🏆 Продолжаем подводить итоги недели. Посмотрим на топ-5 фаворитов и аутсайдеров в индексе Мосбиржи.

💪 Лидеры роста:
🔺 Русал +10.4%
🔺 Полюс +8%
🔺 Сбербанк +6.8%
🔺 ПИК +6.7%
🔺 Полиметалл +6.2%

Русал купается в позитиве от рекордных цен на алюминий и восстановления своего дивидендного донора Норникеля. Полюс и полиметалл следуют за пробитием золотом отметки $1800. Помогает и летний высокий сезон добычи. Сбер ждёт отсечки 12 мая. Нерезиденты немного подуспокоились благодаря паузе в геополитической драчке. ПИК - отсечка 17 мая, хорошие прогнозы по дивам. В пятницу - небольшая коррекция из-за выхода из капитала ВТБ.

📉 Аутсайдеры недели:
🔻 Ozon -8.2%
🔻 MAIL -2.8%
🔻 Яндекс -2.1%
🔻 Транснефть ап -1.6%
🔻 Глобалтранс -1.4%

Озон: бизнес растёт, в отличие от прибыли. Отчёт за 1 квартал 18 мая не сулит хороших цифр. Падающий Nasdaq тащит за собой, это же касается Mail и Яндекса. Позитивных драйверов в IT секторе на неделе не было. Транснефть показала слабый отчёт за апрельские прокачки нефти. Глобалтранс: объём перевозок восстанавливается, но ставки на вагоны всё ещё низкие. Прогноз по дивидендам негативный, недавно прошла отсечка.

💬 Делитесь своими результатами недели, хороших выходных!

📆 Планируем неделю. Основные события.

10 мая
📌 Последний день для покупки SBER перед отсечкой по дивидендам за 2020 г. 12 мая (T+2)

11 мая
📌 TCS Group: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 SBER: финансовая отчетность по РСБУ за апрель 2021 г.

12 мая
📌 Московская биржа: последний день для покупки перед отсечкой по дивидендам за 2020 г.
📌 Алроса: результаты продаж за апрель 2021 г.

13 мая
📌 Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Ростелеком: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.

14 мая
📌 Роснефть: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Башнефть: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 ТГК-1: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Интер РАО: операционные и финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 М-видео: последний день для покупки перед отсечкой по дивидендам за 2020 г.

🔔 Результаты корпоративных событий и другие новости публикуются на канале "Ленивые инвестиции": https://t.me/investlazy.

🇺🇲 Сезон отчётностей на биржах США (популярные бумаги на СПб бирже):
💲 10 мая апреля - Virgin Galactic (SPCE), Marriott (MAR), Tyson Foods (TSN) и др.
💲 11 мая - Electronic Arts (EA), Palantir (PLTR) и др.
💲 12 мая - Toyota (TM), Deutsche Telekom (DTE), Bayer (BAYN) и др.
💲 13 мая - Coinbase (COIN), Alibaba (BABA), Airbnb (ABNB), DoorDash (DASH), Walt Disney (DIS) и др.

👀 За чем следим на этой неделе:
✅ Геополитика: Байден сегодня (10 мая) выступит на саммите восточноевропейских стран-союзников по НАТО
✅ Начинается дивидендный сезон в России, продолжается сезон отчётностей в США.
✅ 11 мая: ребалансировка индекса MSCI Russia.
✅ 12 мая: отчет МЭА (Международное энергетическое агентство) по рынку нефти.

В комментариях пишите, что я пропустил.

🔔 Сегодня рассматриваем отчётность по МСФО за I квартал 2021 года. Тинькофф (TCS Group)

📈 Выручка выросла на 21% и достигла 56,8 млрд руб.
💰Чистая прибыль увеличилась на 57% и составила 14,2 млрд руб.
✅ Доля некредитных доходов в выручке 43%. По итогам I квартала 2020 г. было 34%.
🗓 Общее число пользователей сервисов Тинькофф – 14,8 млн. За год увеличение на 4 млн человек.
💹 Количество пользователей Тинькофф Инвестиции 1,8 млн человек с совокупными активами 415 млрд руб.

