Система покупает долю в Эталоне, чтобы продать ей девелоперскую компанию Лидер-Инвест

Такое мнение высказал источник РДВ.

По информации Интерфакса, пакет, который покупает Система, стоит $193 млн. На прошлой неделе Система сообщала о предоставлении кредита на $270 млн одной из своих компаний.

Во время Дня Инвестора в начале октября менеджмент говорил о желании продать несколько активов, в том числе Лидер-Инвест, через IPO в течение 3-5 лет. Репортаж РДВ со Дня Инвестора здесь.

Однако в условиях ожидания санкций и потенциальной рецессии в США провести IPO будет непросто. Похоже, менеджмент Системы нашёл идеальное решение - купить долю в крупной Etalon и продать ей Лидер-Инвест.

Выручка Лидер-Инвеста за 2017 год составила 15.3 млрд рублей, а Эталона - 50.2 млрд рублей. В интересах Системы продать Лидер-Инвест максимально дорого, так как компании нужно гасить долг размером 237 млрд рублей.

Чтобы продать что-нибудь ненужное, надо сначала купить что-нибудь ненужное.

@AK47pfl

​​Этого ждали от Tesla - но это сделал Harley-Davidson

Первый электромотоцикл Harley-Davidson LiveWire поступит в продажу уже в следующем году.

Цена акций Harley-Davidson за 4 года снизилась почти вдвое. Теперь компания возлагает серьёзные надежды на сегмент электрических мотоциклов.

В июне Илон Маск сказал, что Tesla никогда не будет делать мотоциклы. Маск пошутил, что в молодости он чуть не разбился на мотоцикле.

Но, скорее всего, рынок мотоциклов кажется Маску слишком маленьким. В 2017 году в США было продано 17 млн легковых автомобилей и всего 470 тысяч мотоциклов.

Harley-Davidson пока не раскрывал цену и характеристики новых электрических мотоциклов.

На фото - Harley-Davidson LiveWire

@AK47pfl

О дорогой нефти пока можно забыть

Россия и Саудовская Аравия не планируют снижать добычу, как того просит Иран.

Сегодня российские нефтяники обсудили с министром энергетики Новаком сотрудничество ОПЕК+. Однако вопрос о сокращении добычи они не затронули.

Чтобы поддержать Иран, Россия будет закупать часть её нефти. Покупки будут осуществляться бартером в обмен на оборудование и продовольствие. Сообщают, что по такой схеме Россия уже работает с Венесуэлой.

Россия не хочет уступать лидерство в добыче Штатам. Дорогая нефть была нужна США, чтобы поддержать производителей сланцевой нефти. В августе Штаты впервые обогнали Россию в производстве нефти. А последние 7 недель постоянно наращивали запасы.

Сейчас Россия готовится к очередному витку конфронтации с США - и к новому периоду дешёвой нефти.

Не зря же копили столько валюты.

@AK47pfl

НМТП прибавляет 6.5% с начала ноября

Причина проста - Транснефть, которая недавно получила контроль в компании, очень захотела дивов. РДВ писал об этом здесь.

Пресс-секретарь Транснефти сказал: "Результаты НМТП настолько позитивные, что было принято решение о выплате промежуточных дивидендов за 9 месяцев в размере 5,1 млрд руб. Вопрос в ближайшее время будет вынесен на рассмотрение совета директоров НМТП."

Получается, что в 2018 НМТП:
- выплатила 10 млрд рублей промежуточных дивов за 1h2018 - в сентябре одобрили решение
- выплатит дивиденды за 9 месяцев в размере 5.1 млрд рублей
- даже если финальных дивов за 2018 не будет, доходность за год составит аж 12%

Таким образом, НМТП из актива без чёткой дивполитики и с риском акционеров превращается в государственную дойную корову.

РДВ спросил доверенных аналитиков, а сколько НМТП вообще может платить?

На дивиденды пустят $200-$400 млн - это 10-20% дивидендной доходности ежегодно. Компания зарабатывает по году $400 млн чистой прибыли. Payout ratio составит от 50% до 100%, это новый стандарт для госкомпаний, а НМТП - квази-госкомпания.  

С такой доходностью акция может легко сходить с 6-7 на 8-9 рублей. Источник напоминает, что Транснефть вообще купила пакет по 10.5 рублей за акцию.

@AK47pfl

​​RTSI -0.77%, DAX -0.45%, S&P500 -0.25%, NASDAQ -0.53%, UST 10y 3.227%, CSI -1.29%, нефть $70.90/bl, 1$=66.90р. Рынки обеспокоены из-за токсичных кредитов в Китае. Рубль начал сдаваться. Что означает картинка.

