Хорошие новости с Санкт-Петербургской биржи.

Уже завтра, 4 декабря, с началом торгов на американской бирже на многих счетах у российских брокеров появится возможность покупать акции еще 86 американских эмитентов из 46 разных отраслей. Это позволит довести их суммарное количество до 1516.

Приятно видеть, что российским инвесторам станут доступнее акции Abercrombie & Fitch, Interactive Brokers, Farfetch, Fidelity National Financial и многих других. За этими активами я пристально слежу.

Радостно от того, что количество доступных для рядового российского инвестора инструментов увеличивается.
Ура, товарищи!

@bitkogan

Стрим-сессия для неравнодушных в эфире Bitkogan сегодня, в 17:00

Коган, Каганов и Гуров обсудят волонтерство и финансовую грамотность в России

Совсем скоро, 5 декабря, вся страна будет отмечать День волонтера. В канун праздника, при поддержке АРФГ, в эфире нашего YouTube-канала Bitkogan пройдет стрим-сессия о добровольческом движении.

О том, как выглядит волонтерство в России, кто им занимается и почему, поговорят:  
Григорий Гуров, заместитель руководителя Федерального агентства по делам молодежи (Росмолодежь),
Евгений Коган, профессор Высшей школы экономики, инвестиционный банкир, финансист,
Вениамин Каганов, директор Ассоциации финансовой грамотности.  

Эксперты обсудят, что движет волонтерами вкладывать свой безвозмездный труд в решение общественных и государственных задач, почему Росмолодежи доверили функции координатора этого движения в стране, что государство ожидает от развития волонтерства и  
какие меры по его поддержке будут приняты в ближайшее время.  

В России более 7,5 миллионов человек занимается добровольческой деятельностью. Из них более 50 тысяч сфокусировались на финансовом просвещении. Что происходит на этом направлении – одна из тем нашего разговора.

Присоединяйтесь к трансляции по ссылке.

@bitkogan

Друзья! Начинаем разговор о современном волонтёрстве и финансовой грамотности в России.

Присоединяйтесь к трансляции по ссылке.

@bitkogan

Позицию по USD/RUB пришлось закрыть по стопу. Не всегда везет, но дисциплина превыше всего.  

Возможно, вновь зайду в позицию, но по более комфортной цене.

@bitkogan

Министерство юстиции России предлагает объявлять иноагентами за «любую деятельность» и «любое финансирование»

Я не юрист, и даже не сын юриста. Но что-то мне подсказывает – в иноагенты сегодня можно записать любого. Было бы желание.
Не верите? Поясню.

Что такое занятие политической деятельностью? На выборы ходить – это заниматься политической деятельностью? Вести бизнес и, следовательно, платить налоги – это тоже, в некотором роде, занятие политической деятельностью.
Обсуждать многомудрые инициативы наших многодумцев – это заниматься политической деятельностью?

Допустим, ваше ООО получило заказ от иностранной компании. А потом выяснилось: у вас в компании два, к примеру, ваших зама – активные сторонники или даже члены партии (разумеется, Единой России😊). И получается, что ваше ООО – иноагент.

Мораль: как бы нам после этой гениальной инициативы Минюста всей страной, за редкими исключениями, не превратиться в иноагентов.

Вы мне скажете: не сгущайте краски, товарищ Коган. С другой стороны, как же их не сгущать? На днях встречался с одним крутым бизнесменом. Руку ему активно жал. А он... о Боже, активный коммунист оказывается.
Опять же, иностранными бумагами иногда имею наглость торговать.

Вот вам и пожалуйста. Иноагент, как есть. Получите, распишитесь😉

@bitkogan

Есть расчеты, показывающие, что укрепление курса евро на 10% приводит к сокращению ВВП Еврозоны примерно на 1%.

