Правительство находит варианты, как накачивать экономику деньгами, не включая «печатный станок» напрямую?
В широкой денежной массе страны происходят изменения, которые позволяют предположить, что правительство находит неординарные способы накачивать экономику деньгами, не включая напрямую «печатный станок».
С начала года по конец августа 2021 года денежная масса суммарно снизилась на 2% и сейчас составляет 49 млрд 652 млн рублей. Снижение происходило практически все месяцы, но в августе показатель увеличился сразу на целый миллиард рублей. Давайте попробуем разобраться, почему это произошло.
Для начала два слова о самом термине: широкая денежная масса — это, грубо говоря,
совокупность всех денег, что есть в экономике государства в самых разных формах: наличные, безналичные, в виде депозитов, облигаций и т д., а также депозиты в драгоценных металлах.
Если посмотреть на график, то станет понятно, что самую большую долю в структуре денежной массы занимают депозиты юридических и физических лиц в иностранной валюте. Но они снизились на 9%. Также снизились ценные бумаги в валюте, которые выпускают банки. На целых 42% снизились депозиты драгоценных металлов. Там почему же денежная масса сократилась лишь на 2%?
С начала года на 9% приросли наличные деньги, но их всего 4,5 млрд, что никак не может объяснить общий рост на миллиард в августе. Переводные депозиты в рублях (по сути, те деньги, что лежат на ваших карточках вне срочных вкладов, и на счетах предприятий) увеличились всего на 3%, а это значит, что при инфляции с начала года в 6,1%
их покупательская способность не только не выросла, но даже снизилась.
И вот мы подходим к следующей категории — «другие депозиты в национальной валюте» (в первую очередь это депозиты, которые положили на определенный срок). Они приросли на 9%. Здесь посмотрим чуть подробнее и увидим, что здесь депозиты населения выросли лишь на 4%, а вот
у юридических лиц они стали больше за один только август на 15,5% или 703 млн рублей. Это уже существенная сумма, которая обеспечила рост депозитов юрлиц за 8 месяцев на целых 13%. Как это произошло? Можно предположить, что
появление средств на счетах юрлиц связано с недавним увеличением лимитов директивного кредитования и выпуском облигаций Банка Развития.
Тут важно понимать, что государству сейчас очень нужны деньги, в том числе на реализацию дорогостоящих госпрограмм, но Нацбанк, выступающий за стабильность национальной валюты и управляемую инфляцию, крайне негативно относится к простому включению печатного станка. Понятно почему — активная работа станка в прошлом неизменно заканчивались резкими скачками инфляции.
Судя по всему, перед нами
не столь очевидный способ накачки экономики деньгами. Этот способ позволяет обойти заведомо проигрышную стратегию, которой противится Нацбанк, но при этом все же продолжить вливать деньги, по большей части в госпредприятия, многие из которых убыточны.
Что же будет дальше, представить не сложно. Даже созданные «неординарным способом» деньги, вложенные в убыточные предприятия, найдут выход на общий рынок, пусть и не так быстро. Если на неэффективных предприятиях, которые должны были бы закрыться или переформатироваться, тем не менее выплачивается заработная плата, потребляются ресурсы и уплачиваются налоги,
в экономике просто появляется все больше денег, и при этом не появляется конкурентоспособная продукция, обеспечивающая эти средства. Такие процессы, в конечном итоге, все равно будут
как минимум давить на инфляцию, а как максимум — сильно ее разгонять, угрожая стабильности экономики.
