Куда как более занимателен спор о предпочтительной валюте займа. С одной стороны все помнят про риски рублевой девальвации и страдания валютных ипотечников после кризисов 2008 и 2014 годов. С другой - низкие ставки по доллару и евро при неиллюзорных шансах на уже  всеобщую девальвацию стимулируют корпорации занимать именно в валюте. Газпром, например, вроде бы выпустил свои "вечники" не под экспорт, а под газификацию. То есть прямое нарушение золотого правила: занимай в той валюте в которой тратишь.
Это безумие или передвидение? Опросник ниже👇

Прелестный материал по статистике КНР. Я ему склонен верить, ибо симптомы называются ровно те же, что и в США и у нас: занижение дефляторов при подсчёте реального ВВП, манипуляции с потребительской корзиной и пр. Да и копают в том же направлении что и мы - проверяется все через динамику грузооборота
По идее китайцы должны ответить на данную "любезность" и оценить аналогичным образом ВВП США. Запасаемся попкорном)

#вестисполейАрмагеддонщины
Мировой долговой рынок, наверное, к концу года будет под $300 трлн. Из них $16 трлн. - бумаги с отрицательной доходностью, думаю что ещё минимум $30-40 трлн. - с нулевой или слабо положительной, но не покрывающей затраты инвесторов на обслуживание счетов.
Итого 15-20% мирового долга даже номинального дохода уже не приносят. В задачке спрашивается: по достижении какого процента не приносящего доход долга уже можно будет  официально фиксировать смерть капитализма?

Все к чему прикасается Тиньков превращается в шоу с элементами скандала👇
Коллеги это кстати прекрасно иллюстрируют

Топ-менеджер «Яндекса» в письме сотрудникам изложил свою версию срыва переговоров о Тинькофф Банке. По его словам, Тиньков сам предложил Воложу купить у него банк, а затем по ходу переговоров выдвигал все новые и новые требования. «Поэтому, когда сегодня мы узнали, что Олег принял решение выйти из сделки, мы не удивились», — написал он

ЦБ похоже не очень хочет высокого спроса на "вечники". Иначе зачем ужесточать требования по их покупке пенсионными фондами?

Прямо какая то подковерная "загогулина" вырисовывается, как говорил первый президент РФ

Очередной пит-стоп примечателен тем, что всех внезапно обошёл "зеленый" портфель. Он показал +20,44%. Хотел написать что экологи наступают, но по правде говоря,это больше похоже на рейд батьки Махно)
Посмотрим насколько "зеленому" портфелю удастся закрепить успех

Кстати СМИ сообщают что "интуристы" пошли за фиксированным доходом. То что в начале года казалось жалкой подачкой, теперь многими воспринимается как неплохой доход на фоне прожолжающейся вакханалии нулевых и отрицательных ставок. Плюс непонятки с выборами в США. Так что вполне вероятно что ослабление рубля после 3 ноября сменится укреплением. До выборов все понятное дело будут сидеть в защитных активах. Которые вообще то не очень и защитные в нынешней ситуации 😉

⚠️🇪🇺#бонды #корпораты #европа #макро
ЕВРОПА - кол-во корпбондов инвестиционного рейтинга с отрицательной доходностью = почти рекорд

#нефть
мы таки стали скучно жить, дорогие друзья: ОПЕК+ больше не скандалит и поспекулировать на страхах нового обвала никому толком не дает.
В США мейджоры подъедают остатки сланцевиков.
Инвестиции в новые запасы потихоньку оживают и самое интересная история тут у Газпромнефти - она активничает и в ЯНАО и на Ближнем Востоке и если все получится, то может по объемам добычи через несколько лет потягаться с Лукойлом. Который правда тоже на месте не сидит, и Каспий осваивает, но все же такого ресурса как Газпромнефть не имеет. В общем оживление просматривается.

А тут еще и газ в Европе газ подорожал. Хотя на бирже акции  Газпрома все равно валятся (там похоже опять кто-то включил "элитный шорт"), но как раз это хороший повод чтобы задуматься о покупке чего-нибудь из ТЭК. Особенно на фоне вполне вероятной паники в связи  с выборами в  США. А если там победителя действительно быстро не признают и решат месяц-другой помайданить так вообще будет очень "весело" и цены могут быть очень неплохими.

