В этом году госдолг может составить 4,1 трлн рублей — рекордный показатель за 15 лет.  В принципе это нестрашно. Госдолг спокойно можно увеличивать еще в несколько раз, так как в основном он выражен в национальной валюте. Да и Минфин обычно придерживается осторожной долговой политики. И если не будет проблем с денежно-кредитной и бюджетной политикой, проблем с госдолгом не будет даже, если долг составит 80-100% к ВВП.

Но будет ли выполнен амбициозный план госзаимствований, это другой вопрос. Без крупных госзаймов правительство не сможет покрыть дефицит федерального бюджета, который в этом году может достичь 5% ВВП и составить что-то порядка 5 трлн рублей. Предполагается, что основным источником покрытия дефицита бюджета станут облигации Минфина. Однако 29 июля Минфин привлек лишь 19 млрд рублей от размещения облигаций с переменным купонным доходом. Это в 10 раз меньше, чем составил спрос на бумагу.  Реализация облигаций с постоянным доходом принесла 8,6 млрд руб. После крупного привлечения более 90 млрд руб. от двух выпусков ОФЗ 5 августа и 12 августа аукцион по размещению госбумаг был признан несостоявшимся. Так что сейчас сложно говорить о реализации плана привлечения госзаймов на третий квартал 2020 года на уровне 1 трлн рублей.

Более того, правительство всё поставило на нацпроекты и комплексный план развития и модернизации инфраструктуры. В бюджете на весь этот праздник предусмотрено 2,1 трлн рублей — на 20% больше, чем на первое полугодие предыдущего года. Однако локомотив экономики под названием «нацпроекты» забуксовал. Вполне возможно, что целевые показатели нацпроектов на этот год вообще не удастся достичь.

А если еще начнутся проблемы с финансированием, так вообще будет беда.

Мы живем в такое дивное время, когда даже отсутствие плохих новостей про ПФР — это уже хорошая новость. Но не в этот раз, так как не опять, а снова: бюджет ПФР ослаблен из-за роста безработицы, льгот бизнесу на фоне самоизоляции и приостановки работы предприятий. В этом году он не досчитается 559 млрд рублей.

Если после антикризисных мер ВВП уменьшится на 5%, потери доходов ПФР от взносов в этом году составят 375 млрд рублей, потому что сократится фонд оплаты труда. От льгот малому и среднему бизнесу доходы ПФР снизятся еще на 200 млрд рублей. В целом получатся те самые 500 млрд руб.

Судя по всему, рано или поздно нас по-любому ждет глобальная реформа пенсионной системы. Но для нее надо предпринять непопулярные действия, так что с этим пока тормозят. А ПФР все также остается черной дырой, активно высасывающей бюджетное бабло. Но если в этом году государство еще сможет компенсировать потери в пенсионных доходах, дальше можно готовиться к серьезным проблемам. Пенсионное обеспечение и индексация пенсий — защищенные статьи расходов бюджета, которые будут увеличены за счет сокращения незащищенных статей бюджета примерно на 10%.

В российском банковском секторе не осталось места для региональных банков. Доля активов региональных банков в общем объеме активов сократилась до 0,2% («жалкое ничто»).

🔸С января 2013 г. по июль 2020 г. были ликвидированы или лишены лицензий 189 региональных банка.

Вслед за политической централизацией, мы наблюдаем и финансовую централизацию, в результате которой, регионы лишены не только политических, но и финансовых рычагов.

Тревожный признак: регионы накапливают резервы, явно ожидая ухудшения экономической ситуации. Накопления половины из них уже выросли на треть.

Регионы отдают себе отчет в том, что останутся один-на-один со своими проблемами, если ухудшится экономическая ситуация. Денег Минфина по-любому не хватит: он уже перевел в субъекты 200 млрд рублей на борьбу с коронакризисом. Но для роста резервов погоды это не сделало. В целом, в первом полугодии этого года резервы регионов выросли на 12%, без учета Москвы, и составили 850 млрд рублей. 39 субъектов увеличили подушку безопасности более чем на треть. В основном, это экономически неблагополучные регионы, такие как Кабардино-Балкария, Чечня, Еврейская АО.

