Не знаю, все что не вскрываю, внутри 12в на плату
Внутри понижается, да. На платах оно ещё дальше понижается до 3.3, 1.8, 1.2 вольт, для процессоров ещё ниже.
А 48 вольт (на самом деле 46-55) на входе стандарт потому что это 4 свинцовых 12в аккумулятора и приблизительно максимальное безопасное для трогания руками напряжение.