Похоже, в России появилась ещё одна стабильность - стабильно растущий Тинькофф. Прибыли компания вкладывает в разработку и покупку новых сервисов, с акцентом на переплетение финансовых и лайфстайл-услуг.

Недавно Группа объявила о запуске первого в России BNPL-сервиса (buy-now-pay-later) «Долями» и покупке приложения для хранения карт и бесконтактной оплаты «Кошелёк». Причём компания купила не продукт, а компанию-разработчика и отводит ему место самостоятельного рыночного игрока.

Еще из новостей

⚡️ Сбер сегодня переживает дивидендный гэп: и обычка, и префы в моменте до -5%. Мог бы пролиться и побольше, но бумага тяжеловесная, поэтому слишком вкусных уровней не предлагает. Докупился на гэпе.

🏛 Московская биржа (MOEX), напротив, растёт против рынка на 1,7% накануне отсечки, которая будет 14 мая. Пример, минидивидендного ралли, текущая дивдоходность правда всего 5%.

📊 Этой ночью состоится пересмотр важного индекса MSCI Russia. Ребалансировка проводится 2 раза в год. Изменения вступят в силу 27 мая, первые торги с новым составом - 28 мая.

🛒 Претендент на попадание в индекс - Ozon, с весом ок. 1%. Вхождение в MSCI означает для него приток ок. $150 млн от пассивных фондов. На расширение доли претендуют Polymetal и НЛМК, потенциальный приток - $200 млн и $80 млн соответственно. В менее важный индекс малой капитализации MSCI Russia Small Cap могут попасть ФСК ЕС и Совкомфлот.

Что еще интересного происходит в ваших портфелях?

🔴 Внешний фон на открытии Мосбиржи - негативный.

🇺🇸 Американские индексы закрылись в минусе на 2-2.7%, вся Азия ночью торговалась в красной зоне. Индекс волатильности VIX прибавил 26%, 27.6 п. при норме 20 п.

⚡️ Рынки нервничают из-за шоковых данных по инфляции в США. Рост месяц к месяцу апрель/март) - рекордный с 1981 г. При этом ставка сейчас нулевая, а 40 лет назад она составляла 20% годовых.

Инвесторы уже не верят обещаниям ФРС держать ставку до 2023 года и не сокращать программу QE.

Тинькофф запустил интересный продукт для инвесторов. Tinkoff InvestIndex – набор индексов, которые отражают настроения инвесторов в России. Это первый подобный инструмент созданный на основе  bigdata.

Откуда данные? Индекс построен на обезличенных данных пользователей «Пульса», соцсети «Тинькофф Инвестиций». А их сейчас 1,2 млн человек. То есть это практически все активные клиенты Тинькофф как брокера. (Активные – те, кто совершают сделку минимум раз в месяц).

📈 Основной индекс – Tinkoff InvestIndex – показывает, насколько увеличивают или уменьшают свои позиции инвесторы.

📊 «Индекс торговой активности» отражает, насколько активно инвесторы торговали в этот день по сравнению со средней активностью за полгода.

🔺 «Лидеры покупок и продаж» – это топ-10 бумаг, где сильнее всего выросло количество открытых позиций, и топ-10, где сократилось. Индексы будут считаться отдельно для акций, торгующихся на Московской и Санкт-Петербургской биржах.

🏭 Индекс по отраслям – акции каких отраслей предпочитают пользователи «Пульса».

💲Индекс доллара США – продают или покупают доллары пользователи «Пульса».

Индексы публичные и бесплатные, напрашивается рабочее название Пульсометр. Что скажете?

💼 Московская биржа опубликовала т.н. Народный портфель за апрель. Он состоит из самых популярных бумаг у российских частных инвесторов. Портфель учитывает объёмы покупки минус объёмы продаж (нетто) за прошлый месяц. Чтобы видеть динамику, в круглых скобках я проставил долю в портфеле месяцем ранее.