Так что резервы — это, по сути, сигнал бедствия. Уже почти все субъекты признали, что во второй половине 2020 года часть накоплений, скорее всего, придется потратить. Правда, непонятно что будут делать бедные регионы, которые не смогли накопить резервы. Особенно тяжко им придется, если начнется «вторая волна».

Сегодня стартовала-таки эта странная программа кэшбэков за туры по стране.

Почему странная? Потому что это то самое слово, которым можно назвать поддержку внутреннего туризма по-российски: странно, почему ограничение только в неделю? Странно, почему расплачиваться можно только с карты Мир? Странно, почему длительность поездки должна быть не меньше 5 ночей? Странно, почему цена тура должна быть не ниже 25 тысяч рублей? Странно, почему общий размер программы всего в 15 млрд рублей? Но страннее странного ожидание того, что внутренний туризм на вот этом вот на всем должен расцвести пышным цветом аккурат в период пандемии коронавируса, когда население и так едва сводит концы с концами. А кому-то и сводить уже нечего.

А тут еще Мишустин соловьем заливается, рассказывая, что туризм — одна из наиболее перспективных отраслей. Ну да-ну да… Учитывая действия властей, это первое, что приходит на ум, конечно.

Хочется верить, что это просто пилотная программа и позже ее расширят. В противном случае ничем иным, кроме как бредом это назвать нельзя. Лучше вообще не заикаться о развитии внутреннего туризма, чем развивать его вот так.

И, кстати, учитывая российские реалии, в дальнейшем вполне можно ожидать толпы справедливо недовольных, которых не смогут получить кэшбек из-за технических неполадок.

Конкуренция в банковском секторе растет. Банки все активнее переманивают клиентов конкурентов, предлагая им неплохие кредитные условия при рефинансировании. Этим летом выросло в два раза число банков, снижающих ставки при рефинансировании розничных кредитов для клиентов других банков.  

В июне средневзвешенная ставка по кредитам до года составила 13,95%, на 1,05 п.п. ниже по сравнению с началом этого года, на 2 п.п. — с начала 2019 года, и на 5,04 п.п. — с начала 2018 года. По кредитам от года до трех лет ставка в июне была на уровне 13,92%, ниже на 1,99 п.п. с начала 2018 года.

Основным поводом пересмотра условий рефинансирования стало снижение ключевой ставки ЦБ. И да, возможно, перекредитовываться в другом банке — хорошая идея. По крайней мере, деньги в семейном бюджете сэкономит нехило. Но в сентябре ключевая ставка будет снова снижена, и банкам конечно же придется опять снижать ставки, и достаточно быстро.

Так что если не к спеху, то с рефинансированием можно и подождать.

Минфин ожидаемо выступил против отмены транспортного налога, придумав оправдание о том, что перенос составляющей налога в дополнительные акцизы на топливо вызовет рост цен на широкий спектр товаров. Заботящийся об инфляции Минфин - это очень мило, Силуанов знает как найти путь к сердцу Набиуллиной. ЦБ бы смог справиться с последствиями роста, но речь не об этом.

На что надеялись депутаты «Единой России»? Это же просто популистское предложение без перспектив. Причем очередное, так как в последнее десятилетие раз в год кто-нибудь вспоминает эту историю и предлагает отменить транспортный налог за счет повышения акцизов на топливо. Достаточно вспомнить то, что в 2010 году правительство обещало отменить транспортный налог и повысить акциз на 3 рубля. Но с 2011 г. был и акциз повышен, и налог оставлен. С тех пор любители дешевой популярности пинают трупик транспортного налога с завидной постоянностью.

Если тогда кабмин не смог решиться на этот маневр, так как испугался последствий роста цен на бензин, то сейчас этого точно не будет. В Минфине прекрасно понимают, что отмена налога будет означать необходимость включения всего объема выпадающих доходов в стоимость литра топлива, в результате чего оно подорожает как минимум на пару рублей сразу и, скорее всего, будет с некоторых лагом расти в цене быстрее инфляции. Кроме того, транспортный налог остается у регионов, в отличие от акцизов, так что еще и корректировать бюджеты и трансферты придется. Зачем? У нас и без этого рост цен на топливо остается острой и больной темой. Это вообще без учета того факта, что либерализации налоговой системы и снижения налоговой нагрузки для населения можно даже не ждать в каком-то обозримом будущем, хорошо было бы если бы ее просто не увеличивали.

