Банки США отказываются кредитовать сланцевиков

Банки, кредитующие независимые буровые компании США, в этом году покидали сектор кредитования сланцевиков беспрецедентными темпами после падения цен на нефть. Многие в отрасли ожидают дальнейшего сокращения кредитных ресурсов осенью, с более высокой стоимостью займов и более строгой защитой для кредиторов, сообщает Bloomberg.

Сокращение объема кредитов не единственная проблема. Кредиты стали дороже примерно на 50 базисных пунктов по сравнению с Libor, а лимит кредитного плеча для кредитных линий снизился примерно в 3,5 раза по сравнению с предыдущим.

Банки также вновь ввели меры по борьбе с накоплением наличных денег, чтобы остановить заемщиков, снимающих большие суммы денег с кредитных организаций и затем удерживающих их. Это сделано для того, чтобы сорвать тактику, иногда используемую компаниями для получения кредита непосредственно перед подачей заявления о банкротстве.

Буровая: Частных денег на продолжение "сланцевой аферы" не осталось. Первичный эффект маркетинговой активности, "гнавший" капитализацию сланца вперёд и вверх, завершился кризисом 2014 года. Фондовый рейтинг сланца давно не показывает рост, доверие инвесторов потеряно, в возврат средств никто уже не верит. Второй этап "жизни" сланца обеспеченный банковскими кредитами завершился вместе с самоизоляцией и падением спроса.

Некоторую поддержку сланца могут обеспечить нефтяные мейджоры за счёт диверсификации своих месторождений, более выгодного кредита и более длинного кредитного плеча,  однако этой поддержки для сохранения уровня добычи сланцевой нефти хотя бы на уровне в 9-10 млн б/с недостаточно.

Сегодня единственным источником поддержки сланца (а поддержать его для США задача первостепенная, иначе рухнет вся нефтяная игра, и США потеряет статус оператора рынка) остаётся госбюджет. Так что ждём очередной программы "количественного смягчения".

Сланцевый дым, витавший в углах дворницкой, рассеивается

Восстановление некоторых крупных экономик привело к росту мировых цен на нефть и побудило американских производителей сланца вернуть по меньшей мере треть из сокращенных в апреле 2 млн б\с.

Однако этот всплеск добычи вряд ли удастся сохранить, так как сланцевые скважины теряют до половины своей первоначальной добычи по истечении первого года и требуют постоянного бурения для поддержания и увеличения производства.

Добыча сланца падает быстрее, чем на обычных нефтяных скважинах, что приведет к снижению добычи к сентябрю. Средняя суточная добыча нефти в США упадет ниже рекордных 12,2 млн б\с в 2019 году в течение следующих двух-трех лет, считают аналитики.

В июне в четырех крупнейших сланцевых бассейнах работало всего 155 буровых установок, а в июле это число сократилось до 145, говорит геолог-нефтяник и консультант Арт Берман.

Это значительно ниже примерно 600 установок необходимых для поддержания добычи на этих месторождениях на среднем уровне 2019 года в 6,8 млн б\с, что соответствует средней добыче нефти + конденсата в США в 2019 году в 12,2 млн б\с, - сказал Берман.

Перспективы нового бурения, даже с учетом того, что цены на нефть теперь вдвое выше апрельских, остаются мрачными, поскольку нефтепромысловые компании сокращают свой персонал и бюджеты.

В Техасе стоимость новых разрешений на бурение упала на 69% в июне по сравнению с предыдущим годом. Северная Дакота в прошлом месяце сообщила о закрытии производства на 405 тыс. б\с. Вайоминг, восьмой по величине нефтедобывающий штат США, в конце июня сообщил об отсутствии буровых установок, впервые с 1992 года.

Буровая: Мечте приходит конец, потому что мечта отличается от цели недостижимостью в конкретные исторические сроки. Мечта - не категория бизнеса. Мечта - категория бизнес-разводки на доверии. Технология финансовых панам и аферистов.

