⚡️ Инвестируете?  Мы тоже!

Alfa Wealth — авторский канал Алексея Климюка, старшего инвестиционного консультанта Альфа-Капитал.

3 причины подписаться:

1. Под управлением Альфа-Капитал 750’000’000’000 рублей. Эти ребята каждый день решают, куда будут инвестированы деньги. Какие бумаги покупать, а какие — продавать.

2. Всего 5 человек управляют этими деньгами. Их решения влияют на весь рынок. Их мнения публичны, и они доступны каждому на канале.

3. Алексей пишет обо всех важных сделках: что купили, что продали и почему.

Подписывайтесь прямо сейчас 👉 Alfa Wealth

#реклама

С начала года прошло 100 торговых дней. Индекс S&P-500 вырос на 11,7% за это время. В таблице от LPL Research показаны остальные случаи, когда индекс за первые 100 дней прибавлял 10% и больше. Оставшаяся часть года в этих случаях также была благоприятной для быков. В среднем, она была позитивной в 84%, и индекс вырастал ещё на 8,6% (по сравнению с 70% позитивных периодов и 5,2% среднего роста для всех периодов). Разница существенная. Правда, большую ложку дёгтя в эту бочку с мёдом вносит 1987 год с его "чёрным понедельником", когда индекс за один день 19 октября обвалился на 22%.

В общем, несмотря ни на что, попутный ветер пока сохраняется, хотя это и не гарантия роста. Ну, а стоит ли рассчитывать на что-то подобное 1987 году,- это вопрос творческий. Уверен, каждый сам для себя на него ответит, исходя из собственного понимания рисков.

«АТОН» запускает уникальный продукт для квалифицированных инвесторов, который будет инвестировать в быстрорастущие непубличные компании на ранней и средней стадиях роста на рынке Европы и Израиля через один из ведущих венчурных фондов Европы – Target Global.
Венчурный рынок Европы активно растет последнее десятилетие, а израильская венчурная индустрия уступает только Кремниевой долине в США.
3 июня (чт) в 11:00 мск пройдет онлайн-презентация продукта, на которой эксперты подробно расскажут о стратегии фонда и о факторах привлекательности венчурного инвестирования.

Регистрируйтесь по ссылке: https://www.aton.ru/~skH3E

#партнерскийпост

Свежий отчет от PWC по хедж-фондам, инвестирующим в крипту. Несмотря на противоречивое отношение, отрасль развивается. Растёт и количество фондов, которые инвестируют только в крипту, и размер активов под управлением, и число предлагаемых стратегий.

Отдельного внимания заслуживает тот факт, что все больше традиционных хедж-фондов начинают включать крипту в свои портфели. Именно о таком развитии событий я писал в канале с 2017 года и рад, что не ошибся. Кроме того, я почти угадал даже с долей крипты в широко диверсифицированных портфелях (говорил о целесообразности 2%, а средний результат по опрошенным хедж-фондам 3%). Но так как я называл цифру чисто интуитивно, то такой разброс допустим.

Хейтерам читать отчёт нет смысла. Также, наверное, нет смысла тратить на него время тем, кто относится к рынку, как к казино и любит "покупать на всё и лучше с плечом", вспоминая о рисках только после того, как цена упала раза в два.

Кстати, специально для таких гэмблеров поделюсь собственным мнением на тему возможного дальнейшего падения биткойна. Пока цена в диапазоне 30-42к, то все "спокойно" (если можно так сказать о движениях на 40%). Выше 42к инициативу снова перехватят быки. Но если цену продавят ниже 30к, то не удивлюсь увидеть ре-тест бывшего исторического максимума на 20к и очень скоро.

Отчёт можно рекомендовать к прочтению тем инвесторам и управляющим, которые уже имеют или планируют включать те или иные криптоактивы или стратегии в свои портфели, понимают рыночные риски и умеют их контролировать.

#реклама

Все российское финансовое сообщество связывает финтех с их фамилией. Против них развязывают информационные компании, но они словно танки преодолевают трудности на пути к своим целям. Титаны финтеха, братья-близнецы Денис и Кирилл Бурлаковы, решили создать свой телеграм-канал и рассказать нам «О чем говорят Бурлаковы».