Так что оставьте все эти мечты об отмене транспортного налога. Не в этой реальности.

+35% к капиталу в условиях неопределенности за 2 месяца, или как заработать в хаосе?

Демонстрационный портфель Саймона Брагинского показал 34,62% доходности за два месяца!
Статистика портфеля тут: @tasinvest

Подписывайтесь на канал, наблюдайте за профессионалом и принимайте решения относительно своего портфеля
https://t.me/tasinvest

Саймон Брагинский - профессиональный трейдер-инвестор с более чем 25-летним опытом работы на Wall Street в качестве финансового аналитика, трейдера и портфельного управляющего в таких компаниях как Jacobs Levy Equity Mngmt, Morgan Stanley, Hudson Sloan LLC и Worldco LLC. Выпускник программы МБА Колумбийского Университета, 1994 года

На канале вы можете найти обзоры рынка, торговые рекомендации, повысить свои навыки торговли, подписывайтесь:
https://t.me/tasinvest

#реклама

Налоговики могут получить удаленный доступ к бухгалтерской и налоговой отчетности 200 российских компаний. Минфин уже подготовил соответствующие поправки в Налоговый кодекс.  

Сейчас налоговики могут мониторить бухгалтерскую и налоговую отчетность только крупнейших компаний. Однако, судя по всему, эксперимент с открытым доступом удался, и теперь его расширят на средний бизнес. Причем, благодаря новым поправкам, будут существенно снижены суммовые критерии: до 100 млн рублей по налогам и до 1 млрд рублей по доходам и активам. Общее число компаний, в отношении которых будет проводиться налоговый мониторинг, вырастет втрое.

Понятное дело, налоговики и государство ликуют: повышение собираемости, прозрачность и все такое. Бизнесу тоже профит и сплошная выгода - сократятся издержки, связанные с налоговыми проверками, упростится документооборот. Да и Минфин пообещал компаниям, которые подключатся к налоговому мониторингу, кучу преференций.

Все это прекрасно. Но есть одно Но. Рано или поздно ФНС получит-таки онлайн-доступ к любым данным любой организации. Это, конечно, случится не сразу, но оно случится. Все к этому идет. И тогда здравствуй, тотальный контроль, перенести который на физические лица, банковские счета и личные кабинеты банков будет вопрос времени. Хотя, вполне возможно, эти процессы будут идти параллельно.

Главный вопрос в связи с возможным отравлением Навального звучит на первый взгляд просто: «Кремль или не Кремль?» К сожалению, основной для ответа на него рассуждения на тему «Выгодно/не выгодно Кремлю». И тут перед нами методологическая ошибка, т.к. в качестве аксиомы мы вынуждены принимать ложную идею о том, что «Кремль» — это не просто метоним, а какой-то реально существующий гомогенный политический актор, обладающий однонаправленными (не противоречащими друг другу) интересами. Между тем, уже дети в России выучили, что у «Кремля» есть «башни» — властные группировки, организовавшиеся вокруг влиятельной личности или государственной институции на основе общности аппаратных нужд и сексуальных предпочтений (ни разу не шутка). Объяснение всего и вся «противостоянием» кланов-«башен» — бич отечественной политаналитики, низводящий её на уровень гадания по печени чёрного барана.

Вопросы в кейсе «отравления Навального» должны быть другими:

1. «Были ли похожие прецеденты в современной истории России?» Конечно! «Медуза» сделала целый список отравленных оппозиционеров (правда редакция почему-то забыла про подполковника Литвиненко).

2. «Есть ли около властей, мягко говоря, излишне „инициативные“ джентльмены, „угадывающие“ желания патрона?» Смерть Немцова показала, что есть.

3. «Человек, с заговорческим видом и загадочным лицом „носителя тайных знаний“ всерьез рассказывающий в 2k20-м году про „сакральную жертву“ и „методички Джина Шарпа“, является мудаком или всё же дураком?» Ну, если он делает это бесплатно, то он дурак, если платно — мудак. Если к Шарпу он присовокупляет еще какого-нибудь Саула Алинского, то радуйтесь — перед вами госпропагандист с претензией на интеллектуальность.