@AK47pfl

Русский IR

- США ввели санкции против актива Сбербанка. Речь идёт о ялтинском отеле Mriya Resort and SPA. Компания, контролирующая отель - юридическое лицо, конечный владелец которого - Сбербанк.

- Татнефть во вторник проведёт Совет Директоров. Компания обсудит размер дивидендов за 9 месяцев 2018 года.

Погода на рынках капитала

- Рубль начал сдаваться. Нефть потеряла 20% за месяц, возобновилась санкционная риторика США, Минфин продолжает увеличивать покупки валюты. За неделю рубль потерял уже 3%.

- Китай хочет увеличить кредитование частных компаний. Глава банковской комиссии Китая вчера заявил, что частному сектору должна выдаваться минимум треть всех кредитов (сейчас - около 25%). Рынок считает, что из-за этого возрастёт доля плохих кредитов. Американские сми продолжают раскручивать тему токсичных кредитов в Китае.

Политика и геополитика

- Польша заключила с США контракт на поставку СПГ. С 2022 года Польша будет закупать в США 5.5 млн тонн СПГ в год. Теоретически, Польша может с 2023 года полностью отказаться от российского газа.

- Саудовская Аравия изучает влияние распада ОПЕК на рынок нефти. Поводом для изучения вероятности распада ОПЕК стали опасения саудовских властей, что спрос на нефть может сильно упасть, и картель потеряет прежнюю власть на рынке.

@AK47pfl

Татнефть - самая щедрая нефтяная компания страны

Татнефть назначила на вторник, 13 ноября, заседание Совета Директоров. Совет рассмотрит вопрос о промежуточных дивах за 9m2018.

За 1h2018 компания заплатила 75% чистой прибыли по РСБУ - 30.27 рублей на акцию. Компания сохранит тот же коэффициент выплат и заплатит 22.26 рублей на акцию. Итого за 9m2018 дивиденд будет 52.53 рублей.

Татнефть заплатит минимум 70 рублей на акцию за весь 2018 с учётом уже заплаченных за 3q2018. Это прогноз доверенного аналитика РДВ. Таким образом, доходность за весь 2018 год 12% для префа и 9% для обычки.

Татнефть делает всё для роста прибыли и выплат акционерам. Компания даже снижает зарплаты персонала и продаёт непрофильные активы. Откуда такая щедрость?

Есть две причины. Первая - рост капитализации для защиты от захвата. Татнефть боится повторить судьбу Башнефти, которую теперь полностью контролирует федеральный центр. Вторая - окэшивание республики и физиков-акционеров из верхушки власти, которые собираются на пенсию.

Кроме того, источник РДВ подтверждает информацию о выкупе Татнефтью префов с рынка, несмотря на то, что официально об этом объявлено пока не было.

@AK47pfl

В Китае компания выплачивает купон по бондам свининой и ветчиной

В понедельник производитель свинины Chuying Agro-Pastoral Group объявил дефолт по 270-дневным облигациям на сумму $72 млн.

Это произошло из-за резкого сокращения спроса на свинину после вспышки африканского свиного гриппа в Китае.

Компания подготовила план ретруктуризации долга, и некоторые держатели согласились получать купонные выплаты ветчиной и свининой.

Переходим на бартер.

@AK47pfl

​​Вот теперь узнаём старый добрый рубль: Оракулы рубля

Конкурс на самый точный прогноз курса доллара к концу года.

После месяца невероятного штиля, рубль всё-таки поплыл. Ещё бы: нефть уже ниже $70 и особых факторов роста нет. Правительство и крупный бизнес активно готовятся к  санкциям. Да и ФРС в очередной раз подтвердил, что будет повышать ставку как планировал. Судя по всему, доллар в обозримом будущем продолжит укрепляться против рубля.

Сейчас курс $1 = 67.44 руб.

Напомним прогнозы:
- Подписчики РДВ предсказывают 67.49 рублей
- Аналитики РДВ, победители прошлого конкурса, прогнозируют 70
- Sberbank 65
- Максим Орешкин 64 и ниже. РДВ напоминает: Орешкин-трейд в силе
- Raiffeisen 63.

Теперь лидирует прогноз подписчиков РДВ, которые на данный момент попадают прямо в яблочко. Но это пока не конец, до конца конкурса осталось ровно 50 дней.

Предыдущий пост здесь.

