Кривая суверенных облигации США вновь становится более пологой на фоне снижения ожиданий роста инфляции после публикации данных CPI......
#us #bonds

Source: #bloomberg

....более пологая кривая в  большинстве случаев сопровождается ростом фондового рынка, в то время как более крутая сопровождается коррекцией #us #bonds
Source: #bloomberg

Рост сопоставимых продаж ритейлов РФ снижается на фоне замедления темпов CPI. Учитывая текущие прогнозы по инфляции, маржа сектора будет сужаться, что скажется на динамике акций
Source: #JPMorgan

Влияние заявлений Терезы Мэй о заморозки рос. активов и высылки 23 дипломатов на рубль. В ближайшей перспективе политические факторы в купе с коррекцией по нефти будут оказывать давление на рубль #ru

Выполнение обязательств по сокращению нефти в разрезе стран за 2017г. Самыми диспицлинированными были Россия и Саудовская Аравия.   Казахстан при этом нарушал обяз-ва почти каждый месяц  #oil

​​​​ОЭСР повысила темпы роста глобальной экономики до 4% на фоне восстановления экономики Еврозоны, сохранения темпов роста экономики Китая и роста в США. Рост глобальной экономики поддержит динамику глобальных фондовых рынков #macro #worldgdp

Источник: Bloomberg

​​Несмотря на рост цен на нефть, рост ВВП в Казахстане S&P Ratings считает что ситуация в банковской системе РК остаётся неустойчивой. Негативные рейтинговые действия ожидаются для всех 17 банков покрывающих агентством. Провизии созданные банками покрывают лишь 50% неработающих кредитов #kz #banks
Источник: #Capital IQ#Capital IQ

​​​​...S&P Ratings считает, что на текущий момент государственная поддержка будет осуществляться только для крупных банков РК, в частности они выделяют Народный банк, Цеснабанк, Каспибанк, Банкцентркредит, АТФ банк и Fortebank. Вероятность дополнительных вливаний со стороны акционеров более мелких банков маловероятна, учитывая текущие провизии агенство отмечает что в течение года возможно отзывы лицензий. В целом по рынку отмечается что уровень ROA сохранится на уровне 1,5%, что соответствует средним значениям банков сравниваемых стран. #kz
Источник: Capital IQ

​​Динамика доходов россиян в разрезе источников. Доля неофициальной зарплаты не изменилась за последние 17 лет и на текущий момент составляет 23% доходов. При этом доля дохода от бизнеса значительно сократилась с 15% в 2000г. до 8% в 2017г. Социальные трансферты показали наибольший рост.
#ru #macro
Источник: #SberbankCIB

​​​​​​Трудоспособное население России показывает отрицательную динамику. При этом основными драйверами роста рабочей силы являются люди за пределами трудоспособного населения и мигранты #ru #macro
Источник: #SberbankCIB

​​Статистика структуры расходов населения России в зависимости от уровня благосостояния. Так, самые богатые могу себе позволить потратить на развлечения, рестораны, отели 15% общих доходов, в то время как самые бедные до 3,7%. Большая часть доходов среднего класса направляется на покупку продуктов питания. #ru #macro
Источник: #SberbankCIB

​​​​​​ЦБ РФ впервые предоставил информацию по вложениям нерезидентов в конкретные бумаги. Нерезиденты в большинстве случаев покупали долгосрочные бумаги в ожидании снижения базовой ставки и получения прибыли за счёт роста стоимости, что и давило на длинный конец кривой (долгосроч. ставки). Вероятность дальнейшего снижения долгосрочных ставок в ближайшей перспективе маловероятно и возможно только в случае изменения таргетируемой базовой ставки (текущий таргет ЦБ РФ 6,5% #ru #bonds @fineconomics
Источник: ЦБ РФ

​​В июле текущего года казахстанские суверенные облигации станут доступны иностранным инвесторам на прямую через систему Clearstream, к концу года через Euroclear. На текущий момент монетарная политика в стране находится в середине цикла снижения базовой процентной ставки, которая на текущий момент имеет спред к российской в 2%, кроме того кривая имеет вогнутую форму (т.е. долгосрочные ставки ниже краткосрочных). С целью получения прибыли привлекательна покупка долгосрочных облигации, однако вторичный рынок неликвиден, в связи с чем можно рассмотреть покупку среднесрочных бондов или краткосрочные ноты НБ РК (при изменении монетарной политики быстрее реагируют краткосрочные ставки). При этом, например российские инвесторы не будут нести валютного риска так как на валюту Казахстана (тенге) и рос. рубль влияют одинаковые факторы. Уже с начала года доля нерезидентов в нотах НБРК составила более 10% #kz #bonds @fineconomics
Источник: #SberbankCIB

​​С начала года рынок переоценил количество повышений процентной ставки в США и на текущий момент закладывает 4 повышения. 21 марта ФРС объявит о повышении Fed rate на 0,25% (новый диапазон   1,5-1,75%) однако скорее сохранит свое видение о количестве повышений (3 раза). На этом фоне можно ожидать, что доходности по долгосрочным бондам США покажут краткосрочное снижение, что поддержит рынок акций #us #fed @fineconomics
Источник: #bloomberg

​​Бомба мирового перенаселения была обезврежена. Томас Мальтус в 1700х годах основываясь на исторических данных спрогнозировал что рост населения приведет к  дефициту продуктов питания. Но его теории не удалось сбыться благодаря развитию технологии и снижению рождаемости. Мировая статистика показывает снижение рождаемости, так количество детей на одну женщину в 1960г. составляло 5 то сейчас этот показатель равен 2.4, при чем снижение рождаемости наблюдается повсеместно, включая Индию, Арабские страны, Африку. Однако несмотря на это по прогнозам ООН население мира к 2100г. составит порядка 11 млрд. человек #world @finecononics
Источник: Bloomberg

​​Зависимость динамики фондового отраслевого индекса S&P500 Financials и доходности по 10 летним облигациям США. Рост доходностей позволяет банкам повышать ставки по кредитам и расширять процентную маржу, учитывая ожидания по дальнейшему ужесточению монетарной политики в США невысокие мультипликаторы относительно рынка в целом и возможности дерегулирования отрасли в этом году, банки могут быть привлекательным вложением #us #banks @fineconomics
Источник: #bloomberg

​​Коэффициент Джини в России на текущий момент составляет 42%  (Чем больше его значение отклоняется от нуля и приближается к единице, тем в большей степени доходы сконцентрированы в руках отдельных групп населения) При этом необходимо отметить что не существует прямой зависимости между неравенством доходов и темпами экономического роста. Так на графике представлены страны с сопоставимым с Россией коэффициентом Джини и ВВП на душу населения #ru #macro @fineconomics
Источник: #SberbankCIB

​​Динамика подачи заявок на изобретения в ведущих ведомствах мира. По абсолютным данным Китай является лидером, показав мощный рывок с 2000г. Однако если рассмотреть данный показатель на душу населения лидером неизменно остаётся Корея #world @fineconomics
Источник:#ЦСР

​​Импорт машин и оборудования продолжает занимать львиную долю совокупного импорта России, ипортозамещение в данной отрасли не высоко #ru #macro  @fineconomics
Источник: #ФТС

​​Уровень долларизации депозитов в Казахстане продолжил свое снижение в 2017г. на фоне привлекательных ставок в тенге. Учитывая текущие цены на нефть и стабильность нац.валюты данный тренд сохранится и в 2018г. #kz #macro  @fineconomics
Источник: #statgov