Произошедшее породит большое количество теорий разной степени конспирологичности. Причем одна и та же принятая аксиома может бы интерпретирована в абсолютно любую сторону. Например, берем как данность утверждение о связи Кремля и отравления Навального, и рассмотрим два возможных из него вывода:

• «Кремль не травил». Не травил, потому что слишком очевидно: Кремль — первый подозреваемый, что ставит его в неудобное положение («красивая картинка для Запада»), следовательно «надо искать заказчика в другом месте».

• «Кремль травил». Травил именно потому что слишком очевидно, и поэтому «на него никто не подумает».

Далее можно играть в Агату Кристи до бесконечности, поднимаясь всё выше и выше по уровням «прозорливости».

Глава Башкирии Радий Хабиров: «Мы подготовили полный пакет, чтобы Куштау дать статус особо охраняемый территории. История с Куштау закрыта. Разработка ее невозможна».

Наш канал внимательно следит за ситуацией в Башкортостане уже более двух лет, и пришедшая новость, конечно, не может нас не радовать, однако остались вопросы, оставляющие в душе следы тревоги:

1. Почему Хабиров, вслед за ним и СМИ, говорит только о Куштау? Напомним, помимо Куштау, остались еще шиханы Юрактау и Торатау. Именно последний был изначальной целью БСК после доразработки Шахтау.

2. Каким альтернативным источником сырья будут пользоваться производители соды, которые вскоре будут подчинены республике?

3. Из каких источников Башкирия возьмет 40-55 млрд руб. на покупку БСК?

4. Как сильно подорожает производство из-за изменившейся производственной цепочки?

5. Как все эти изменения отразятся на простых стерлитамакских рабочих?

БКС в последние месяцы то и дело врывается в инфополе финансовых новостей — то с одним скандалом, то с другим. Похоже, страсть к спекуляциям и манипуляциям у Михасенко неизлечима. Свежий скандал с кипрским офшором Routa Luxury Services Limited, который кукловодил на московской бирже, вроде бы не имеет прямого отношения к БКС. Но компания раньше была аффилирована с Михасенко, и злые языки утверждают, что ничего не изменилось. Впрочем, даже если это не так, это не единственный подобный случай в послужном списке «старейшего брокера».

В прошлом году БКС знатно облажался, понадеявшись на новые санкции против России. Открыли длинную валютную позицию, приобрели пут-опционы на доллар и индексы российских акций, заключили договоры по процентным свопам и... ничего не угадали. Убыток БКС от торговли деривативами составил 11,3 млрд руб ($180 млн). Прибыль снизилась почти в 4 раза.

Выкарабкиваться из такого дерьма по-честному, без махинаций, было бы трудно, поэтому приходится играть с огнем. Причем в ЦБ не согласны с безобидностью алготрейдинга, почему-то регулятору такое не понравилось, поэтому он выдал Routa предписание о недопущении подобных нарушений.

Не ранее, как в феврале БКС выперли главу отдела по торговле акциями в Лондоне Алексея Бачурина – по одной из версий (наиболее правдопообной) по обвинению в манипуляции на торгах. Кстати, про Лондон. На днях проскочила новость о том, что в британском офисе БКС сотрудникам не выплатили обещанные бонусы. В ответ один из обиженных работников грозится стукануть в британское Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) и рассказать в частности о том, как БКС увиливает от выплаты налогов.

Анонимус также не забывает, как в офисе БКС проходили обыски по делу о манипулировании рынком акций через торговлю ценными бумагами компании «Мечел». Очередное безобидное совпадение.

Ироничнее всего то, что сегодня вышло на фиг никому не нужное интервью с зампредом правления БКС Новиковым, в котором сабж поучает население «трем главным правилам» инвестирования на фондовом рынке. Фантастическая самоуверенность — остается только брать пример.

Сбербанк продолжает катить бочку на «Евроцемент» Филарета Гальчева. Крупнейший производитель цемента в мире задолжал кредитору миллиарды: зелёный слон выдвинул претензии на 155 млрд рублей, из которых 33 млрд — сумма взыскания по последнему из 14-ти исков против «Евроцемента».