Здесь вы первыми узнаете инсайды финансового сектора, а также то, как деньги соединяются с технологиями и создают новую реальность. Подписывайтесь, ведь они не ищут тренды, а задают их.

​​Инвесторы в золото знают, что если металл обновит исторический максимум на 2075, это будет признаком сильного тренда и, вероятно, приведёт к ещё одной волне роста на 15-20%. Но чем ближе цена подходит к этому ключевому уровню, тем больше появляется возможных препятствий. Я говорю "возможных", так как в по-настоящему сильном тренде они могут быть проигнорированы.

Одним из таких препятствий мне представляется возникшее расхождение между золотом и TIPs (привязанными к инфляции Трежерис). Оба инструмента принято считать доступными и ликвидными способами захеджироваться от инфляции, поэтому неудивительно, что большую часть времени они движутся параллельно, повторяя друг за другом локальные минимумы и максимумы.

Но иногда эта взаимосвязь начинает ломаться. Именно это и происходит сейчас. Если на растущих инфляционных ожиданиях в США TIPs показали новый локальный максимум (зелёная линия, правая шкала), то золото пока отстаёт (красная линия, левая шкала).

Само по себе это не означает, что золото, как и в предыдущих таких случаях, потерпит неудачу и вернётся в многолетнюю консолидацию. В конце концов, цена первична, поэтому до тех пор, пока именно цена не подтвердила разворот вниз, рынок может и "не заметить" это расхождение.

Лично я субъективно склоняюсь к тому, что скорее, золото догонит TIPs, чем наоборот. Но, тем не менее, чтобы не слишком сильно привязываться к своим ожиданиям, лучше отдавать себе отчёт в том, что путь наверх ещё не открыт, и быкам придётся постараться, чтобы преодолеть возникшее расхождение.

Коллеги из FinEx ETF запустили в своем канале опрос по мотивам моего утреннего поста. Возможно, моим читателям тоже будет интересно принять в нем участие и посмотреть результаты.

Есть повод сделать небольшой апдейт по Европе. Я уже упоминал о ней в феврале этого года в том контексте, что широкий индекс европейских акций (STOXX 600) настроен на окончание многолетней консолидации и выход вверх. С даты поста индекс уже вырос более чем на 10% (в евро).

Этот рост, наконец, привел к тому, что европейский аналог S&P-500 вышел из 20-летней консолидации вверх. Обратите внимание на уровень индекса 400 пунктов- сколько раз именно он становился непреодолимым препятствием. Теперь он остался позади, что, на мой взгляд, улучшает перспективы акций Европы на горизонте нескольких лет.

Это не может не радовать инвесторов, для которых евро- базовая валюта (например, для проживающих в одной из европейских стран). Все-таки, работа с долларовыми бумагами несет для них дополнительный валютный риск, а про доходность надежных облигаций в евро я вообще промолчу. Теперь же они могут с чистой совестью добавлять в портфель "родные" акции, хотя это и будет означать совершенно иную аллокацию по секторам.

​​Читатели канала со стажем, наверное, помнят этот пост 1,5-летней давности. Его основной посыл состоял в том, что по-настоящему долгосрочным инвесторам не стоит отвлекаться на рыночный шум и волатильность.

Конечно, не хочется оказаться на месте того, кто купил индекс S&P-500 на 100% капитала в 1968 или 2000 гг, так как в следующие 12-13 лет доходность (номинальная) такой инвестиции была бы около 0. Но для этого давно придуманы стратегии аллокации активов, регулярного инвестирования по времени или по объему- в общем, никто не заставляет заходить в рынок "одним выстрелом".

Сегодня хотелось бы освежить тот самый пост. Но перед этим напомню, что в октябре 2019 г рынок тоже казался "перегретым" по множеству критериев. Значение S&P-500 тогда было 3007 пунктов. Сейчас он на 4208 пунктах (+40%) и, конечно, опять "перегрет".