Испанская Repsol объявила в четверг о чистом убытке и списала активы на сумму $1,5 млрд. Repsol прогнозирует, что цены на нефть марки Brent в период с 2020 по 2050 гг. составят в среднем 59,60 $\б.

Ранее она прогнозировала, что нефть марки Brent достигнет 87 $\б к 2035 году с поправкой на инфляцию, что выше, чем у большинства ее конкурентов. Списание было основано на более низких ценовых предположениях на 2020 и 2021 годы - $43 и $49 за баррель соответственно. Ранее компания прогнозировала, что к 2035 г. цена Brent достигнет 87 $\б.

Общая сумма списанных резервов составила 1,44 млрд евро. Компания сожгла наличные деньги с отрицательным свободным денежным потоком в размере 217 млн евро, но заявила, что ожидает денежный поток от операций в размере 3,6 млрд евро в этом году.

Переработка нефти в Индии увеличилась на 10,9% с мая до 4,29 млн б\с, так как дальнейшее ослабление карантинных мер повысило спрос на топливо.

В апреле объем переработки нефти индийскими НПЗ упал больше всего за почти два десятилетия, но в мае он вырос до 3,87 млн б\с.

Спрос на топливо в июне продолжил восстановление после 13-летнего минимума в апреле, увеличившись на 11% по сравнению с предыдущим месяцем.

Индийские НПЗ работали примерно на 85,4% от своей общей мощности в июне.

Государственные НПЗ, на долю которых вместе с их дочерними компаниями приходится около 65% нефтеперерабатывающих мощностей страны в объеме 5 млн б\с, работают на 88% установленной мощности.

Добыча сырой нефти тем временем снизилась на 6% до 620 тыс. б\с по сравнению с прошлым годом. Добыча природного газа сократилась на 11,9% до 2,32 млрд куб.

Мы ожидаем, что спрос будет оставаться более низким в годовом исчислении до 1 квартала 2021 года, - говорится в записке Barclays Commodities Research в четверг.

Развлечение на буровой.

Пляж с прекрасным видом на буровую.

Газета "Die Welt" пишет, что власти США провели две видеоконференции с подрядчиками газопровода "Северный поток - 2" из Германии и других стран Европы, чтобы указать на далеко идущие последствия их дальнейшего участия в проекте.

В них принимали участие представители Госдепа, Министерства финансов и Минэнерго США.

Один из собеседников издания сообщил, что американские чиновники очень ясно дали понять, что хотят помешать завершению строительства "Северного потока - 2".

Агентство РИА Новости опубликовало рейтинг доступности бензина для населения среди европейских стран на среднемесячную зарплату.

ТОП-5 стран:

1) Люксембург - 3,2 тыс. л.
2 ) Норвегия - 2,6 тыс. л.
3 ) Австрия - 2,5 тыс. л.
4) Ирландия - 2,4 тыс. л.
5 ) Великобритания - 2,3 тыс. л.

Россия расположилась на 20 месте с показателем в 924,9 литров. На последнем месте Украина - 395,1 литров.

При составлении рейтинга были использованы данные статистики стран Европы о ценах на бензин с октановым числом 95 по состоянию на начало июля 2020 года.

В августе средний суточный объем отгрузки российской нефти сортов Urals и Siberian Light из портов Балтийского моря и порта Новороссийск на Черном море вырастет на 36% относительно уровня июля, а общий объем отгрузки за месяц составит 5,2 млн т, по расчетам Reuters.

Рост связан с ослаблением ограничений на добычу в рамках сделки ОПЕК+, которое позволит России увеличить нефтедобычу на 400 тыс. б\с (около 1,6 млн т) относительно уровня июля с 1 августа. Объем отгрузки Urals в августе вырастет до 3,8 млн т против 2,5 млн т в июле.

Exxon упала в рейтинге капитализации

Reliance Industries Ltd., принадлежащая богатейшему человеку Азии Мукешу Амбани и владеющая крупнейшим в мире комплексом нефтепереработки и нефтехимии, опередила ExxonMobil Corp. и стала второй по капитализации энергетической компанией мира после Saudi Aramco.