🇷🇺 Топ-10 акций российских компаний:
✅ Норникель – 16.7% (19.5%) - сохранил лидерство с марта
✅ Газпром - 16.5% (16.5%)
✅ Сбербанк ао – 13.1% (10.1%)
✅ Сбербанк ап – 8.7% (8.1%)
✅ Аэрофлот – 8.5% (9.1%) - теряет позиции 4-й месяц подряд
✅ Лукойл – 7.9% (6.9%)
✅ МТС - 7.5% (7.4%)
✅ Yandex — 7.4% (7.9%)
✅ Сургут ап – 7.1% (7.9%)
✅ Полиметалл - 6.5% (7.3%)

🇺🇲 Самые популярные иностранные бумаги на Московской бирже:
💲Tesla — 21.5% (19.3%) - держит лидерство уже несколько месяцев
💲 Alibaba — 18.3% (18.2) - снова на 2 месте
💲 Apple — 15.1% (16.6%)
💲 Baidu — 8.6% (8.2%)
💲 Boeing — 7.7% (7.2%)
💲 Pfizer — 6.7% (8.4%) - теряет позиции 4-й месяц
💲 Intel - 5.6% - новичок в рейтинге
💲 Amazon — 5.6% (6.4%)
💲 QUALCOMM - 5.6% (5.9%)
💲 Twitter - 5% - новичок в рейтинге
Выбыли из топа AMD и AT&T.

Биржевые фонды в топ-10 народного портфеля:
💰 FXIT (IT-сектор США) — 18.1 (17.9%) - стабильный лидер портфеля
💰 FXUS (акции США) — 16.4% (15.5%)
💰 FXCN (акции Китая) — 15.5% (15.4%)
💰 FXGD (золото) — 13.8% (14.2%)
💰 TRUR (акции РФ, облигации, денежные средства, золото) — 9.3% (9.7%)
💰 FXRU (российские корп. еврооблигации в $) — 6% (6.2%), каждый месяц теряет понемногу
💰 FXDE (акции Германии) — 5.5% (5.2%), стабильно поднимается в рейтинге
💰 FXRL (Индекс РТС) — 5.5% (5.6%)
💰 TUSD (акции и облигации США, денежные средства, золото) — 5.1% (5.3%)
💰 SBMX (на индекс Мосбиржи) вернулся в топ вместо FXMM (фонд денежного рынка) - 4.8% (5.1%).

💬 Кто из лидеров рейтинга есть в вашим портфеле, довольны ли вы их динамикой?

⛩ Отскок в китайских акциях?

🤔 Китайцы в последние месяцы не радуют. С февральских пиков главный индекс материкового Китая Shanghai Composite -6%, гонконгский Hang Seng -10%. Alibaba с октября 2020 г. -34%, с $318 до $208, к слову присматриваюсь к покупке. При этом фундаментально крупнейшие компании, в т.ч. IT-сектор, вполне устойчивы, многие имеют запас кэша.

Я выделяю 3 основные причины падения.
1️⃣ Китай первым начал сворачивать стимулирование. Его экономика - самая закредитованная из крупных, ещё до всякой пандемии. Ставку пока не трогают (3.85%), но ликвидность из системы уже изымают. Там тоже растёт инфляция, сырье для предприятий в небесах, розничные цены тоже.
2️⃣ Политический фактор. Китайские товарищи стали много внимания уделять частным компаниям-гигантам, в первую очередь Alibaba и Tencent. Слишком уж они независимы от партии и правительства. Миллиардные штрафы, проверки, наезды на собственников - всё это давит котировки к полу.
3️⃣ Противостояние с США с уходом Трампа никуда не делось, просто стало не таким брутальным и явным. Постоянная угроза делистинга висит над китайскими эмитентами на NYSE и Nasdaq. Последний пример - отказ в пересмотре решения о делистинге телекомов - Сhina Mobile и др.

📈 В ночь со вчера на сегодня наметился отскок: Шанхай +1.78%, Шенчжень (+2.09%), Гонконг +1.11%. Видимо, рынок нащупывает фундаментальную поддержку, ниже которой - перепроданность. Позитив на западных биржах тоже помогает. Однако риски, особенно политические, по-прежнему удерживают инвесторов и трейдеров (в т.ч. и меня) от активных покупок, особенно отдельных акций.

❓ Какие вы видите перспективы по Китаю?

⚡️ Неделя в стране была короткая, но рынки за эти дни хорошо покачало! В конце концов, на дворе май, а это почти гарантирует волатильность.