В прошлом году обещали провести реструктуризацию, но что-то пошло не так. Де-факто, предприятие уже под Сбером: помимо того, что в счёт долгов заложены активы, с февраля на должность гендиректора «Евроцемент групп» был назначен Ашот Хачатурянц, который до этого занимал аналогичный пост в «Сбербанк капитале».

Неплохой улов из 19 цементных заводов в России, Узбекистане и на Украине. Группе принадлежит больше половины рынка цемента в России.
Точнее, теперь уже не группе, а Герману Грефу и его вассалу в лице Хачатурянца.

В конце 2020-начале 2021 года ЦБ ускорит отзыв лицензий банков после паузы, взятой из-за коронавируса. В зоне риска 36 или 9,3% действующих банков. На фоне пандемии коронавируса ЦБ не применял к банкам крайние меры воздействия. Но уже в июле отозвал лицензии у 3 кредитных учреждений. Еще 4 четыре ушли с рынка добровольно.

Будем откровенны: падение рентабельности целого ряда банков началось не вчера. Пандемия стала, скорее, последней каплей для игроков, которые за много лет так и не удосужились оптимизировать эффективность бизнес-моделей. Отдельные банки впали в зависимость от постоянных капитальных инъекций со стороны собственников. А тем уже откровенно надоело поддерживать бизнес, который абсолютно не окупается.

На 1 августа в российской банковской системе из 420 кредитных организаций положительный финансовый результат после налогообложения показали лишь 258 банков. Примерно у 100 банков в стране кризис развития, в лучшем случае они являются низкорентабельными. В основном это характерно для небольших банков с капиталом до 1,3 млрд рублей. И перспектив у них почти нет.

Счетная палата публикует разносный отчет по итогам проверки работы Росимущества. Выясняется, что программа приватизации по продаже пакетов акций в текущем году оказалось самой недоисполненной за три года, кроме того, до Ростеха и Минтранса не дошли дивиденды в размере 653 млн рублей, осев на лицевых счетах администраторов.

В реестре федерального имущества тоже бардак: за структурными подразделениями «Росимущества» не закреплены функции правообладателя , не выработан алгоритм занесения сведений в систему учета. Большое количество имущества значится «бесхозным», на него не оформлены права.

Счетка всегда находила, до чего докопаться в Росимуществе — что при прошлом руководстве, что при нынешнем. Сейчас структуру возглавляет выходец из СК и ФМС Яковенко. Нарушения и неэффективность  — это как раз в духе силовиков, ушедших на гражданку.

Тенденция налицо: в июле объем свободных денег в российских семьях составил 28,3 тысяч рублей, в мае — 17,7 тысяч рублей, в июне — 24,9 тысяч рублей.  Это те деньги, которые остаются после покупки товаров повседневного спроса.

Причем, по идее, чем выше доля и сумма «свободных денег», тем лучше должно быть благосостояние семьи. Но в 2020 году все с точностью до наоборот: в первую неделю августа средний чек составил 53 рубля, на 3,5% меньше по сравнению с июлем. Повседневные расходы упали на 10,3%, до 3843 рублей. И если фактор отложенного спроса во всем своем великолепии поначалу хоть как-то работал, то потом россияне начали просто активнее экономить буквально на всем.

Сейчас они стремятся нарастить финансовую подушку безопасности, снимают деньги со вкладов, увеличивая массу «свободных денег». Но не идут тратить их в торговые сети. И это плохо, потому что народ должен тратить сбережения, поддерживая потребление и рост экономики, а вместе с ним и прежний уровень жизни. Но правительство в российском экономическом уравнении потребительские расходы явно не учитывает.

Ozon запустил новый продукт Ozon.Счет для своих клиентов. Покупатели могут вносить на счет в личном кабинете авансовый платеж и получать 8% годовых, а еще 2% кэшбэка за покупки на Ozon.

Работает это так:

Баллы, или Ozon.Рубли, начисляются в виде кэшбэка или процентов на остаток по Ozon.Счету. 1 Ozon.рубль = 1 российскому рублю.

8% начисляются на остаток по счету. А если в течение месяца остаток выше 10 000 рублей, то за каждую покупку на Ozon дополнительно будет начисляться кэшбэк в 2% в виде Ozon.Рублей.
 