Как видно из более чем 100-летнего графика индекса, он движется довольно похожими паттернами. Периоды консолидации или медвежьего рынка длятся по 12-13 лет, в течение которых индекс не может обновить свой исторический максимум. За ними следует бычий рынок продолжительностью 18-19 лет с двузначной среднегодовой доходностью. Естественно, случаются откаты и жесткие коррекции, куда же без них.

Текущий бычий рынок начался в 2013 году, когда индекс обновил максимумы 2000 и 2007 гг. Он длится уже 8 лет, что немало, но все еще гораздо меньше предыдущих циклов. Среднегодовая доходность тоже укладывается в исторические аналоги, как видно из цифр на графике.

О чем это говорит? К сожалению, не о том, что нам точно "гарантировано" еще 10 лет роста. Но понимание контекста и долгосрочной картины может помочь в следовании избранной стратегии и, что еще важнее, удержать от серьезных ошибок. Например, таких, как продажа портфеля, который был задуман как "пенсионный", после коррекции на 10-15-20% (которая рано или поздно обязательно случится).

#реклама

❓Как выбирать идеи, когда рынок на своих максимумах?

После кризиса 2020 можно было купить практически любую бумагу и заработать. Сейчас же индекс S&P500 превысил свои исторические максимумы на 25%, и для выбора бумаг требуется качественная аналитика с глубоким пониманием компаний, ведь любая идея уже не пройдет. Выжидать падения не вариант: если пропустить всего 10 самых удачных дней рынка, доходность инвестора падает вдвое, а если пропустить 30 дней, то доходность падает до 0% (статистика за последние 20 лет).

Лучший вариант - обратиться к профессионалам, крупнейшим западным инвестбанкам.
Там над каждым сектором работают сотни самых квалифицированных кадров, а на их идеи опираются почти все инвестиционные компании. Конечно, такой экспертизы нет в открытом доступе. Для получения идей нужно открыть счет от $1 млн или оформить подписку на аналитику, что будет стоить тысячи долларов в месяц.

Есть ещё один способ - подписаться на канал Финансовый Советник, где действующий специалист инвестбанка предоставляет доступ к закрытой западной аналитике, даёт подробные идеи, делится советами и трендами рынка.

На канале вы найдёте:

✅ Подробные идеи по иностранным акциям от крупнейших западных инвестбанков (пример)
✅ Подборки бумаг под разные стили инвестирования (пример)
✅ Актуальные тренды рынка с советами по действиям (пример)

Экономьте время и деньги на поиск качественной информации - https://t.me/fs_investments

​​Ротация из акций Growth в акции Value, которая началась прошлой осенью, привела к возникновению ситуации, на первый взгляд выглядящей контр-интуитивно. Про фактор "momentum" я тут писал неоднократно, поэтому просто напомню, что в эту категорию попадают акции, которые сильнее других выросли за выбранный период (например, за предыдущие 6 месяцев).

Так как долгое время локомотивом роста рынка были акции Technology, то и в стратегиях momentum (например, ETF MTUM) портфели были перевешены в пользу дорогих акций Growth. Но в последние 6 месяцев Value "порвали" Growth, поэтому чисто автоматически (ничего личного, просто бизнес)  стратегии momentum превратились, по большей части, в портфели Value.

Благодаря этому произошло резкое "удешевление" стратегий momentum. На графике индекс MSCI World Momentum (синим) показан вместе с прогнозным коэффициентом Цена/Прибыль (красным). Несмотря на то, что сам индекс недалеко ушел от своих исторических максимумов, значение Р/Е упало в 2 раза, с 36 до 18.

Теперь у тех инвесторов, которые не заморачиваются секторным составом портфеля, а просто любят покупать акции momentum, то есть, те, которые растут быстрее остальных, появилась редкая возможность сделать это с большой скидкой (через тот же MTUM, например). Только не нужно воспринимать это как халяву и путать цену и стоимость.

Стоимость фактора momentum, действительно, упала, но это, к сожалению, не гарантирует того, что и цена не может упасть вслед за ней. Это уже зависит от общей тенденции широкого рынка. Но если предположить, что долгосрочному бычьему рынку пока ничего не угрожает, то возможность кажется интересной.

