Нет, сначала мерж, потом билд, и вот до того как оно смержится и сбилдится и должна быть повышена версия, что бы сбилдилось уже приложение с новой версией и отправилось на прод
а если несколько параллельных пайплайнов запустится и каждый прибавит +1, от предыдущей версии - кто то просто вмержит в мастер уже существующий код версии