Еще совсем недавно (как отвратительно иметь хорошую память!) гениальные прогнозисты из Дойче Банка обещали нам, грешным, евро к доллару по 0,85. Основная причина, по мнению «ясновидящих» аналитиков этой уважаемой организации, «...будет сопряжена с массивным оттоком инвестиций из Европы.»
Сегодня видим 1.217 по данной валютной паре. При том, что в Европе – отрицательные процентные ставки. Только в этом году ЕЦБ напечатало более 2,2 триллионов евро.  

Что делать старушке Европе? Как не дать курсу евро укрепиться еще процентов на 10? Ведь такое укрепление может значительно ослабить европейский экспорт.
Представьте себе: если евро к доллару станет эдак 1,3 (а ещё лучше 1,5), будете ли вы покупать и так стремительно подорожавшую продукцию из Европы? Или предпочтете аналоги из США, Бразилии или Китая?
К примеру, европейский автомобиль имеет все шансы окончательно проиграть рынок конкурентам из США, Южной Кореи или Японии. То же касается и различного оборудования, которым так славится Германия.

Вывод. Еще немного, и имеем шанс любоваться парой EUR/USD на уровне 1,24-1,25.
Что-то мне подсказывает, что европейцы, уже на указанных уровнях, начнут предпринимать отчаянные попытки не дать своей валюте укрепляться далее.

Аналитики портала Finanz.ru полагают, что Европа «проиграла битву печатных станков».
На мой взгляд, битва еще не начиналась. Жду зарниц от будущей грозы валютных войн.

@bitkogan

Аналогичный график за последние 20 лет. Смотришь на него, и вспоминаешь вечное: «И ЭТО ПРОЙДЕТ».

@bitkogan

Страны ОПЕК+ таки решились на аккуратное и постепенное увеличение добычи нефти, начиная с января 2021. Цены на нефть отреагировали ... стремительным ростом. решились на аккуратное и постепенное увеличение добычи нефти, начиная с января 2021. Цены на нефть отреагировали ... стремительным ростом.

Мда... Как же вовремя наша любимая биржа дала возможность приобретать нефть с отрицательной ценой!

Brent практически добрался до уровня $50 за барель.

Что произошло? Почему, при договорённостях не продлить ограничения на добычу, но даже немного увеличить эту самую добычу, нефтяные цены так стремительно растут?!

А важно тут следующее: при том, что цены на нефть приблизились к отметке $50 за баррель, ОПЕК+ согласилась увеличить добычу до 500 тыс. баррелей в сутки.
Рынок опасался, что, в случае отсутствия договоренностей, все может быть гораздо хуже и увеличение добычи вполне может быть многократным. Как говорится, договорились, вот и славно.

С другой стороны, и то хлеб. Не все так плохо в этой жизни, в том числе для экономики России.

@bitkogan

Brent.

На фоне укрепляющегося евро и тотального снижения доллара относительно практически всех валют, продолжают свой рост котировки драгметаллов.
Лидер – платина.

Ещё совсем недавно мы говорили о том, что просадка цен на драгметаллы вряд ли будет продолжительной, по причине слабости доллара. Короткий даун тренд последних недель завершён.

Драгоценные металлы стремятся к новым рекордам. Впрочем, им сейчас важно преодолеть целый ряд уровней сопротивления.
Первые уровни сопротивления уже практически достигнуты, многое зависит от силы движения. Не могу исключать небольшой коррекции вниз в ближайшие дни.

Вот и посмотрим.

@bitkogan

Платина.

Серебро.

Золото.

ETF американского рынка – кто из рядовых российских инвесторов может без проблем покупать данный класс активов? И что делать тем, кому они пока недоступны?

Кто НЕ может покупать американские ETF?
Это, как правило, рядовой российский инвестор, открывший счет у российского брокера. Да, он может торговать некоторые акции американских компаний, доступные на Санкт-Петербургской бирже, но ETF для него недоступны.