Недавно мне на глаза попалась информация о том, что доля Теслы на мировом рынке электрокаров серьезно снижается. Не знаю, так это или нет, потому что в данный момент меня этот рынок не интересует ни как инвестора, ни как автовладельца. По крайней мере, если судить по динамике акций, у Теслы явно не все в порядке. Конкурентам, похоже, все-таки удалось развернуть относительную динамику. Если бы я рассматривал сейчас инвестиции в автоотрасль США с горизонтом до 2 лет, то акции GM и Ford, долгое время отстававшие от Tesla, визуально стали гораздо интереснее.

​​Уважаемые читатели, спасибо за то, что вы с нами!

Недавно нашему каналу исполнился год. За это время мы проделали невероятную работу, а к «Мамкиному Финансисту» присоединилось более 60 000 подписчиков!

Отдельно хочется поблагодарить и наших коллег с других каналов, которые делали репосты и упоминали нас в своих постах:

О чем говорят Бурлаковы
Е-магия
Небрехня
BlackAudit
Дайджест
Финансовый Караульный
ProБабки
Coin Post
MMI
Мысли-НеМысли
Черный понедельник
Дивиденды Forever
Finam Alert
Капиталопедия
На пенсию в 35 лет
ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ
FinanceMap
Хулиномика
Закулисный шептун
АнтиФинРазведка
1 000 долларов дивидендами
Ренат Валеев - трейдинг и макроэкономика
Переводчик с бухгалтерского
Бла-бла-номика
Капитал
Малюта Скуратов
Financial Headlines
PRObonds
РИА Недвижимость
Market Overview
Финсайд
Импорт в Россию
Мы́тарь
angry bonds
Белая Каска
Рисковик
Politeconomics
Fineconomics

Дальше — больше! Продолжайте следить за нами, и у вас будет возможность не только получить новые достижения в области экономики, но и морально подготовиться к любым скачкам в своей собственной судьбе!

Интересная ситуация складывается в Насдаке, который уже почти год отстает от широкого рынка. Картина, которая развивается на графике соотношения Nasdaq-100/S&P-500 (QQQ/SPY), удивительно напоминает ту, которая в 2008 г привела к формированию минимума и началу опережающей динамики Насдака и компаний технологического сектора.

Во-первых, нужно сказать, что соотношение QQQ/SPY отклонялось от своей 50-дн средней вниз более чем на 6% лишь дважды с 2003 года- в октябре 2008 и в марте 2021 гг. После чего в обоих случаях имело место relief rally и новый минимум в соотношении (в декабре 2008 и в мае 2021 гг). При этом отклонение от 50-дн средней было уже не таким глубоким, всего на уровне 4%. Эти расхождения отмечены стрелками на графике.

На выходных прошла новость о том, что страны G7 договорились о минимальном налоге на прибыль для крупных компаний в размере 15%. Это было многими воспринято как однозначный негатив для сектора Technology. Рынок пока этот негатив не учитывает, скорее, наоборот, так что, посмотрим...

И снова про ядерную энергетику. Акция Cameco, одного из крупнейших в мире производителей урана, за полгода с момента первого упоминания о ней в канале выросла на 59%. Кроме того, ее цена тестирует уровень 22,5$, о котором говорилось в февральском апдейте. То есть, рост на 36% с февраля тоже произошел с опережением моих ожиданий- я давал на него до 12-18 месяцев.

Сейчас акция тестирует два важных уровня, которые могут на какое-то время остановить рост. Во-первых, цена в абсолюте тестирует максимумы 2012-2014 гг. Во-вторых, соотношение Акция/Индекс (CCJ/SPY) тестирует свой предыдущий локальный максимум, пробой которого станет сигналом на разворот даунтренда с 2011 г.

Я считаю, что оба уровня рано или поздно будут пробиты, так как ядерная энергетика сейчас отлично вписывается в "зеленую повестку". Поэтому, несмотря на уже случившийся рост, а также на волатильный характер сектора и возможные жесткие откаты, мне кажется, он все еще заслуживает места в портфеле на ближайшие несколько лет.