🇷🇺 Индекс Мосбиржи -1.2%. Еще в понедельник 10 марта он был на историческом максимуме (3713 п.). Но провалился на негативном внешнем фоне и только в пятницу отыграл до 3645 п. РТС -1.67%, доллар/рубль +0.33%, не хватило сил закрепиться ниже 74. Нефть в комфортном коридоре $67-$69. В отсутствие резонансных геополитических событий наша фонда колебалась в основном следуя за зарубежными рынками.

🇺🇲 На биржах США шла борьба инфляционных рисков с сильной квартальной отчётностью. Пока инфляция побеждает: S&P500 -1.15%, откатился от исторических хаёв прошлой недели. Nasdaq сохраняет слабость, хоть и пытается отскочить (-2.5%), Dow Jones -1.5%. Главный фактор давления - отчёт по апрельской инфляции. Месяц к месяцу самый сильный рост с 1981 г. (+0.8% при прогнозе +0.3%), в годовом выражении +4.2%. Рынок акций боится повышения ставки и сворачивания QE. Только под конец недели доходность 10-летних UST откатила ниже 1.65%, а индекс страха VIX - ниже 20 п., что считается нормальным значением.

📈 Биткоин словил -17%, в моменте до $46.7 тыс. На этот раз из-за твита Маска о том, что он передумал продавать Теслу за BTC. Причина - на его майнинг тратится слишком много энергии, и это вредит окружающей среде. Параллельно Маск открыто пампит Dogecoin (кто-нибудь вообще его держит?).

🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ Апрельские данные по инфляции в США - худшие с 1981 г. Это развернуло рынки вниз на 2 дня.
2️⃣ Расписки OZON включены в основной индекс MSCI Russia.
3️⃣ TCSG накануне квартального отчёта  выросли на 9%
4️⃣ Alibaba впервые с 2014 г. отчиталась с убытком из-за штрафов.
5️⃣ ЦБ поддержал идею Минфина отменить налоговые льготы на иностранные инструменты.

👇В следующем посте - топ-5 акций роста/падения и мои комментарии. А пока предлагаю вам дополнить список ключевых событий недели в комментариях.

🏆 Продолжаем подводить итоги недели. Представляю рейтинг фаворитов и аутсайдеров индекса Мосбиржи.

💪 Лидеры роста:
🔺 Газпром +3.25%
🔺 Аэрофлот +2.56%
🔺 Сургутнефтегаз ап +2.45%
🔺 Русал +2%
🔺 TCSG +1.9%

Интересно, что все бумаги, крома Аэрофлота, есть в моем портфеле. Газпром растёт перед отчётом за 1 кв., ожидания относительно 2020 г. в целом позитивные. Переход на дивиденды 50% ещё отыгрывает себя. Скандалов с СП-2 на этой неделе не было слышно. Аэрофлот ждёт открытия международных рейсов по мере вакцинации. Он сильно отстал от зарубежных аналогов. Сургут рос накануне вчерашнего отчёта, но после его выхода префы ушли в минус. Русал - цены на алюминий развернулись и возобновили рост $2446). Бумаги RUAL попали в лист на потенциальное включение в MSCI. TCS Group - аномальный рост накануне публикации отчёта 11 мая. Хотя и сам отчёт позитивный. Возможно, помог вынос шортистов.

📉 Аутсайдеры недели:
🔻 ЛСР -9.65%
🔻 MAIL -7.36%
🔻 HHRU -7.2%
🔻 Мосбиржа -6.4%
🔻 Сбербанк ап -5.3%

В ЛСР на этой неделе - последствия дивидендного гэпа. Весь строительный сектор ослаб в последние дни. Параллельно дивгэп у ПИКа, косвенно задело. Mail продолжает движение в падающем тренде при отрицательной прибыли, уже ниже цены размещения в июле 2020 г. Мосбиржа - всё нормально, просто дивгэп. Тоже самое со Сбером. HHRU падает вместе с Nasdaq, только быстрее его. Негатива добавила новость о планах создать госконкурента на базе Роструда.

💬 Делитесь своими результатами недели, всем хорошо отдохнуть в выходные!

Инвестируем в Финико?!