Дает ли статус квалифицированного инвестора право покупать американские ETF? Да, это действительно так. Будучи так называемым «квалом», вы можете проводить торговые операции с ценными бумагами иностранных эмитентов, которые не допущены к публичному размещению или обращению в России. В числе прочих, это касается и ETF.

Ряд американских ETF допущены к торгам на Санкт-Петербургской бирже. Список можно посмотреть здесь.
Инвестор, который имеет статус квалифицированного, может инвестировать в зарубежные ETF через российского брокера, имеющего соглашение с этой биржей. При этом «неквалы» этого делать не могут.

Второй путь к покупке ETF на фондовом рынке США, доступный широкому кругу инвесторов, это открытие счета у иностранного брокера. Там, конечно, тоже могут действовать кое-какие ограничения. Но, в общем и целом, инструментарий довольно широк.

Какого брокера выбрать для открытия счета? Зависит опять-таки от каждого конкретного случая. В РФ популярны такие имена, как Interactive Brokers, Exante, Saxo или Swiss Quote. Все они предлагают весьма широкий выбор ETF на своих платформах.

@bitkogan

Канал MMI был создан в сентябре 2017 года.  А 1 июня 2020г автор MMI, Кирилл Тремасов, возглавил департамент денежно-кредитной политики Банка России. Но на канале осталась команда единомышленников.

MMI регулярно цитируется международными агентствами Reuters и Bloomberg, материалы канала используется журналистами всех деловых СМИ, а дайджесты канала ежедневно ложатся на стол руководителей экономического блока правительства.

Вряд ли где-то ещё на просторах телеграма Вы получите более профессиональный взгляд на экономику и финансовые рынки.

•  Нюансы денежно-кредитной политики и её влияние на рынки
•  Подробный анализ мировой экономики и развивающихся стран
•  В чем можно доверять российской статистике, а в чем – нет
•  Инвестиционные идеи и глобальные финансовые тренды

Подписывайтесь на MMI и получайте самую важную финансово-экономическую информацию и аналитику!

Будет ли в этом году Рождественское ралли на фондовых рынках?

Предсказать, конечно, невозможно. А порассуждать, взвесив все за и против? Почему бы и нет😉

Во-первых, это зависит от итогов переговоров по новому пакету мер, призванных простимулировать американскую экономику. Крайний срок принятия плана двумя палатами парламента 11 декабря – после этой даты народные избранники уходят на карантин до Рождества.

Республиканцев и демократов на данном этапе вроде бы устраивает пакет мер в размере $908 млрд.; вчера были проведены очередные переговоры, и позиции двух партий стали ближе. Есть надежда, что план может быть одобрен в начале следующей недели.

Вместе с тем, на этом фоне мы видим массу словесных спекуляций. Много «белого» шума, который сбивает с толку участников рынка. Это несет в себе риски повышения волатильности, и об этом надо помнить.

Пока идут активные обсуждения этого вопроса, рынки растут. Может, они так и будут обсуждать, а индексы тем временем «пробьют» очередные максимумы? 🤗
А если серьезно, то не исключаю того факта, что после объявления о соглашении на рынки придет коррекция. Buy on the rumor, sell on the fact.

На мой взгляд, будет ли Рождественское ралли на американском рынке, по большей части зависит от того, успеют парламентарии договориться до 11 декабря или нет. Если да, возрастают риски коррекции, тем более, что рынки и без того перегреты. Если нет, то есть шанс подрасти на ожиданиях еще.

Безусловно, гарантировать, что какой-то из этих сценариев реализуется, я не могу. Но практически уверен, что будет очень интересно. И возможностей заработать и без Рождественского ралли будет предостаточно.

Stay tuned!

@bitkogan

Тезис о том, что на российском фондовом рынке сравнительно мало интересных инвестиционных идей, порядком набил оскомину.

С одной стороны, это правда – с Америкой сравнивать нелегко. С другой, если хорошо поискать, всегда можно найти что-то интересное.

