинга и корпоративных коммуникаций. Занимаются рекламой, взаимоотношениями с клиентами, связью с общественностью и специализированными услугами. Компания проводит медиапланирование, разрабатывает интерактивную маркетинговую стратегию, консультирует по вопросам бренда. PDF • страница на А2

--

Итого: 97 компаний. В следующих двух выпусках (суббота и воскресенье) будут поговорим о товарах для дома. Те, которые сейчас воруются мародёрами в США.

13. Обзор неизвестных ранее компаний США

Иногда задумываюсь о том, что компании как Лукойл (LKOH), НорНикель (GMKN) или американские JPMorgan (JPM), Amazon (AMZN) - мне менее понятны, чем какой-нибудь маленький Выборгский Судостроительный Завод (VSYD). Ну правда, там в каждой компании смесь геополитики, социальных проблем, отчасти даже войн и теорий заговора. А тут заводик, который просто строит кораблики. Делает и делает, и ни о каком КрымНаш особо не думает.

Помимо маленьких организаций, выделяю ещё одну группу - незаметные компании (такая домашняя классификация). Это те, товары и услуги которых повсюду, но как-то о самих компаниях не задумываешься. Например, подгузники, зубные щетки, средства по уходу за мебелью, и т.д. Как раз сегодня и завтра о таких компаниях и поговорим, они входят в индустрию:


Товары для дома и быта


🦷 Colgate-Palmolive • CL • Upside 3 % • 15 миллиардов долларов в год на зубной пасте и щетках! Хотя на самом деле делают ещё мыла, шампуни, даже корма для животных. В принципе, работают по всему миру, даже инфраструктуру делят по регионам, например построили заводы по производству зубной пасты в США, Мексике (видимо для региона Южной Америки) и в Польше (скорее всего для все Европы). PDFPDF • страница на А2страница на А2

🧹 Clorox Co • CLX • Downside 7 % • Компания товаров широкого потребления в основном это бытовые предметы и средства. Например, химикаты для уборки дома, сумки, контейнеры, кошачьи лотки, бутылки, средства фильтрации воды, в общем - больше 66 000 наименований. Примерно как в магазинах хоз.товаров или 1000 мелочей. Продают это всё на 6 миллиардов в год. Росту выручки можно позавидовать. Компании кстати больше 100 лет. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🧼 Kimberly-Clark Corporation • KMB • Upside 6 % • Американская корпорация, специализирующаяся на производстве товаров личной гигиены и товаров для сферы здравоохранения. Это одноразовые подгузники (помните Huggies?), бумажные салфетки и полотенца, средства женской гигиены (Kotex), медицинские инструменты. Ее дочернее предприятие располагается в Великобритании и является одним из поставщиков монаршей семьи. За свою успешную деятельность оно получило Королевский ордер от имени Елизаветы II и принца Чарльза. Возможно, принц Чарльз был в подгузниках именно этой компании, ведь дата основания аж 1872 год. PDFPDF • страница на А2страница на А2

🛁 Church & Dwight Co • CHD • Downside 1 % • Компания США, производит и продаёт потребительские товары для дома (пищевая сода, средства для чисток посуды, ковров, тканей) и личной гигиены (антиперспиранты, средства по уходу за полостью рта, средства для депиляции, солевые увлажнители для носа). Примерно 80% выручки на местном рынке, возможно из-за этого, основные товары не очень знакомы. Все доходы делят на два сегмента: товары для дома и личная гигиента, выручка по которым примерно одинакова. PDFPDF • страница на А2страница на А2


--

Итого: 101 компания. Завтра будет ещё 5 компаний по этой же индустрии, после чего подведу небольшие итоги выбрав корпорации, которые заинтересовали из первой сотни.