Можно ли капитализовать майнинг?

Я много думал, как можно справедливо давать оценку блокчейнам в целом. Даже с учетом прогрессивности формата, который ближе к Википедии и опен-сорсу чем к привычным капиталистическим корпорациям, есть все же некие элементы, позволяющие дать относитеьно фундаментальную цену сети в целом.

Сеть живет за счет комиссий, которые получают валидаторы, потому что выполняют свою работу – обработка транзакций и формирование блоков. Мы все здравые люди и понимаем, что валидаторы имеют вполне конкретные расходы, как капитальные, так и переменные, технические и маркетинговые, траты на поддержку и развитие. Это транзакционный бизнес и комиссий –  ни что иное как выручка. Опустим происхождение комиссий, важно лишь помнить, что они настроены так, что формируют некую положительную перспективу в целом для тех, кто поддерживает сеть. Но у валидаторов часто не все 100% остаются, как мы знаем, а есть еще распределение делегаторам. И это тоже не столь важные переменные, потому что валидатора в целом можно сделать с комиссией в 100%, и жить только на свои. Отношения валидаторов и делегаторов – это частные истории, блокчейн тут выступает лишь как гарант исполнения всех условий, тот самый трастлесс подход.

Пока сеть молодая как с любым стартапом дать оценку капитализации сложно: есть выручка, есть косты, моэет даже прибыль какая-то формируется, но сразу же реинвестируется в свою позицию на рынке. Обычно в таких случаях проекты, а блокчейн компанией не назовешь же, он распределенный, скорее как ассоциация, оценивают мультипликаторами по выручке. Супер-горячие могут мультипликатор и в 10х к выручке иметь, просто перспективные 2-3х выручки, обычные – 1х выручки. Будем считать, что Минтер – это обычный проект, и 1х выручки нам подойдет.

В следующие 12 месяцев выручка в бипах (представим, что это иностранная суверенная валюта, чтобы долго не спорить о природе) составит за минсом комиссий команды и DAO примерно 1.45 миллиарда, или $51 миллион по рейту на сегодняшний день.

Цифра внушительная, поэтому давайте еще раз проверим:
– Если цена бипа в ближайший год не упадете ниже 3.5 центов
– А валидаторы получат выручку не ниже 1.45 миллиардов бипов
– То их суммарная выручка составит $51 миллион
– Что транслируется в суммарную капитализацию ассоциации ровно в такую же цифру, беря во внимание мультипликатор 1х

Но зачем нам это все знать? Мои мысли следующие: валидаторы блокченов – это реальные бизнесы нового поколения, процессинговые центры, которые, как я уже выше писал, имеют оффлайновые косты, онлайновую выручку. Это как Visa/Mastercard, только с новым подходом к делу. И так как это бизнес, который вполне себе может иметь акционеров, то неплохо было бы почитать его капитализаци. Возьмем за базовую идею модель 100%-1% (сто-один). где у валидатора 100% комиссия, то есть без делегаторов, и контролирует он 1% стейка сети (10М бипов сегодня). Просто арифметически его капитализация сегодня 1/100 от сети, то есть $510 тысяч долларов, так? Но сколько же стоит сам стейк, который лежит в основе бизнеса? $350 тысяч по сегодняшним оценкам. То есть сама работа команды капитализовалась в $160 тысяч? Да, акционер со стейком стоит $350 тысяч, а команда в $160 тысяч. И это если у вас 1% стейка, и дальше, наверное, линейно – типа Больше $1 миллиона, если валидатор стейкует 6-7%.

И вот теперь самое интересное: в традиционном бизнесе, где важны оборотные средства, а стейк можно именно к нему отнести, он достаточно ликивден, и без него ничего крутиться не будет, всегда есть те, кто готов их (средства) предоставить. С процентной ставкой, конечно же. В нормальном оффлайновом мире она составляет 5-10% (не Россия), но у нас тут все виртуальное и волатильное, так что можно смело заряжать 30% как базовую. Кто-то дает стейк за 30% в год? Зачем, если можно получить доходность простой делегацией за минусом комиссии валидатора? Значит речь может идти только о фиатном кредите, как если бы это было вложение в иностранную валюту. В этом случае, если представить, что бип хотя бы не падает ниже нынешнего уровня, валидатор становится сверх-эффективным бизнесом. Давать 100% годовых, а на самом деле и больше при ределелагации, на заемные по ставке 30% – это по оффлайновым меркам довольно круто, что начинает тянуть уже даже на 2-3х мультипликатора к выручке.

То есть операционная команда может взять на себя риски, и тогда их бизнес на 100% капитализацией достанется им. Валидируешь 2% сети, предоставив стейк сам за счет заемных, и твой бизнес уже стоит $1 миллион. Уже что-то, согласитесь.