🧐 В последнее время регулярно слышу упоминание об инвестиционном проекте Finiko. Причем об инвестициях в этот проект обычно рассказывают люди с минимальным опытом в инвестициях. Решил сделать подробный разбор этого проекта на блоге. В этом посте приведу лишь основные тезисы, выводы по которым пускай делает каждый сам.

🔻 Нет лицензий и регулирования. Finiko активно развивается с 2017 года. Основатель проекта Кирилл Доронин, в прошлом развивал проект Эскалат, который закрылся из-за судебных исков от клиентов. За брендом Finiko не стоит ни одна финансовая компания с российской регистрацией. Есть юрлицо CyfronCapital OÜ в Эстонии (регистрация в 2019 с уставным капиталом 2500€), которое имеет приостановленные лицензии на работу с виртуальной валютой. Также есть регистрация на острове Сент-Люсия в июле 2020 г., с уставным капиталом $100. В случае любых проблем обращаться клиентам будет просто некуда.

🔻 Неадекватно высокая и гарантированная доходность. Основные продукты компании построены на высокодоходной торговле криптовалютами и не только. Везде упоминается практически гарантированный доход от трейдинга в 3-5% в день, при этом нет никаких адекватных подтверждений, что торговля вообще ведется. Да, на промежутке в несколько недель\месяцев теоретически можно делать такую доходность (лет 5 назад у самого был такой опыт), но вопрос времени, когда система даст сбой и произойдет слив.

🔻 Агрессивное продвижение и сетевой маркетинг. Партнерка состоит аж из 10 реферальных уровней. Выплаты формируются за счёт вкладов нижестоящих уровней, это способствует быстрому распространению рекомендаций по сарафанке, в соц.сетях и пр. В том же ютубе масса роликов от начинающих инвесторов с рекламой Финико, привлекая высокой доходностью полных новичков в инвестициях можно хорошо заработать. Вряд ли все привлекающие понимают какую ответственность на себя берут.

🔻 Прием и вывод только через криптовалюты. Фактически клиенты переводя деньги на криптокошельки компании покупают внутреннюю валюту CFR, которая не является даже криптовалютой! По сути, покупаются пикселя на экране, которые затем можно инвестировать. К слову, стабильность выплат проекта во многом связана с общим ростом криптовалютного рынка, что будет с выводами в период падения для меня большой вопрос.

❗️ P.S. Я крайне не рекомендую инвестировать в подобные проекты. Да, по факту Финико ПОКА(!) выполняет обязательства перед клиентами, но это не говорит о надежности. Все подобные проекты платили до поры до времени, но конец один. Потерять деньги можно в любой момент. Даже, если кому-то удастся заработать и выйти в кеш (такие всегда есть), это создаст предпосылку для участия в подобных проектах в будущем. Вопрос времени, когда такой инвестор потеряет свои деньги. Если среди ваших знакомых есть такие инвесторы, скиньте им ссылку на обзор.

Если стоит периодически делать такие разборы, то напишите в комментариях.

📆 План на неделю

17 мая
📌 Petropavlovsk: финансовый отчёт по МСФО за 2020 г.
📌 Русагро: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Детский мир: брифинг для инвесторов.

18 мая
📌 OZON: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Алроса: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Газпром: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Банк Санкт-Петербург: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 МТС: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Газпромнефть: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 РУсал: СД по дивидендам.
📌 Сургутнефтегаз: СД по дивидендам.

19 мая
📌 Совкомфлот: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📌 Фосагро: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.

20 мая
📌 QIWI: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.

21 мая
📌 Ленэнерго: финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2021 г.

🇺🇲 Сезон отчётностей на биржах США за 1 кв. 2021 г. (популярные бумаги на СПб бирже):
💲 18 мая - Baidu (BIDU), Take-Two (TTWO), Walmart (WMT), Macy's (M), Home Depot (HD) и др.
💲 19 мая - JD.com (JD), Vipshop (VIPS), Cisco (CSCO), Target (TGT) и др.
💲 20 мая - Applied Materials (AMAT) и др.
💲 21 мая - Deere & Co (DE), Manchester United (MANU) и др.

🔔 Результаты корпоративных событий и другие новости публикуются на канале "Ленивые инвестиции": https://t.me/investlazy.

👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Геополитика: встреча госсекретаря Блинкена и МИД Лаврова 19-20 мая. Северный Поток-2, отношения с США, санкции.
✅ Сезон отчётностей российских компаний за 1 кв. 2021 г.
✅ Биткоин, Тесла, Маск: развитие скандала с твитом о возможной продаже BTC компанией Tesla.

Добавляйте события недели в комментариях.

👮‍♂️ Центробанк всерьёз взялся за пресечение манипуляций.

🇷🇺 На российском рынке нет многомиллионных сообществ, как на Reddit. Но и "качнуть" его проще, поскольку он сравнительно "тонкий", а ликвидных и тяжеловесных голубых фишек на нём немного. Памперы, которые разгоняют котировки, сосредоточены в анонимных телеграм-каналах, организованных по клубному принципу.

👨‍👩‍👦‍👦 Достаточно сотни тысяч подписчиков, чтобы сдвинуть цену акции из 2 и 3 эшелона. Я этих парней не называю, чтобы не создавать никому рекламу. Тем более что не все памперы действуют как профессионалы, среди них есть те, для кого это что-то вроде хобби.

🏛 Директор департамента по недобросовестным практикам ЦБ Валерий Лях в интервью Ъ раскрыл, что регулятор собирается делать. Для краткости доведу суть в формате вопрос-ответ.

❓Кто конкретно будет пресекать манипуляции?
✔️ Пока поручено брокерам, они должны создать систему мониторинга и быстрого реагирования.
❓Как именно будут противодействовать недобросовестным действиям?
✔️ Предупреждение - ограничения на операции - блокировка счёта (уже применяется). Далее - административная или уголовная ответственность.
❓Какой штраф?
✔️ для физлица до 5 тыс. за каждую операцию. Кстати, все штрафы пойдут в бюджет, даже если пострадавший - ты 😎.
❓В чём проблема для "манипулятора" просто уйти к другому брокеру?
✔️ информация о нарушителях консолидируется в ЦБ и доступна всем участникам рынка.
❓Когда Указание ЦБ вступит в силу?
✔️ по мере готовности нормативной базы, ожидается к концу лета.

💬 Как вы относитесь к подобным практикам, сталкивались ли с манипулятивным воздействием на цены в вашем портфеле?

⚡️ На рынке криптовалют - настоящая бойня, за ночь он потерял 12% своей капитализации (с $2 трлн до $1.78 трлн).

💥 В топ-10 много раненых, потери составляют от 9% (XRP) до 27% (ICP). Биткоин терял 14%, в моменте приближался к отметке $39 000. В последние дни наблюдается завод максимального количества биткоинов на биржи. Это означает, что держатели выводили их с холодных кошельков и готовили к продаже. Одним словом идет фиксация прибыли.

Накопился негатив, который вылился в закрытие длинных позиций:

1️⃣ Два подряд твита Илона Маска - о неэкологичности биткоина и о невозможности продавать за него автомобили Тесла.
2️⃣ Проверка американскими регуляторами популярной биржи Binance.
3️⃣ Новые движения со стороны китайских властей, предостерегающих население от увлечения криптоторговлей.

📊 Наблюдаю за происходящим без эмоций. Я держу долгосрочный криптопортфель и ранее сообщал, что постепенно фиксирую часть прибыли по альткоинам. В условиях дикой волатильности лучшее, что можно делать это ограничить долю крипты в портфеле (у меня 10%), при росте рынка снимать все сливки, что переливаются через край лимита. Соответственно падения на рынке по этой стратегии - это возможность добрать в долгосрочный портфель крипты до стратегического уровня, набирать позицию лучше лесенкой усредняя позицию при приближении к линиям поддержки. У меня с аллокацией все хорошо, поэтому ничего не предпринимаю, рассматриваю несколько альтов для добавления в портфель.

💬 Какие мысли у вас? Покупаете\продаете на падении?

Про агропром

🇷🇺Агропромышленный комплекс — то немногое, чем может похвастать российская экономика. По данным Росстата в прошлом году аграрии и животноводы увеличили производство на 5,3%, а в первом квартале этого года сельхозпроизводство выросло еще на 3% — его объем составил порядка 639 млрд рублей.