Не так давно обратил внимание на компанию Don Agro International, весьма интересного представителя аграрного сектора РФ. Ее акции пока не торгуются на российской бирже, так как компания провела листинг в Сингапуре.
На первый взгляд, может показаться, что это весьма странное решение. Однако, по моему мнению, вполне логично, если ты ищешь ликвидную площадку для роста капитализации.

Don Agro занимается, в основном, выращиванием зерновых и производством молока. Это – одна из крупнейших компаний в Ростовской области. Мы много говорили о том, что российский сектор агрикультуры является бенефициаром фактора импортозамещения. Складывается ощущение, что Don Agro может быть одной из таких компаний.

Мне попалась на глаза консолидированная отчетность Don Agro за 1 полугодие 2020 г. На первый взгляд, дела идут неважно: падение выручки год к году составило порядка 40%. Это серьезное падение, однако не все так однозначно, как может сперва показаться.

Во-первых, на выручку оказывали давление вполне определенные факторы, связанные с коронавирусом и локдауном в экономике. Да, сотрудники Don Agro, судя по всему, также были вынуждены соблюдать самоизоляцию, что сказалось на производственных показателях. Плюс клиентская активность, очевидно, также была ниже обычного.

Если присмотреться к отчетности внимательнее, то мы увидим, насколько эффективно компания смогла противостоять кризисным явлениям. И это подкупает. Я говорю, прежде всего, о рентабельности. Так, чистая рентабельность Don Argo по итогам 1 полугодия 2020 г. составила 64% против 37% годом ранее.

О чем это говорит? Представьте, что вы теряете почти половину выручки, но, при этом, жестко контролируя расходы, а также, проводя бумажные списания (куда без этого?), сохраняете чистую прибыль практически на уровне прошлого года. По моим оценкам, это достойная работа.

Буду следить за компанией, проведу более тщательный анализ и поделюсь основными выкладками в канале. В брокере IB Don Agro можно найти под тикером GRQ (напомню, это Сингапурская биржа), в Bloomberg это DAG SP.

Риски тут совершенно очевидны: небольшой масштаб компании (капитализация на уровне $36 млн) и, соответственно, невысокая ликвидность в «стакане». Тем не менее, не исключаю, что в определенный момент котировки вполне могут выстрелить. Буду следить за историей, как и обещал, проведу более глубокий анализ ее инвестиционной привлекательности.

@bitkogan

Читатели спрашивают, куда приходят дивиденды при покупке американских акций на Мосбирже или СПВБ и какой налог уплачивают владельцы ценных бумаг?

С точки зрения места, куда приходят денежные выплаты, все происходит в общем так же, как и при покупке российских акций. Или на расчетный счет, или брокер автоматически отправляет их на брокерский, если вы давали распоряжение делать это.

Сложнее вопрос с налогами. Если вы не заполняли форму W8-BEN, с вас будут удерживать 30%. Если форму заполнили, то налог составит 10%; еще 3% дополнительно с вас удержит российский брокер.
Для некоторых американских бумаг налог в любом случае будет 30% (например, для REIT).

Партнер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.

@bitkogan

Свежие данные по рынку труда в США: позитивные, но не слишком.

В ноябре безработица составила 6,7% по сравнению с 6,9% в сентябре. Рынок ожидал безработицу 6,8%.

Нынешнее падение безработицы было самым медленным с апреля. Причины очевидные: вводятся ограничительные меры и в среду было зафиксировано рекордное число госпитализаций. Если продолжит расти заболеваемость и не будет принят пакета помощи, за декабрь рынок труда уже может начать демонстрировать негатив.

Падение безработицы не такое уж и стремительное, но на рынки оно повлияло: драгметаллы упали, американские индексы подросли, как и евро к доллару. Но это, скорее, временная волатильность, так как вышедшие данные незначительно отличаются от прогноза рынка.

@bitkogan