Ozon.Рублями можно оплатить всю стоимость товара минус 1 рубль, а вот доставку можно оплатить баллами полностью.
 
Важно: вывести свой авансовый платеж с Ozon.Счета можно в любое время без комиссии. Баллы (Ozon.Рубли) снять нельзя, но их можно спокойно потратить на покупки в Ozon.

Ранее клиенты распробовали Ozon.Card, которая дает кэшбэк до 25% за покупки на Ozon и за его пределами. А Ozon.Cчет позволит с еще большей выгодой закупаться на интернет-площадке. Каждый может очень легко присоединиться к этой программе лояльности https://www.ozon.ru/account

Как через 5 лет получить 870 000 рублей?

Никаких махинаций, долей и непонятных схем. С помощью программы «Ценный актив» от Ренессанс Жизнь, вкладывая до 120 000 ежегодно (а это всего 10 000 в месяц), вы получаете ставку до 15% годовых.

Это больше, чем на обычном банковском вкладе почти в 2 раза и сравнимо с инвестиционным счетом, но без рисков и плавающей ставки.

Подробнее посчитать можно в удобном онлайн-калькуляторе: https://clck.ru/QGmZf
#РенессансЖизнь

#реклама

Чешско-российский бизнесмен, стратег и непризнанный сын лейтенанта Шмидта Сергей Майзус пустился во все тяжкие в своей войне против бенефициаров «RBK money» братьев Бурлаковых. Стороны уже лет восемь как судятся: Майзус утверждает, что RBK money выводила деньги клиентов. Собственный ущерб он оценивает аж в 145 млн рублей, но, несмотря на громкие обвинения, проигрывает один суд за другим, включая апелляционные уже инстанции.

На днях в рунете (и даже немного за его пределами) появилась серия отработанных по одному и тому же ТЗ заказушек, в которых Бурлаковы предстают злодеями-махинаторами. Фактуры статьи не имеют никакой, во всех текстах обсасывается видео с юбилея компании и тот факт, что она спонсирует футбольный клуб  «Спартак».

Не сумев доказать свою правоту в суде, Майзус решил воспользоваться старыми добрыми инструментами антипяра, подзабыв о том, что у самого рыльце в пушку и по бревну в каждом глазу. Беглый гуглинг раскрывает нам многие авантюрные истории из жизни сабжа: начинал с земельных  махинаций, затем вместе с женой поиграл в брокеров Forex, где также «преуспел», награбив клиентских денег. Переехал в Чехию, увлекся криптой, стал фигурантом громкого «дела Винника», с которым сотрудничал на созданной бирже по обналу криптовалюты BTC-e.

Лучше бы, как Белфорт, написал автобиографию. Есть ведь деньги размещать заказухи? Почему бы не дать их хорошему издателю. «Волк с Карловых Вар» наверняка стал бы бестселлером.

Система быстрых платежей не перестаёт «радовать». Прав был Греф, когда обьявил демарш и отказался ввязывать Сбербанк в эту авантюру. Мы уже писали о том, какие лаги периодически выдаёт СБП.

Теперь стало известно о новом способе хищения денег со счетов клиентов в помощью системы, агрессивно навязанной Центробанком. Если установить в мобильном приложении одного из банков возможность переводить деньги по СБП, то остаётся открытый API-интерфейс, и  хакеры могут воспользоваться этим и переводить себе деньги.

ЦБ сваливает все на сам банк и подчеркивает, что СБП «надежно защищена и уязвимость не касалась программного обеспечения системы». И вообще, это единичный случай. Никто не говорит о том, что подобного не случилось бы, если бы регулятор оставил банки в покое и дал им пользоваться собственными системами переводов.

Напомним, только в прошлом году ЦБ заблокировал 23,5 тыс. подозрительных операций по Системе быстрых платежей. Реакция регулятора была типичной: «В общем масштабе это практически ничего». На фоне общего числа (6,7 млн) переводов, 20 тыс — это погрешность!

ЦБ, таким образом, вообще никогда и ни за что не несёт ответственности: единичный случай взлома? Виноват сам банк. Не единичный? Да это ж фигня на общем фоне, нет в мире совершенства, и СБП — не исключение!