🚜 То есть у «тружеников села» в целом все хорошо, например, сибирский холдинг Goldman Group (ПАО УК «Голдман Групп»), отчитавшийся по МСФО за 2020 год, продемонстрировал отличные показатели операционного финреза: валовая прибыль производства и торговли мясом и мясной продукцией увеличилось практически на 76%, а в выращивании зерновых — на 26,5% по сравнению с предыдущим годом. Выручка по сравнению с 2019 годом выросла на 18% (3,3 млрд р.), EBITDA на 20%(988 млн р.), чистая прибыль на 54%(445,7 млн р.). Акции компании не торгуются на бирже, но есть облигации дочек.

В эпоху пандемии и роста инфляции сектор агропрома выглядит очень перспективным, хотя и выбор публичных агрокомпаний в РФ весьма ограничен. Пишите в комментариях свои мнения относительно инвестиций в агросектор.

🇮🇪 FinEx сыпет новинками: почему бы и нет, если растёт спрос на биржевые фонды.

🔊 Вчера объявлено о запуске на Мосбирже нового долларового фонда FinEx US TIPS UCITS ETF, торговый код FXTP. Следует за индексом Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index. В корзину входят привязанные к инфляции гособлигации США сроком от 5 до 20 лет, всего 18. Объём активов фонда - $3 008 619 (3 млн акций + доходность с 13 мая).

💲 Торговля в $ и рублях, стоимость акции = 74 руб. Поскольку издержки по ликвидным трежерис минимальны, комиссия фонда всего 0.25%.

🇺🇲 У FinEx уже есть фонд на короткие гособлигации США (FXTB), в котором я храню часть своей денежной подушки безопасности, хеджируя таким образом рублёвые риски. В условиях растущей инфляции типсы выглядят более стабильным решением.

💡 На этот раз управляющие решили, что сейчас как раз кстати будут инструменты с наивысшим рейтингом и при этом с плавающей ставкой:
✅ На рынке наступает фаза risk-off, инвесторы интересуются защитными активами.
✅ Инфляционные ожидания растут, в тренде инструменты с индексируемой ставкой. В Америке такие облигации называют типсами.
✅ Всегда есть интерес к активам, недоступным неквалу из РФ. Оборачиваем буржуинский фонд в обёртку с российским флагом, запускаем на Московскую биржу и берём свою комиссию.

❓ Как вы относитесь к таким консервативным инструментам, рассматриваете FXTP для добавления в портфель?

🗓 Ozon опубликовал финансовые результаты по итогам I квартала 2021 года. Оптимизма не внушают растущие убытки: от бенефициара пандемии рынок ожидал улучшения эффективности: убыток по скорректированной EBITDA был выше ожиданий рынка на 1 млрд руб (4,9 млрд руб. по сравнению с 4,5 млрд руб. год назад). Свободный денежный поток (FCF) ухудшился, он составил почти – 15 млрд рублей. Это может свидетельствовать о достаточно слабом марте, который для ритейла обычно сопоставим с декабрем.

📶 Ozon показывал рост в более чем 100% несколько кварталов подряд (количество заказов Ozon в 1 квартале выросло на 161% год-к-году и составило 34,1 млн), а оборот от продаж товаров и услуг (GMV) вырос на 135 % в годовом выражении до 74,2 млрд руб. При этом темпы роста замедляются (в Q4 GMV компании вырос на 147%), вероятно такая тенденция сохранится, о чем косвенно на конференц-звонке с аналитиками намекнули топ-менеджеры компании.

👨‍💻 Несмотря на это компания повысила прогноз по росту GMV на 2021 год и ожидает роста на 100%. Такой прогноз соответствует консенсус-прогнозу аналитиков по году, что говорит об отсутствии значительного потенциала по росту, и это  отразилось на настроениях инвесторов. За последний месяц акции Озона на NASDAQ просели почти на 20%+. На Мосбирже акции компании упали до показателей начала года.

🧐 Вдобавок миноритарии (кто именно не раскрывается) Ozon решили продать около 2,9% компании (около 6 млн акций), диапазон цены составит $49-50 за ADR, что соответствует дисконту 6-8% по текущим ценам. Возможно, они что-то знают, что именно, предлагаю обсудить в комментариях. Или просто перекладываются из бенефициаров пандемии в компании, которые от нее сильно пострадали и сейчас будут расти.