#ГТЛК
Тут вполне сошла бы шутка про валютные бонды "Сибирского гостинца", но её не будет. Имея в виду, что ГТЛК под завязку нагружена простаивающими самолётами и ж/д вагонами это нифига не смешно. Особенно ввиду того, что государству возможно придется вписываться и помогать в случае чего (а теперь ясно что это в общем дело времени). Уж помогли бы сразу без выпуска валютных бондов под 5%.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги интересно пишут про попытку МВФ хотя бы частично решить долговую проблему ... за счет Китая и других стран БРИКС.  По схеме уже опробованной с СССР и РФ в 90-е - вы списываете долги в односторннем порядке, а мы выделяем вам новые  лимиты примерно на 1/5 от суммы списания. Посмотрим что из данной аферы выйдет на сей раз: можно ли войти в одну реку дважды?

Это 👇👇👇👇 так прекрасно что нельзя было не перепостить)

Гости казино сообщают, что сделка Тинькофф-Яндекс развалилась по очень прозаичной причине. Олег хотел получить кэш за банк и побыстрее, а бюрократы из Яндекса настаивали на покупке за акции, да ещё и с локапом.

Вчера в инсте Олег назвал акции Яндекса "фантиками", которые стоят дороже Амазон. И ведь он по-своему прав: P/E Яндекса 78, P/E Амазона 65.

Всё дело в том, что Олег планировал схитрить: разогнать фантики ТКС и получить за них реальное бабло. Но Яша в ответ тоже разогнал свои фантики и предложил фантики за фантики. Из нашего казино просто так не уходят.

#Дэни
Дэником допустил техдефолт по купону, указав весьма экстравагантную причину: "наличие определения суда о запрете выплаты купонного дохода".  Никогда с таким не сталкивался, если честно. Одновременно с этим, материнская компания проводит совет директоров, из повестки дня которого можно сделать вывод о том, что всерьез рассматривается возможность банкротства эмитента.  В общем, эмитент, как обычно, не дает расслабится.
Если вернуться к делам нашей песочницы, то необходимо отметить следующее:
1. Дэни-пессимисты были были правы, а Дэни-оптимисты (и я в том числе) ошибались относительно эмитента. Факт налицо, и это надо признать. Что собственно и делаю.
2. Сюжет с Дэни выходит далеко за пределы собственно спора инвесторов. Это хороший маркер того, как именно сегодня работает система отбора эмитентов и допуска их на фондовый рынок. Рейтинги, отчётность, допуск на биржу, многострадальный СТРИМ, история с судами по ДКП, которые еще продолжаются, история с офертами от бенефициаров, которые имеются в эмиссионных документах - все эти сюжеты, надеюсь, найдут максимально полное отражение в аналитических материалах и постах, которые мы и сами частично напишем ("долг" по аналитике с августа за нами висит, мы о нем помним) и также ждем от коллег. Как обещал - аналитику от инвесторов по эмитенту в канале опубликуем в приоритетном порядке.
В общем, продолжаем следить за ситуацией.

#вестисполейАрмагеддонщины
Мы мало помалу вступаем в эпоху тотального испуга на фоне окончательного слома либерального экономического дискурса.  Коллеги предупреждают о росте просрочки по кредитам, также все больше беспокойства внушает ипотечный пузырь.
Собственно и то, и другое запускалось с целью оживить экономику. Но что-то оживление больше пока походит на судороги. Хотя рецепт то был самый что ни на есть правоверный опробованный в ЕС и США неоднократно.
Но тут какая штука: кредитное стимулирование потребления без наличия мировой резервной валюты и постояного притока капиталов не работает.
Несколько лет назад читал в СМИ забавную историю. Афганские паломники, приезжая в Саудовскую Аравию, удивлялись: почему мы молимся также усердно как они, а Аллах не помогает нам сделать жизнь такой же богатой?
В общем, тут та же примерно история на мой взгляд. Разве что не у всех теперь есть столь же наивная вера в рынок и либерализм. Хотя как трейдерские форумы почитаешь ещё и не такие верования встретишь)

Всего 20% от стоимости индекса S&P 500 в 28 триллионов долларов составляют материальные активы. Всё остальное это воздух😬
@the_buy_side

Полностью солидарен с коллегами: не будет разворота ДКП ни в 2021 ни в 2022 году. Какая бы ни была инфляция в реальности, официально она не превысит уровень КС. Росстат не дремлет. На финансовый рынок за пределами ОФЗ всем пофиг. Улыбаемся и машем и осваиваем новые инструменты