Есть одна загвоздка: кто возьмет фиат под актив, который может уйти вниз на 99% (обычная история для криптовалют)? Тот, кто имеет инструмент защиты от падения цены. Почти любая валюта в мире имеет деривативы, защищающие от падения. Иначе нельзя было бы работать глобальным корпорациям, которые закупают и продают что-то за пределами своего основного места производств.

Краткий итог размышлений:
– Валидатор сто-один может иметь капитализацию больше $1 миллиона, работая на заемные фиатные средства
– Заемные под 30% годовых это вполне себе рабочая ставка, желающих будет много, фиат ищет любые варианты размещения
– Но без хэджа на падение курса бипа это все становится очень рискованным

Нужны опционы, благо доходности у валидатора хватит с головой, чтобы его оплатить.

В чем я ошибся?

===

Задуматься меня заставил проект www.p2p.org, который к валидации относится как к бизнесу нового поколения.

Минтернет.

Вот Дуров придумал классный эмоджи для GRAM – 💎.

А я для BIP не могу. Хочется что-то, символизирующее скорость, универсальность, ликвидность. Изначально я остановился на ⚪️, но белая сфера как-то слишком уж абстрактна. Молния занята, кнопка перемотки не подходит, метеор как-то невнушительный (он над буквой i в лого). Что же использовать?

Даю 🅱️ 100 000 призовых тому, кто первым в комментариях к этому посту до конца недели предложит крутой эмоджи, отражающий суть бипа.

Если даже никто не понравится, то отдам тому, у кого наиболее яркая теория будет, почему именно его эмоджи подходит.

Давайте комментарии, где на первой строчке эмоджи, а со второй идет описание.

Приз забирает тот, кто первым даст полноценную концепцию, а не просто накидает знаков, лишь бы занять место в списке, и потом говорить "я же первый был".

Побеждает только концепция.  Варианты без описания даже не рассматриваются.

Моя идея пока такая: 💧100. Где капля – символ гибкости и ликвидности в сети. Она удобна еще нет, что не нужен пробел между эмоджи и суммой.

===
– Эй, Джонни, вот твои 💧232.22.
Ваш баланс: 💠1010.32232
— Джонни, лови ➕100500
– А это чьи 🔷100 миллионов?
– Опять мне заплатили 🔵-ми

Ребата из Минтерскана все правильно написали, добавлю свои друбования к эмоджи:
– Не слишком светлое
– Не слишком темное
– Обязательно, чтобы даже без пробела после эмоджи, цифры суммы не прилипали. Проверить можно на 1 (единице)
– Но опять же надо в целом смотреть на все, насколько органично, вот знак молнии довольно органично смотрится везде  (⚡️100), правда достал уж всех
– Кругляши довольно много места занимают, прилипают к словам, навязчивые, если их много

Так что думаем, ребятушки, как говорит ведущий канала 808.

На прошлой неделе обсуждали, как @biptophone позволяет пополнять за минуту банковскую карту, привязанную к мобильному номеру. Идем дальше:
– Вы решили создать сервис, который будет небольшими суммами благодарить пользователей. Например, они пишут посты или собирают для вас информацию.
– Это обычные люди, которые не про криптовалюты, а реальные деньги. Хлебушек там купить, вот это все.
– Предлагаете им указать номер телефона, на который биптуфон сразу же генерит адрес в Минтере
– Дальше вы просто после каждого важного действия пользователя отправляете ему бипы, которые мгновенно зачисляют на мобильный телефон. Пусть даже по 10 рублей. Для вас это все автоматизировано же.
– А если надо разослать сразу 10000 платежей, например, конкурс какой-то был, то пригодится MultiSend.

Вот так простейший бот решает сложнейшие задачи.

Сделайте кто-нибудь систему простую как Граватар или как он там назывался. Человек регистрируется мейлом и мобилой, привязывает свой адрес в Минтере. И далее в любом сервисе, которые поддерживает этот продукт, бипки можно посылать на мейл или телефон, не надо запоминать адрес.

– Как тебе такое, Илон Маск?
(Илон Маск был основателем PayPal, где вместо счета используется адрес почты).

Не бесят ли вас сотни криптовалют, которые по факту никому и не нужны, но вот иногда где-то ими приходится платить? И вот о чем подумал я.

С запуском Minter2, который вокруг основной сети получит десятки сервисов, можно же будет реализовать мою давнюю мечту – мульти-валютный кошелек. Как это работает? Мне надо кому-то отправить сумму в каком-то токене, который не в Минетре, пусть для примерра это будет Tron. Я ввожу адрес, сумму и крайний срок отправки. Мне сервис считает примерную стоимость в бипа, накидывает сверху 10-20% для гарантии, я делаю перевод в сейф оракулам, и забываю, дело выполнено. Дальше запускается аукцион, любой желающий может подать заявку на исполнение, а именно стоимость перевода в бипах. Побеждает самый дешевый, и дальше у него есть 1-3 минуты на отправку и постинг транзакции. Оракулы сервиса смотрят, дошел ли перевод, и как только получают ОК, то помощнику этому выдают бипы, мне присылаю сдачу + краткий отчет с деталями. Все, конечно же, децентрализовано.