В пятницу котировки акций Reliance выросли на 4,3%, и капитализация компании выросла на $8 млрд до $189 млрд, в то время как рыночная стоимость Exxon снизилась на $1 млрд.

В понедельник утром акции Reliance поднялись в цене еще на 2%. С начала года котировки бумаг Reliance выросли на 46%, а стоимость акций Exxon упала на 39%.

Reliance, получающая около 80% выручки от энергетики, смогла привлечь инвестиции на сумму в $20 млрд в подразделение цифровых технологий Jio Platforms Ltd. В числе инвесторов – Google и Facebook Inc.

Капитал Мукешу Амбани вырос на $22,3 млрд в этом году, подняв его на пятое место в индексе миллиардеров Bloomberg.

Буровая: Идёт глубокое переформатирование рынка по маржинальности, о чем мы неоднократно писали. Нефтепереработка все больше и больше оттягивает на себя общеотраслевую прибыль. В цене на бензин заложены налоги потребляющих стран, которые и определяют его цену (не стоимость нефти).

Большинство нефтяных месторождений перешло под контроль национально-ориентированный компаний. Как на Ближнем Востоке, так и в России.

Процесс закономерен и оправдан, с точки зрения регулятора и основного потребителя. Когда пыль и ковид уляжется, мы увидим новую конструкцию.

Новая жертва

Rosehill Resources Inc. обратилась в суд по делам о банкротстве в Южном Техасе, подав заявление о признании себя банкротом в соответствии с Главой 11 Закона о банкротстве США.

Компания в основном занималась разработкой запасов нефти в Делавэрском бассейне, относящийся к западной части Пермского нефтегазоносного бассейна. Многие другие добытчики сланцевой нефти также столкнулись с риском банкротства после обвала рынка нефти ранее в этом году.

Ранее Rosehill объявила о полном прекращении бурения и проведения гидроразрывов пласта в этом году и в июле достигла соглашения о реструктуризации долгов с рядом кредиторов.

Десятки американских сланцевых компаний изо всех сил пытаются удержаться на плаву после того, как годы траты заемных денег на расширение добычи сделали их уязвимыми к историческому краху нефти в этом году, пишет Bloomberg.

По данным Главного таможенного управления Китая, в июне импорт нефти в Китай из Саудовской Аравии вырос на 15% в сравнении с июнем 2019 г. до 8,88 млн т, или 2,16 млн б\с, так как в страну прибыли поставки, заказанные НПЗ в марте и апреле в период низких цен.

Рост импорта укрепил положение Саудовской Аравии в качестве ведущего поставщика нефти в Китай. Объем поставок остался на уровне, достигнутом в мае. Год назад импорт составлял 1,89 млн б\с.

Поставки из России в июне составили 7,98 млн т, или 1,95 млн б\с, поднявшись на 7% с 1,82 млн б\с в мае. В июне 2019 г. из России импортировалось 1,73 млн б\с. Общий объем импорта нефти в июне достиг рекорда в 53,18 млн т.

США продолжают игру

Согласно сообщениям трейдеров и данным Refinitiv Eikon, в июле США впервые с мая увеличили поставки нефти в Европу, скомпенсировав сокращения добычи стран ОПЕК+.

По данным Refinitiv Eikon, объем экспорта нефти США в Европу с начала месяца по 24 июля составил 31 млн барр. В апреле поставки достигли пика в 35 млн барр., затем упали до 24 млн барр. и 27 млн барр. в мае и июне, соответственно. Европейские НПЗ предпочитают дешевую нефть США местным сортам, подорожавшим из-за дефицита, вызванного сделкой ОПЕК+.

Нефтедобытчики в США нарастили нефтедобычу после снижения добычи на скважинах сланцевой нефти весной. По данным Минэнерго США, запасы нефти на побережье Мексиканского залива в этом месяце достигли рекордно высокой отметки, что снижает цену сырья для европейских переработчиков.

Премия за WTI, поставляемую в Восточный Хьюстон, один из самых популярных экспортных сортов, снизилась из-за рекордных запасов в Персидском заливе, что делает его более привлекательным для европейских покупателей.