@AK47pfl

​​RTSI -2.93% (09/11), DAX +0.02% (09/11), S&P500 -0.92% (09/11), NASDAQ -1.65% (09/11), UST 10y 3.184% (09/11), CSI +0.69%, нефть $71.55/bl, 1$=67.67р. Неделя начинается с мощного роста нефти - она прибавляет почти +2% к закрытию пятницы.  В Китае позитив из-за снижения курса юаня и ожидания хороших розничных продаж. Что означает картинка.

@AK47pfl

Русский IR

- Россия и Якутия сохранят доли в Алросе не менее 25% плюс одна акция. Сейчас России и Якутии принадлежат по 33% в Алросе. Акционерное соглашение подписано на фоне планов приватизации компании.

- События недели. На этой неделе отчитывается Русагро, Мосэнерго, Юнипро и Киви, а Татнефть проведёт Совет Директоров о дивидендах за 3 кв. 2018.

Погода на рынках капитала

- Нефть растёт на 1.88%. После 10-дневной распродажи нефти, ОПЕК+ заявил, что готов сократить производство в следующем году. А саудиты объявили о снижении поставок на 500’000 баррелей в сутки уже с декабря. При этом нефть всё ещё стоит дороже, чем год назад.

- Китай ослабил юань на 147 базисных пунктов. Новый курс составляет 6.9476 юаня за доллар. Аналитики считают, что в 2019 году курс может преодолеть рубеж в 7 юаней за доллар. Рынок Китая реагирует ростом.

- В среду Китай опубликует розничные продажи за октябрь. Ожидается рост 9.1%. Замедление спроса в Китае - один из главных рисков для мировой экономики.

Политика и геополитика

- В Париже вчера прошли мероприятия в честь 100-летия окончания Первой Мировой. Участвовали более 50 глав государств. Из интересного: Порошенко просил Меркель и Макрона ввести миротворцев в Донбасс. А Путин, Трамп, Меркель и Макрон во время ланча обсудили ДРСМД, Сирию, торговлю, ситуацию в Саудовской Аравии, санкции, Афганистан, Китай и Северную Корею.

@AK47pfl

🗓 Календарь от @AK47pfl

России придётся либо сокращать добычу, либо противостоять ОПЕК

На вчерашней встрече ОПЕК+ все страны выступили за сокращение добычи нефти - кроме России. Россия предлагает понаблюдать за ситуацией. Причины три.

Российские нефтяники много вкладывают в расширение производства. В прошлый четверг министр энергетики Новак встречался с крупнейшими нефтяными компаниями РФ - и даже не поднимал вопрос сокращения добычи.

Россия может балансировать бюджет даже при стоимости нефти $44. Для Саудитов и других нефтяников эта стоимость значительно выше. В 2016 году саудитам нужно было $96, а Ирану $70.

Россия не хочет терять статус крупнейшего производителя нефти в мире. А при высоких ценах на нефть активизируются сланцевые производители США.

Саудовская Аравия взяла инициативу в свои руки. Саудиты объявили, что в одностороннем порядке сократят добычу на 500к баррелей уже с декабря. А сегодня министр нефти СА заявил, что добычу нужно сократить ещё сильнее - на 1 млн баррелей в день.

Саудиты будут настаивать на сокращении добычи. России придётся либо поддержать решение, либо вступить в конфронтацию.

Сторонам придётся договариваться. Окончательное решение по сокращению добычи картель примет на встрече в Вене 6 декабря. Пока ясно одно: баррель Brent будет торговаться между $70 и $80 за баррель.

@AK47pfl

​​Пока мир спорит о дорогой нефти, канадцы продают свою по $27.05 за баррель

1 ноября стоимость канадской нефти опустилась до минимума года - $24.44 за баррель.

Производители нефти в провинции Альберта теряют около $100 млн в день. Однако вынуждены продавать нефть с дисконтом $30-50 за баррель к WTI.

Главная причина в том, что Канада никак не построит нормальный трубопровод до порта. То не могут согласовать маршрут, то натыкаются на протесты местного населения, муниципалитетов, экологов и профсоюзов.

В итоге нефть продают в США по старым трубопроводам и по железной дороге. Такая транспортировка стоит очень дорого. Поэтому приходится продавать с дисконтом.

Когда в стране не хватает крепкой руки Игоря Ивановича.

@AK47pfl

​​Макрон сказал, что у ЕС "не получилось сделать евро таким же сильным, как доллар".

Евро обновляет годовой минимум.

@AK47pfl

Робот готовит революцию на рынке размером 50 триллионов долларов

Эбби 2.0 - робот, который анализирует облигации. Эбби работает в фонде с активами $550 млрд.

