🔸ВВП +1.0-1,5%
Прогноз на 2017 г. рост ВВП на 1,5%, при это есть риск достижения всего лишь 1,0%. Положительное влияние на рост окажет восстановление розничного кредитования и рост номинальных зарплат=>восстановление потребления. Однако сделка Роснефти и Башнефти может ухудшить инвестиционную активность
🔸Бюджетные расходы +5%
Если среднегодовая цена на нефть будет $50 за барр., правительство может увеличить соц. расходы. С одной стороны это необходимо для поддержание уровня доверия Путину, с другой стороны рост расходов может негативно повлиять на главную цель ЦБ - инфляцию
🔸Ключевая ставка ЦБ - без изменений на 1-е полугодие 2017 г.
Единовременная выплата пенсионерам в январе 2017 г., регулярная индексация с февраля 2017 г. могут подстегнуть инфляцию к лету до 6%.
Два сценария на 2-е полугодие 2017 г.:
- повышение цены на нефть=>рост бюджетных расходов=>рост инфляции
- снижение цена на нефть=>более быстрое истощение Резервного фонда=>потребность заимствования на внутреннем рынке=>рост ставок
❗#USDRUB = 70 к концу 2017 г.
Рост импорта спровоцирует дефицит текущего счета, при фундаментальной стоимости рубля на уровне 65-70 руб./$ при сценарии цены на нефть $50/барр. мы ожидаем, что курс достигнет 70 руб./$ к концу 2017 г.
http://j.mp/2gs5i8F