Как вы понимаете, очень быстро эта система обрастет автоматизированными ботами, которые будут торговать за подобные переводы, потому что появляются арбитражные возможности. А я получаю мульти-валютный кошелек. В основе которого бип.

Ладно, забываем про криптовалюты. С этого кошелька в принципе можно будет платить везде. Провайдеры ликвидности обеспечат прохождение платежа, пока ваши бипы в локе у оракулов.

Представляю, Лашин просыпает завтра, читает и думает: – А ведь я только в отпуск собирался...

Обмен монет в блокченах – это чаще всего процедура состоящая из трех шагов:
1. Договор о цене
2. Сторона, инициировавшая обмен, переводит монету А
3. Отвечающая сторона переводит монету Б

Это могут как асингронный переводы, так и атомарные, но суть всегда одна – монеты не покидают своих сетей, не создаются, не сжигаются, а лишь меняют адреса. Именно поэтому обычный перевод нельзя отлечить от обмена, монеты просто двигаются в сети.

Я в свое время назвал это концепцией потока, где есть последовательность действий, по итогу решающих задачи сторон. Поток мы был важен для создания правил действий, кто в какой последовательности что исполняет, чтобы не нарушать правильных ход событий.

Сейчас у меня появилось четкое видение, как можно поток наложить на все блочейны и трастлесс сервисы, где открытый протокол над ними будет выстраивать последовательность, фиксировать условия и дальше следить за исполнением. Это как проложить маршрут из точки А в Б, с использованием разного вида траспорта.

Возьмем самый сложный кейс: человек заходит в лавку в Дели, дает кассиру 1000 рупи (rupee, который почти равен, кстати, 1 рублю) и номер Яндекс.Денег, на который надо зачислить (другу в Россию переводит).

Расскажите, что происходит дальше?

Монеты начинают меняться друн на друга через узлы, которые заинтересованы дать наилучшие условия как по цене, так и скорости. Но на самом деле обмена нет, они принимают и передают эстафету друг от друга, проталкивая изменяемые в своей сущности монеты. Главная сила должна быть в том, что каждая операция точно исполнится, с гарантией от отката. Но если в блокчейне это все можно настроить, то что делать в последних милях? Момент зачисленя рупи в систему (бумага же не оцифруется) и рублей на Яндекс. Это два оффчейновых сервиса, где оракулы не смогут проверить факт исполнения, а само исполнение может быть даже отменено или фальсифицировано.

Кто первый качественно интегрирует покупку за бипы подарочных карт с сервиса типа https://www.giftery.ru/, получит классную аудиторию. Но лучше это даже делать не как приложение, сайт или бота, а именно API, чтобы любой сервис мог к себе подключить. Типа "Выиграл в Time Loop? Купи своей девушке подарок в Связном!"

Пока все хотели за крипту купить хлебушка, мы пойдем чуть дальше в реальные кейсы.

И кто-то спросит: – А в чем инновация, Джонни?

В том, что Минтер дает возможность быстро и просто любой монетой почти в любой среде заплатить. А не это "где ваш ERC20 токен выпускали, там и тратьте".

Я постоянно слушаю лекции и какие-то фразы записываю в блокнот. Одна из них "Money is an instrument of change". Не обмена, не передачи, не накопления и хранения, а инструмент изменения. Если вдуматься, то деньги и правда одна из немногих сущностей, которые могут довольно предсказуемо, и поэтому они столько популярны, менять мир вокруг нас и в целом.

Так вот по моему скромному мнению у денег есть три основных параметра при применении, а конкретно в транзакции, где асинхронно происходит обмен ценностями  – скорость, эффективность и стоимость. Скорость – финализация транзакции во времени, эффективность – обменный курс по отношению к рынку, стоимость – цена транзакции. Например, рубли с карточки российского банка могут заплатить за Netflix в США, но не все параметры будут эффективными: скорость довольно хорошая, курс скорее всего не очень, комиссия ноль, а может за счет кэшбэка даже и плюсовая. Здесь и далее я всегда буду говорить о завершенных транзакциях, подразумевая, что такой параметр как Финальность есть у любого типа транзакции, хотя на кредиткам можно что-то откатить, или наоборот списать лишнее.