Оценивает риски
Эбби проверяет рейтинги компаний, их структуру капитала, оценивает экологические, социальные и управленческие риски и ищет инструмент, который максимально подходит под параметры портфеля.

Ищет ликвидность
Эбби анализирует биды и офферы на OTC и биржах - более 3 млн котировок ежедневно. В числе прочего, она общается с чат-ботами из других фирм.

Предлагает лучшее
Эбби проверяет миллионы параметров каждый день. Она контролирует риски и находит ликвидность. Окончательное решение и саму сделку проводят люди.

РДВ ранее сообщал о том, что роботы стремительно заменяют людей по всему миру. Эбби начала работать в январе - а сейчас пропускает через себя 60% всех сделок фонды по облигациям.

Матфонды - фонды, которые принимают торговые решения на основании математических стратегий - главный тренд на рынке управления активами.

@AK47pfl

​​RTSI -0.59%, DAX -1.77%, S&P500 -1.97%, NASDAQ -2.78%, UST 10y 3.164%, CSI +1.05%, нефть $69.38/bl, 1$=67.77р. Китай подрастает на надеждах на личную встречу вице-премьера Лю Хэ и Стивена Мнучина. Трамп критикует дорогую нефть и призывает ОПЕК не снижать добычу. Что означает картинка.

@AK47pfl

Русский IR

- Газпром нефть объявила промежуточные дивиденды. Они составят 22 рубля за 9 мес - annualized dividend yield почти 8%.

- Газпром купит трубы для участка Силы Сибири без тендера. Газпром покупает 500 тысяч тонн трубы у Загорского Трубного Завода. Стоимость контракта составляет 40-50 млрд рублей.

Погода на рынках капитала

- Вице-премьер Китая посетит США. Лю Хэ провёл телефонные переговоры со Стивеном Мнучиным, однако они не стали прорывными. В итоге Лю Хэ решил встретиться лично, чтобы подготовить разговор глав Китая и США на полях G-20. Китайский CSI 300 прибавляет полтора процента.

- Трамп опять твитил про нефть. Он настаивает на том, что Саудовская Аравия и ОПЕК не должны снижать производство и что нефть должна быть дешевле. В моменте Brent опускалась ниже $69. Обычно твиты Трампа помогают нефти подрасти.

Политика и геополитика

- Сегодня дедлайн по новому бюджету для Италии. Новое правительство должно предоставить пересмотренный бюджет Еврокомиссии. Между тем, итальянский парламентарий говорит, что дефицит достигнет 2.6% вместо запланированных 2.4%.

- Израиль опять конфликтует с сектором Газа. Армия Израиля сообщила, что палестинцы запустили более 300 ракет на территорию Израиля. Израиль провёл ответный обстрел.

@AK47pfl

​​Рублю предстоят непростые времена: два графика, которые это подтверждают

Источник РДВ поделился двумя графиками по рублю.

Волатильность рубля ещё находится в спокойной зоне. Но, судя по поведению в прошлом, с волатильностью нефти вернутся колебания рубля.

Рубль обычно падает к доллару в ноябре, декабре и январе. В среднем за последние 10 лет доллар рос против рубля на 3.2% в ноябре, на 2.3% в декабре и на 4.3% в январе.

Рубль сейчас стоит на пороге волатильности, а исторически в это время он падал. Конечно, нет гарантии, что тенденция продолжится. Однако источник считает прогнозы ниже 65 рублей за доллар чрезмерно оптимистичными.

@AK47pfl

Крупнейшая газета Финляндии сеет панику вокруг Яндекс.Такси

В прошлую пятницу, 9 ноября, в Хельсинки заработало такси от Яндекса под брендом "Янго". Helsingin Sanomat, крупнейшая газета Финляндии, обратила внимание на privacy issues.

Российское приложение запрашивает слишком много данных о пользователях. Финнов возмутило, что Яндексу нужны:
- доступ к камере и фото
- доступ к сообщениям
- доступ к данным о беспроводных сетях
- доступ к микрофону
- данные сим-карты

Uber собирает те же самые данные и это мало кого волнует. Facebook тоже собирает кучу данных о пользователях и передаёт их куда не следует - даже попадает в скандалы.

Европейцы беспокоит именно то, что Яндекс - российская компания. Россия часто фигурирует в историях о слежке в интернете. При этом Россия не является демократией. А сам Яндекс часто предоставлял ФСБ доступ к данным своих клиентов.

С таким отношением Яндексу будет тяжело расширять бизнес в других странах. В Литве и Эстонии, например, Яндекс Такси не рекомендуют устанавливать служащим министерств.

@AK47pfl