⛽️ Нефтегаз под давлением.

📉 Роснефть (#ROSN) -2.4%, Лукойл (#LKOH) -2.3%, Татнефть (#TATN) -2%. Косвенно страдают Газпром (-1%) и Новатэк (-1.67%).

🔻 Нефть Brent от $70 за 2 дня съехала на $65. Причин несколько: увеличение запасов в США, вспышка пандемии в азиатских странах - важных покупателях сырья.

🇮🇷 Но главное - это перспектива успешной ядерной сделки с Ираном. Вчера пошли сообщения о том, что соглашение почти готово к подписанию. Это возвращает на рынок ок. 1.5 млн барр. иранской нефти в сутки. То есть членам ОПЕК+ придётся подвинуться и взять на себя дополнительные сокращения добычи. Или смириться с более скромным ценником.

👎 Что для иранца хорошо, русскому - нехорошо. Наша нефтянка страдает, особенно от уменьшения объёмов добычи. Не в пользу экспортёров работает и локальное укрепление рубля. Его в свою очередь поддерживают налоговый период и геополитика (точнее её временное отсутствие).

🚗 Хорошо (для рубля и нашей фонды), что в мире стартовал автомобильный сезон. Этот спрос может перекрыть иранский фактор.

❓ Какие видите перспективы у нефтянки: держите, присматриваетесь или выходите?

Итоги недели

Рынки на этой неделе много чего пугались. Но падать пока не хотят. Индекс Мосбиржи +0.61%, РТС +0.83%. Рубль вырос к доллару на 0.6% и храбро держится ниже отметки 74. Ему помогают:
✅ нефть, которая хоть и дёрнулась вниз на иранской ядерной сделке, но осталась гулять в широком коридоре $65-$70.
✅ налоговый период, когда экспортёры продают валюту;
✅ Первые проблески взаимной адекватности в отношениях с условным Западом;
✅ по-прежнему высокие мировые цены на сырье, в первую очередь металлы.

🇺🇲 S&P500 -0.2%, мечется между пугалками от ФРС, в составе которого 3 из 7 членов призывают постепенно сворачивать стимулы, и нежеланием рынка падать раньше времени. Nasdaq +0.3%, немного отыграл потери, хотя до хаев ему ещё 5%. Промышленный Dow Jones -0.43%. Экономика восстанавливается, поводов и дальше накачивать её ликвидностью и раздувать инфляцию остаётся всё меньше.

📈 Криптовалютный рынок 3 раза за 3 дня сходил на минус 30% и обратно. На этот раз причины посерьёзней, чем твиты Маска. Американские и китайские регуляторы заговорили о рисках крипты, уходе от налогов и прочих ужасах. И те и другие наперегонки создают цифровой юань и цифровой доллар, биткоин становится конкурентом и помехой. В итоге потери битка за неделю более 20% ($36500). Держу крипту в долгосрок, волатильность воспринимаю как эпизод. FOMO, конечно, есть, но пока не сильно беспокоит благодаря частичной фиксации прибыли на хаях.

🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ Лента и Магнит прикупили себе по торговой сети, акции растут.
2️⃣ Русал объявил о планах выделить "чистые" и "грязные" активы в отдельные компании.
3️⃣ Мечел за 2 дня вырос на 40% благодаря отчёту за 1 кв. 2021 г.
4️⃣ Лавров и Блинкен поговорили в Рейкьявике и создали позитивный фон для российского рынка (хотя бы на время).
5️⃣ Иран объявил о готовности к ядерной сделке, нефть потеряла $5 в цене.

👇В следующих постах разберем топ-5 акций роста и падения, а пока дополняйте список главных событий недели в комментариях.

24 мая в 18:00 ФИНАМ проведет онлайн-встречу с Андреем Мовчаном — одним из самых известных российских экономистов и инвестиционных менеджеров.

Мовчан расскажет, как пандемия коронавируса изменила многолетний уклад на финансовых рынках и какие нефинансовые факторы стали особенно критичны при формировании эффективной инвестиционной стратегии. Будет разбор факторов, влияющих на стоимость активов в рамках условий пандемии и карантинов.

Если что, участие бесплатное по предварительной регистрации. Сам планирую посмотреть.