Открываем доступ к закрытой экспертизе ATON Space!

ATON Space - это первая в России социальная сеть для состоятельных инвесторов. «АТОН» запустил ее пять лет назад для того, чтобы предоставить своим клиентам площадку, где они смогут получать экспертизу и инвестиционные идеи от аналитиков, трейдеров и портфельных управляющих.

У вас появился уникальный шанс получить пробный доступ к приложению и к экспертизе, к которой прислушиваются состоятельные инвесторы, на два месяца.

Скачивайте ATON Space в AppStore или Google Play и активируйте его с помощью промокода: OPENSPACE. Подробнее про соцсеть можно узнать здесь: https://www.aton.ru/~GbFf1

#партнерскийпост

​​Сегодняшние данные по инфляции в США могут оказать ключевое влияние на динамику разных сегментов рынка и на правильное тактическое позиционирование портфеля. Доходность Трежерис (см. график слева), судя по всему, пытается развернуть восходящий тренд с июля 2020 г. На тот случай, если цифры дадут повод подтвердить этот разворот (доходность 10-леток) уйдет ниже 1,5%, можно перечитать вот этот пост.

При таком сценарии не исключено снижение доходности в район 200-дневной средней, а это, в свою очередь, может привести к паузе в опережающем росте акций Value и вернуть интерес инвесторов к акциям Growth. Главным бенефициаром такого сценария, вероятно, станет сектор Technology, который отставал от широкого рынка почти год (как раз пока росла доходность UST) и особенно его "дорогие" сегменты (финтех, облака, кибербезопасность и пр. - в общем, все то, что входит в состав портфелей типа ARKK).

Кстати, именно ARKK аккурат к выходу данных подошел к ключевому техническому уровню (совпадение 50- и 200-дневных средних), который определит его динамику на следующие 2-3 месяца (см.график справа). Тут либо пробой вверх и окончание коррекции (и тогда с возможным скорым ре-тестом исторических максимумов на 160), либо новая волна продаж от сопротивления (и тогда, скорее всего, с обновлением недавних минимумов). Является ли это простым совпадением? Оставлю этот вопрос открытым...

Долгое время рынок акций Европы оставался вне радаров инвесторов, принимающих решение о стратегической аллокации активов. Это было вполне рационально, если посмотреть на относительную динамику Европа/США (верхняя часть графика). Она снижалась с 2017 г, несмотря на периодические попытки ралли Европы в абсолюте (нижняя часть графика). Соотношение VGK/VTI стабильно упиралось в 200-дн среднюю и возобновляло падение. В таких условиях нет никакого смысла отвлекать капитал на отстающий актив (если, конечно, речь не об инвесторе, чей мандат обязывает его держать Европу в портфеле).

И вот, похоже, тенденция сломалась. Последний минимум соотношения VGK/VTI был в октябре и больше не обновлялся. Пробита, наконец, 200-дн средняя и тестируется последний локальный максимум. Если он обновляется, то подтверждает разворот относительного тренда в пользу Европы. Сколько продлится это преимущество, я не знаю, но до тех пор, пока картина не развернется обратно, иметь Европу в портфеле становится более рациональным, чем не иметь.

​​#реклама

Доверять новостям или торговать то, что на графике?
Как долго сидеть в позиции?
Как научиться самому анализировать ситуацию на рынке?

Ответы точно знает Александр Герчик! Успешный трейдер из Нью-Йорка с опытом более 22 лет и самый безопасный трейдер по версии Mojo Wall Street Warriors.Основатель платформы подготовки профессиональных трейдеров, благодаря которой более 20 тысячи студентов успешно торгуют и зарабатывают.

Подписывайтесь на его Telegram канал, где ежедневно публикует:

✅рекомендации по сделкам
✅новости о Tesla, Bitcoin и фондовом рынке;
✅подробные обзоры, что влияет на ситуацию на рынке.

Подписаться https://t.me/AlexanderGerchik

Дисклеймер: инвестиции связаны с риском. Канал "Капитал" не несет ответственности за результаты принятых вами инвестиционных решений