Трейдеры предлагают больше американской нефти для поставки в августе и сентябре, сообщили Reuters три трейдера с европейских нефтеперерабатывающих заводов.

Буровая: Вот, что значит неограниченный финансовый резерв. Вот, что значит возможность делать запасы невзирая на прибыльность. Именно так закладываются тренды на рынке. Готовность, умение и возможность действовать вопреки конъюнктуре, создаёт лидеров рынка.

Число буровых в США выросло. На одну штуку

По данным Baker Hughes, энергетические компании США на прошлой неделе вновь сократили число буровых установок в США до рекордного минимума, но впервые с марта увеличили число установок бурения нефтяных скважин.

По итогам двенадцатого подряд недельного сокращения темпов бурения число действующих установок в США снизилось на две до 251, что на 695 установок (73%) ниже показателя, зафиксированного годом ранее.

Число нефтяных установок выросло на одну до 181, число газовых – сократилось на три до 68. Число буровых установок для нефтяных скважин в Пермском нефтегазоносном бассейне выросло на две до 126, что также стало первым повышением показателя с марта.

В режиме секретности

Источники Reuters сообщают, что Мексика обратилась к ведущим банкам Уолл-Стрит с просьбой направить свои котировки для программы хеджирования нефти, а трейдинг опционами по нефти на этой неделе возрос в преддверии крупнейшей сделки.

Запрос котировок свидетельствует о начале процесса хеджирования. Мексика ежегодно закупает финансовые инструменты на сумму до $1 млрд, чтобы защитить поступления в бюджет от нефтяной отрасли от возможных потрясений.

Ожидается, что в этом году сумма сделки будет меньше, чем в прошлом, поскольку цена опционов выросла после обвала рынка нефти ранее в этом году. По данным властей, программа прошлого года исходила из цены нефти в 49 $\б и принесет стране $6 млрд.

Переговоры очень секретны и ограничены несколькими участниками, поскольку обе стороны пытаются обеспечить лучшие условия в высококонкурентной сделке для банков.

Для хеджирования 2020 года источники издания подсчитали, что две трети опционов, купленных Мексикой, были индексированы на международный бенчмарк нефти марки Brent LCOc1, отойдя от нефти Мaya, которую Мексика в основном добывает.

Буровая: Начался процесс заключения ключевой для нефтяного рынка сделки. Мексиканский хедж является годовым ориентиром для биржевых торгов.

Выручает переработка

В пятницу Equinor отчиталась о сокращении операционной прибыли во II кв., но высокие показатели подразделений переработки и трейдинга помогли компании преодолеть спад цен на нефть и газ, вызванный пандемией, что позволило превзойти прогнозы аналитиков.

Скорректированная прибыль до учета процентов и налогов составила $350 млн, сократившись на 89% в сравнении с $3,15 млрд годом ранее. Аналитики ожидали убытков в $200 млн. Убытки понесли подразделения разведки и добычи.

Глава компании Эльдар Сэтре заявил, что давление на цены на нефть усилится с ослаблением ограничений на добычу ОПЕК+, а спрос на газ в Европе восстановится до предшествовавшего пандемии уровня в 2021 г. Объем нефте- и газодобычи во II кв. составлял 2 млн б\с.

Акции Equinor выросли на 1,7% к 0923 GMT, опередив более широкий европейский индекс нефти и газа, который снизился на 0,5%. Компания сохранила квартальный дивиденд в размере $0,09 на акцию, идентичный первому кварталу, но снизившийся с $0,27 в октябре-декабре.

Equinor также сохранила свои долгосрочные ценовые предположения, которые включают цену сырой нефти в размере 80 $\б в 2030 году, в отличие от других европейских крупных компаний.

Буровая: Как мы и писали выше, нефтепереработка становится поплавком отрасли.

Вести с фронтов

По данным министерства нефти Индии, в июне уровень загрузки мощностей НПЗ в стране вырос до 85% против 77% в мае в связи с восстановлением спроса на топливо по мере ослабления карантина.

