когда вебпак испортирует этот модуль он применяет def плагин который делает замену proeccess.env.NODE_ENV на значение указаное в его конфиге. Например 'production'. Получится if ('production' === ‘production’) {
} (делает это помоему тупо через replaceAll)
Далее, если у вас стоит mode: production в вебпаке то после сборки запуститься terser который на стадии compute 'production' === ‘production’ заменит на true а 'production' === 'development' на false а на стадии dead code elimination удалит if (false) со всем содерержимым