Укладывая все параметры в некую формулу, которую мне еще предстоит придумать, можно создать  КПД вот того самого изменения (change), который ты получаешь разным видом денег. КПД же не может быть универсальным для всех событий, поэтому его стоит постоянно пересчитывать. Например, если карточки довольно выгодны для оплат в одной валюте в рамках одной страны желательно еще и с эквайрингом от того же банка, то для микроплатежей по миру сильно проиграют любым электронным деньгам, а те в свою очередь криптовалютам. Все это наводит меня на мысль, что протокол денег должен быть адаптивным под ситуации: иногда лучше подождать час, но сэкономить существенную сумму при конверсии и на комиссиях, а где-то наоборот – кофе нужен горячим сейчас, и пара центов погоды не сделают.

Протокол интернета денег будет адаптивным, подстраиваясь под требования участников транзакции (отправитель и получатель), и, конечно же, не зависящим ни от одной из нынешних систем – кэш, кредитки, электронные деньги, криптовалюты, чеки и так далее. Всем этим оркестром с его многообразием инструментов и талантов надо дирижировать как-то по-новому, выжимая эффективный change.

#IOMP

Какие проектом или продуктом на сети Minter вы воспользовались на этой неделе?

Почему еще никто не сделал такую штуку: есть адрес, на который можно отправить любую сумму и монету, написав в Payload номер мобильного. Сервис все это конвертит и зачисляет.

Ни один из вариантов не может быть принят как знак бипа. Но мне очень понравились некоторые из идей, а точнее подход участников при подаче заявки. Я отобрал вчера несколько вариантов, а сегодня вечером опубликую того, что по моему мнению лучше. И он получит 100 000 бипков.

Еще раз подчеркну, что это не приз самому первому, кто накидал эмоджи, а именно тому, что лучше всего понимает суть, как мне кажется. И еще стараюсь выбрать именно того, кто наименее близок к тусовке, то есть имеет какое-то отстраненное мнение.

Самый крутой смысл у бипа мог бы быть, конечно же, в знаке ♾️ – бесконечность ликвидности и возможностей. Но на деле его применять крайне неудобно.

Первый, кто подал эту идею в том виде, что мне понравилась – это https://comments.app/view/LalAHiqf/4550

Все же бесконечная ликвидность всех монет – это основа нашей сети. А еще ♾️ похож на цепь и букв B на боку.

Minter Demo Day меня очень сильно порадовал. Почти 100 участников, более 20 докладов, реальный обмен опытом: каждый что-то делает и развивает.

Если раньше у меня еще были сомнения, то сегодня, посмотрев на всех ребят, я понял: кто реально хочет запускать проекты, тот это делает. Остальные ищут оправдания.

Рынок криптовалют находится на грани большого обвала (гляньте, как биткоин гуляет), и когда инвесторы поймут, что фасады красивых сайтов облезают, а реальные продукты для массового пользователя есть только у сообщества Minter, они начнут искать любые возможсноти, чтобы присоединиться.

Именно поэтому мы к лету 2020 должны наладить и запустить полноценную программу структурирования и упаковки всех проектов на базе Minter:
– Валидаторы должны стать капитализуемыми
– Проекты должны научиться презентовать себя нормальным инвесторам
– В целом все продукты должны иметь понятные метрики, а не "ты где листился и сколкьо торги за день"

Децентрализованный интернет запускает эру надежных проектов: сайты, сервисы, аппы, но только теперь уже со всеми привычными нашему сообществу криптографическими преимуществами.

Мы их всех уделаем. Потому что мы работаем, чтобы решать реальные повседневные проблемы людей, а не пампить монеты на централизованных биржах.

Не надо даже точить ножи. Мы пройдемся по трупам...

Поэтому если у вас нет проекта в Минтере, можете даже не комментировать мои посты и не писать мне в личку. Прозвучит грубо, но ваше мнение мне не интересно, оно ничего не стоит. Я хочу общаться только с теми, кто создает продукты для пользователей, кто каждый день что-то делает для развития своего проекта.

Остальных просьба покинуть эту вечеринку.

Просьба не воспринимать это как вызов или надменность, но у меня довольно конкретные задачи, и тратить их на болтовню о пустом не вижу смысла.

За почти три года работы над Минтером очень мало пришло ценной информации от сторонних людей. Во многих случаях суть понимают только те, кто живет децентрализованными системами так же как и я. Кто в них верит, а не просто хочет нажиться.

Мы скоро запустим Minter Hub, сайт для профессиональных участников сообщества. Для тех, кто что-то создает, развивает, внедряет.

Там будут блоги проектов и тем, конкурсы, презентации проектов и демо. Демо, пожалуй, самая важная часть – там каждый проект в простой форме сможет показать, как все работает. Если продукт не понятен на демо, то как им будут пользоваться массы?

Зачем этот хаб? Две задачи: 1. Накапливать качественный контент, 2. Представлять ее инвесторам проектов. Про второе можно дать такую аналогию – это как профиль в Linkedin, только тут к вам смогут обратиться потенциальные инвесторы.