Показатель по-прежнему уступает уровню загрузки в 99%, достигнутому в июне 2019 г. Спрос на нефтепродукты упал на 7,8% за год, до 16,29 млн т, или 4,3 млн б\с. В госсекторе загрузка НПЗ сократилась до 88% против 98% годом ранее.

В частном секторе загрузка мощностей переработки составила 85% против 100% годом ранее, что связано с сокращением переработки на экспортном подразделении Reliance до 71% и на НПЗ Nayara Energy – до 85%. Объем переработанной на индийских НПЗ нефти в июне сократился на 13,6% за год, но поднялся на 7,3% с мая, составив 17,54 млн т (4,3 млн б\с).

***

Объем переработки нефти на НПЗ Китая достигнет нового исторического рекорда в июле. По данным S&P Global Platts на 24 июля, государственные нефтяные компании, совместно контролирующие 69% перерабатывающих мощностей страны, нарастили средний объем загрузки мощностей своих заводов до 83,6% (максимума за полгода), против 80% в июне.

По данным Главного таможенного управления Китая, объем переработки в июне вырос на 9% в сравнении с аналогичным периодом 2019 г. и достиг исторического максимума в 14,14 млн б\с. Рост загрузки НПЗ обеспечен завершением техобслуживания ведущих заводов Sinopec и PetroChina и позволит Китаю продолжать поглощать объемы нефти, закупленные в период низких цен.

Паводки на реке Янцзы привели к дополнительным сокращениям загрузки на ряде меньших НПЗ. Загрузка объектов ряда независимых переработчиков по-прежнему превышает 100% проектных мощностей.

Поставки газового сырья на экспортные СПГ-терминалы Cheniere Energy упали примерно до 1 млрд куб. фут. в сутки, что стало минимумом за 17,5 месяца, так как объем производства СПГ в США продолжает снижаться из-за отмены поставок на фоне вызванного пандемией спада спроса, пишет Platts.

Ранее компания сообщала, что рассматривает различные варианты корректировки деятельности при сохранении неблагоприятных рыночных условий, но не раскрыла подробностей планов.

Представитель Cheniere отказался сообщить изданию, были ли остановлены какие-либо производственные очереди компании и работают ли все они при сниженной загрузке мощностей. Cheniere представит квартальную отчетность 6 августа.

Многие разработчики новых американских установок по сжижению газа отложили принятие окончательных инвестиционных решений по своим проектам до следующего года.

24 июля общий объем поставок СПГ на терминал Cheniere'S Sabine Pass в Луизиане и терминал сжижения Corpus Christi в Техасе был самым низким с февраля. Общий объем поставок на шесть крупнейших американских терминалов сжижения составил чуть более 3 млрд куб. м в сутки, что является самым низким показателем за последние две недели.

Директор Восточного комитета немецкой экономики ФРГ Михаэль Хармс сообщил, что санкции США против участников работ над "Северным потоком 2" могут угрожать 120 европейским предприятиям.

Для проекта газопровода до сих пор действовали правила исключения, поскольку проект был начат до введения санкционного закона CAATSA 2017. После заявления госсекретаря США Майка Помпео, компаниям, которые с 15 июля участвовали в проекте суммами более $1 млн в год, грозят санкции. Но пока в санкционный список никто не занесен и это вопрос, кого вообще это может коснуться, - сказал Хармс.

Восточный комитет немецкой экономики объединяет около 350 компаний, которые ведут бизнес со странами Восточной Европы.

По данным Управления энергетической информации Минэнерго США, 40 американских производителей нефти в совокупности списали активы на сумму $48 млрд в первом квартале этого года, что стало крупнейшей квартальной корректировкой по крайней мере с 2015 года.

Низкие цены на нефть способствовали значительному снижению выручки и стоимости доказанных запасов этих компаний

В список вошли такие крупные американские компании как ConocoPhillips, Marathon Oil, Pioneer Natural Resources и Occidental Petroleum.

В первом квартале этого года исследуемые компании в совокупности добывали 6,1 млн б\с, или около 30% всего объема добычи нефти в США за квартал.